自1月份的強勢表現(xiàn)后，多個分項指數(shù)均在2月份回落，使Liv-ex 1000指數(shù)比上月同期下跌0.4%，收盤243.57點。香檳50指數(shù)下跌最多，跌幅達2.7%。而勃艮第150指數(shù)也在掙扎，下跌1.1%。連續(xù)有7個月上漲的波爾多500指數(shù)也下跌了0.6%。 過去12個月有最強表現(xiàn)的世界其...

事項： 3月18日，我們邀請到著名白酒營銷和產(chǎn)業(yè)專家晉育鋒先生召開電話會議，在春糖前與投資者溝通最新行業(yè)觀點。 專家觀點： 2015-2017年的總趨勢可概括為三塊：格局之變;整合之變;突圍之變。 格局之變包括3類變化:各條線內(nèi)的企業(yè)分化，茅臺一花獨放，五糧...

受宏觀經(jīng)濟不景氣以及限制三公消費政策等諸多因素的影響，白酒行業(yè)至今仍未能擺脫業(yè)績持續(xù)下滑的現(xiàn)象。從已經(jīng)發(fā)布2014年業(yè)績報告、快報及預(yù)告的7家白酒上市企業(yè)來看，其2014年的業(yè)績均遭遇滑鐵盧。但券商研報指出，白酒板塊估值處于底部區(qū)域，未來有望繼續(xù)回...

投資建議： 我們推薦茅臺的核心在于對其品牌價值的認可。整個白酒消費從滲透率和人均銷量的角度來講空間有限，然而我們看到茅臺價格回歸理性以后，其份額在快速提升。茅臺占據(jù)了中國白酒品牌的至高點，同時也是品質(zhì)的至高點，長期來看是白酒消費向少而精方向...

本周指數(shù)強勁上漲3.83%。上海國企改革主題帶動下，黃酒子板塊漲幅居食品飲料第一，國企改革和龍頭業(yè)績超預(yù)期雙重利好影響的調(diào)味品板塊漲幅也跑贏指數(shù)。國企改革主題在2014年4季度對白酒板塊催化力度巨大，2015年預(yù)計仍將脈沖式影響白酒板塊，而國企改革目前...

國企改革走出實質(zhì)一步，4 月1 日股東大會有望繼續(xù)推進進程。河北國資委批復(fù)同意公司向北京航天產(chǎn)業(yè)投資基金等財務(wù)投資人、員工和優(yōu)秀經(jīng)銷商持股資產(chǎn)管理計劃等對象非公開發(fā)行股票不超過3500 萬股，發(fā)行價格不低于公司董事會關(guān)于本次非公開發(fā)行股票決議公告日...

青青稞酒公司于2013年底收購了美國納帕葡萄酒莊，正式進入葡萄酒行業(yè)，2014年底產(chǎn)品正式上市。為了快速打開市場，公司以納帕葡萄酒的高性價比作為賣點，終端主力價位定在100-150元附近的親民價，而首發(fā)地則選擇市場強勢區(qū)域青海本省，以提高新品上市成功率。...

2015白酒看三類機會。 3月9-13日,市場出現(xiàn)反彈,食品飲料行業(yè)(2.9%)跑輸滬深300指數(shù)(4.4%),其中青青稞酒(15.3%)領(lǐng)漲行業(yè),估計主要源于銷售改善預(yù)期。2014年基本面出現(xiàn)觸底跡象,推動了前期超跌的白酒大幅上漲,但步入2015年后,投資者普遍表示白酒的成長點似乎幵...

重慶啤酒的實際控制人已是全球第四大啤酒巨頭嘉士伯。經(jīng)過多次收購，嘉士伯旗下香港子公司和重慶子公司合計持有重啤60%的股權(quán)(重啤集團還剩4.95%)。嘉士伯的目標是在中國成為一個具有領(lǐng)導(dǎo)地位的國際高檔啤酒品牌，并成為中國西部地區(qū)具有領(lǐng)導(dǎo)地位的啤酒集團...

行業(yè)概況-增速放緩、集中度低： 估計中國白酒行業(yè)報表審計口徑收入 2 20 0 億左右，實際銷量6 0 0 萬噸左右 ( 2 01 3 年 ) 。估計 2 01 4 年行業(yè)實際營收出現(xiàn)下降，預(yù)計 2015 年有望恢復(fù)小幅增長，不過高速增長期已經(jīng)過去，預(yù)計 2015-2017年行業(yè)年均實際營收...

經(jīng)過近三年的深度調(diào)整，伴隨著白酒行業(yè)泡沫的逐漸擠出、品牌力較強酒企變革力度的加大，以及終端動銷的漸趨恢復(fù)，部分上市酒企業(yè)績顯現(xiàn)企穩(wěn)改善趨勢。業(yè)界預(yù)計，今年，行業(yè)調(diào)整仍將持續(xù)、行業(yè)競爭亦不斷升級，但由于酒企對行業(yè)新常態(tài)更為適應(yīng)，民間消費占比...

事件： 公司發(fā)布公告，其非公開發(fā)行股票事宜獲河北省國資委批復(fù)，并將于4月1日召開股東大會審議本次改制方案。 點評： 改制方案已獲得國資委批復(fù)，年中有望開始實施：公司向管理層、員工、經(jīng)銷商及戰(zhàn)略投資者非公開增發(fā)不超過3500萬股已獲得河北省國資委批復(fù)...

周五受國家取消外資進入鋼鐵、白酒等行業(yè)股比要求利好刺激，鋼鐵酒類個股午后表現(xiàn)活躍。截止發(fā)稿，表表稞酒漲幅超8%，重慶啤酒漲幅超3%，金洲管道漲幅超7%，沙鋼股份漲幅超5%。 消息面上，3月13日從國家發(fā)改委獲悉，經(jīng)國務(wù)院批準，國家發(fā)展改革委、商務(wù)部日...

從2014年7月至2015年1月的7個月時間里，波爾多500指數(shù)中60%的葡萄酒都朝著積極的方向發(fā)展，其中十成左右的葡萄酒價格漲幅達10%或更多。而從2015年來看， 1月份佳釀100指數(shù)(Liv-ex 100)也上漲了1.9%，創(chuàng)下了兩年里的最大單月漲幅。但是，在此7個月時間里，哪...

我們預(yù)計，瀘州老窖14 年收入下降41%，扣除2 億元存款損失影響以后，實際凈利潤同比下降57%，其中： 1)1573 全年發(fā)貨量800 噸左右，同比下降75%，考慮到國窖其他系列以及生命中那壇酒，整體國窖系列酒收入下降50%左右; 2)由于中檔酒的競爭比較激烈，各大柒泉...

2014 年業(yè)績前瞻：預(yù)計收入增長1%，凈利潤下降4%。 我們預(yù)計，茅臺2014 年收入增長1%，凈利潤下降4%，對應(yīng)四季度單季度收入同比持平，凈利潤同比下降5%。我們預(yù)計四季度單季度利潤同比下降主要是因為:1)2013 年12 月市場缺貨嚴重，導(dǎo)致部分經(jīng)銷商提前備貨，...