近日，貴州茅臺股價持續(xù)上漲進一步鞏固了在A股市場股王的地位。作為投資者，筆者認(rèn)為持有茅臺股票是最好的生意模式。茅臺現(xiàn)金流充裕、高毛利率、高凈資產(chǎn)收益率、品牌強大，并且在供應(yīng)鏈的上下游均有絕對的主導(dǎo)權(quán)。簡言之，說再多貴州茅臺的溢美之詞，也不過...

食品板塊中，白酒和肉制品行業(yè)漲幅居前，分別上漲8.6%和7.2%。 近期觀點：茅臺漲價利好小酒，伊利繼續(xù)強推。1.上周我們跟蹤的各地茅臺一批價已達到880 元，環(huán)比一周前普漲20 元，主要由于：(1)需求端：終端需求好，民間消費維持快速升級趨勢，近期經(jīng)銷商開票...

本報告導(dǎo)讀: 經(jīng)濟放緩疊加進口沖擊,高基數(shù)下預(yù)計公司H1 業(yè)績增速平淡,但Q3 起在低基數(shù)下有望提速,全年實現(xiàn)5-10%平穩(wěn)增長;海外并購穩(wěn)步推進,預(yù)計新世界酒為主要方向。 投資要點: 投資建議:因進口沖擊加劇,下調(diào)2016-17EPS預(yù)測至1.60、1.85 元(前次預(yù)測為1.66、...

摘要:1H16大漲:高端白酒災(zāi)后重建1H16共振+茅臺戰(zhàn)略上控量挺價+經(jīng)銷商Survivor Bias提供了業(yè)務(wù)及情緒基礎(chǔ);低估值、低業(yè)績預(yù)測、低倉位提供了市場搏弈機會;自然升級和跨越式升級推動,茅臺規(guī)模仍可看十倍,高端白酒行業(yè)整體成長空間仍大;繼續(xù)堅定喝好酒,茅臺股價...

昨天，滬深兩市依舊穩(wěn)步拔高，頗令市場意外的是，近期的強勢板塊白酒板塊昨天遭遇集體回調(diào)，成為資金拋售的對象，多只個股跌幅居前。 周三A股表現(xiàn)四平八穩(wěn)，處于緩慢爬坡狀態(tài)，開盤后權(quán)重股活躍，銀行、券商、基建等板塊紛紛拉升，臨近午盤，環(huán)保、虛擬現(xiàn)實...

新領(lǐng)導(dǎo)求變欲望強,期待管理層激勵得到完善。原董事長徐勇輝卸任,7月8日董事會上陳智被選為新董事長。陳總的過往經(jīng)歷顯示個人能力優(yōu)秀,50歲接棒伊力特,正值年富力強,我們判斷新領(lǐng)導(dǎo)肯定希望通過伊力特的大發(fā)展,來成就一番事業(yè)。新團隊有望改變伊力特原來保守...

廣發(fā)證券今日發(fā)布白酒行業(yè)報告認(rèn)為，個人消費升級是第三輪白酒牛市的核心驅(qū)動要素，從2000年白酒陸續(xù)上市以后，白酒行業(yè)共出現(xiàn)了三輪牛市。 前兩輪牛市源于需求曲線快速外移。從供需曲線來看，2004-2012年中高端白酒政商務(wù)需求占80%以上，需求曲線較陡，對價...

今年6月，Liv-ex 1000指數(shù)上升了3.4%，收于264.4點，達到了近五年以來的最高水平。這是該指數(shù)自2007年5月至今達到的最大增幅。在此之前，該指數(shù)的最大增幅出現(xiàn)在2007年5月，在中國買盤和投資葡萄酒基金的刺激下，該指數(shù)躍升了6%。 Liv-ex推出的佳釀1000指數(shù)...

2012-2015年,在白酒行業(yè)陷入調(diào)整期間,多數(shù)上市白酒公司的營收大幅下降,而老白干的白酒業(yè)務(wù)營收卻保持逐年增長。三年間老白干的白酒業(yè)務(wù)營收CAGR達到7.63%,在白酒板塊(19家上市白酒公司)中位列第三。公司的銷售毛利率在白酒板塊中屬于偏低水平,去年公司的銷售...

華潤啤酒(0291)乃由前身經(jīng)營零售、食品等之華潤創(chuàng)業(yè)經(jīng)重大業(yè)務(wù)重組，所集中之持續(xù)經(jīng)營啤酒業(yè)務(wù)，取得初步的預(yù)期成效： 純啤酒業(yè)務(wù)的股東應(yīng)占溢利于2016年一季度達4.42億元，相對于2015年同期的約7,900萬元增加4.59倍，但營業(yè)額68.53億元同比僅增1.76%和銷量2...

7月份有一份大禮，那就是釀酒板塊，每到下半年，尤其是在7~11月份的5個月中，釀酒飲料板塊都會出現(xiàn)一波固定的走強，哪怕是在股市處于弱勢格局下也是如此。 首先，季節(jié)性旺季到了7月進入暑假，同時下半年的節(jié)日也比較多，如國慶、中秋等都會刺激金九銀十的消...

白酒行業(yè)景氣回升，臨近午間概念股大漲，截止目前，迎駕貢酒漲逾9%，金種子酒漲逾7%，口子窖、五糧液漲幅也均在6%以上。 白酒價格經(jīng)歷了4年的調(diào)整，產(chǎn)品和盈利的升級基本停滯，隨著行業(yè)步出低谷，白酒內(nèi)在的提價要求強烈。今年一季度，部分高端白酒提價，帶...

近期A股市場表現(xiàn)較為平穩(wěn)，部分領(lǐng)域十分活躍。在部分基金投研團隊看來，股市經(jīng)過逾12個月的巨幅調(diào)整后，風(fēng)險已經(jīng)大幅釋放，未來指數(shù)雖然未必有好的表現(xiàn)，但是在控制倉位的前提下，可挖掘結(jié)構(gòu)性機會，重點布局確定性較強的板塊。其中，白酒板塊進入新的復(fù)蘇周...

雖然A股市場還在窄幅震蕩，但是貴州茅臺[-0.28% 資金 研報]及其領(lǐng)銜的白酒股已儼然走出了一輪獨立上漲行情。龍頭股貴州茅臺站到300元之上，今年以來漲幅已近50%。在此背景下，相關(guān)基金的漲幅也遠遠跑贏滬深300指數(shù)。 雖然白酒板塊漲幅不小，但是依然有不少公...

初次將洋河股份納入研究范圍,給予買進評等及目標(biāo)價人民幣84元,系根據(jù)22倍2016年預(yù)估每股盈余推估而得,隱含16.8%上檔空間。我們看好洋河,系因其在中階白酒市場占有明顯領(lǐng)先地位,而產(chǎn)業(yè)整并趨勢為將來關(guān)鍵利多。 我們預(yù)期公司成長將持續(xù)優(yōu)于產(chǎn)業(yè)表現(xiàn),系因 1)...

自打今年觸底189.34元以來，貴州茅臺(600519)迎來了一波大漲。特別是在5月31日擊破牛市創(chuàng)造的253.49元歷史價位之后，貴州茅臺又將歷史紀(jì)錄刷新為326.8元。 在經(jīng)歷全通教育(28.920, -0.13, -0.45%)、中科創(chuàng)達(67.500, 2.35, 3.61%)等一系列的股王之爭后，貴州...