白酒板塊迎“戴維斯雙擊” 借道鵬華酒分級(jí)分享盛宴

近期A股市場(chǎng)表現(xiàn)較為平穩(wěn)，部分領(lǐng)域十分活躍。在部分基金投研團(tuán)隊(duì)看來(lái)，股市經(jīng)過(guò)逾12個(gè)月的巨幅調(diào)整后，風(fēng)險(xiǎn)已經(jīng)大幅釋放，未來(lái)指數(shù)雖然未必有好的表現(xiàn)，但是在控制倉(cāng)位的前提下，可挖掘結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)，重點(diǎn)布局確定性較強(qiáng)的板塊。其中，白酒板塊進(jìn)入新的復(fù)蘇周期，成為場(chǎng)內(nèi)資金關(guān)注的焦點(diǎn)。

2016年7月5日，貴州茅臺(tái)一舉突破300元關(guān)口，此后加速上漲，7月7日盤中創(chuàng)下326.8元的歷史最高價(jià)。該股今年以來(lái)漲幅已經(jīng)超過(guò)40%。此外，五糧液、瀘州老窖、老白干酒等近期均強(qiáng)勢(shì)上漲。

業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，對(duì)于不擅長(zhǎng)精選個(gè)股的投資者來(lái)說(shuō)，可以借道鵬華酒分級(jí)這類投資工具一攬子投資酒類龍頭股，分享酒板塊的投資機(jī)遇。鵬華中證酒指數(shù)分級(jí)基金以中證酒指數(shù)為跟蹤標(biāo)的。目前，中證酒指數(shù)選取的酒類相關(guān)行業(yè)的23家上市公司覆蓋白酒、啤酒、黃酒、葡萄酒及青稞酒等子類別。

從該基金一季報(bào)來(lái)看，貴州茅臺(tái)為該基金的第一大重倉(cāng)股，此外，前十大重倉(cāng)股還包括五糧液、洋河股份、瀘州老窖、燕京啤酒、青島啤酒、百潤(rùn)股份等。業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，A股未來(lái)行情發(fā)展仍存在不確定性因素，而白酒行業(yè)兼具進(jìn)攻和防御功能，相關(guān)分級(jí)基金可以作為激進(jìn)型投資者的投資標(biāo)的。

截至7月7日，鵬華酒B自2016年1月29日低點(diǎn)反彈以來(lái)，漲幅已經(jīng)超過(guò)124.73%。

據(jù)悉，鵬華酒分級(jí)A、B兩類份額配比為1：1，B類份額初始杠桿達(dá)到2倍，在杠桿的作用下可以進(jìn)一步放大指數(shù)彈性。A、B兩類份額分別適應(yīng)不同需求的投資者，令其充分享受行業(yè)輪動(dòng)帶來(lái)的投資盛宴。

興業(yè)證券認(rèn)為，消費(fèi)升級(jí)趨勢(shì)下，大眾消費(fèi)強(qiáng)力承接高端白酒需求。去年以來(lái)，白酒行業(yè)收入和凈利幾乎全面恢復(fù)，且利潤(rùn)增長(zhǎng)普遍好于收入增長(zhǎng)。高端白酒價(jià)值回歸和大眾消費(fèi)升級(jí)對(duì)接，高端酒需求釋放，帶動(dòng)白酒行業(yè)景氣度全面回升。凈利增長(zhǎng)推動(dòng)白酒板塊估值恢復(fù)，目前處于“戴維斯雙擊”過(guò)程。高端酒供需關(guān)系逆轉(zhuǎn)基本確立，旺季仍有提價(jià)空間。高端白酒的提價(jià)給二三線白酒帶來(lái)盈利改善空間，二三線白酒有望接力高端白酒享受基本面和市場(chǎng)情緒的共振。在興業(yè)證券看來(lái)，在高端酒漲價(jià)預(yù)期逐步兌現(xiàn)的驅(qū)動(dòng)下，白酒板塊下半年的行情才剛剛開始，7 月初的白酒行情已驗(yàn)證前期判斷，在基本面沒(méi)有走壞以前不建議提前下車。