投資要點： 本周行業觀點：基于行業基本面和估值水平，維持行業推薦評級。受貴州禁酒令的影響，白酒板塊有所回調，本輪中高端白酒復蘇是消費升級背景下商務消費和民間消費的崛起，而非三公消費抬頭，更多是市場情緒層面的影響，不必過分解讀。從安全性和確定...

一周板塊回顧：上周食品飲料板塊下跌0.73%，上證綜指上漲1.92%，跑輸大盤2.66pct，在申萬28 個子行業中排名第24。漲幅居前的是肉制品(1.25%)和食品綜合(0.55%)，跌幅居前的是白酒(-1.07%)、其他酒類(-1.06%)、軟飲料(-1.01%)。個股方面，漲幅前三位為恒順醋...

瀘州老窖2017 年中期歸母凈利同比增長32.73% 瀘州老窖(000568)28 日晚間發布2017 年半年報，報告期內公司實現營業收入51.16 億元，同比增長19.41%;歸屬于母公司所有者的凈利潤為14.67 億元，同比增長32.73%;基本每股收益為1.046 元，加權平均凈資產收益率12....

白酒上市公司甘肅皇臺酒業股份有限公司(以下簡稱皇臺酒業)8月23日對外宣布擬剝離白酒主業，轉戰幼教領域。據了解，上海厚豐投資有限公司(以下簡稱上海厚豐)為皇臺酒業控股股東，將以現金方式購買皇臺酒業擬剝離的與白酒業務相關的資產;而皇臺酒業對外投資的...

2017年上半年，上證綜指上漲2.86%，創業板指數下跌7.34%，大小盤剪刀差效應非常明顯。在IPO加速、增發新規和減持新規出臺背景下，估值較高、基本面不佳的中小票出現明顯下跌，與之對應的是，各子行業龍頭白馬公司因良好的業績表現和較低的估值水平，獲得了投...

對于名白酒企業而言，今年上半年無疑是個收獲的季節。 8月28日晚間，隨著瀘州老窖、洋河股份等半年業績的公布，目前國內的主要的白酒上市公司的半年報都已出爐，在貴州茅臺、五糧液和瀘州老窖的帶動下，汾酒、古井貢酒等一二線名白酒業績整體快速增長。數據...

華潤啤酒2017年上半年收入同比上升3.7%至15,774百萬人民幣，股東凈利達到1,170百萬元人民幣，同比上升93.4%。啤酒銷量同比升2.9%至6.3百萬千升，平均銷售價格同比微升0.8%至人民幣2,501元每千升。稅后利潤同比下降3.4%。 對長期增長持正面態度但短期利潤提升...

上周食品飲料行業下跌0.59%，在東方財富Choice 終端27 個一級行業指數跌幅排行榜中，食品飲料排在第22 位。同期，上證指數下跌1.92%,滬深300 指數下跌1.91%，創業板指下跌0.49%，食品飲料行業跑輸同期上證指數和滬深300 指數，滬深300 跑輸同期上證指數。 趨...

2Q17營收增23.3%超我們預期的5%,因茅臺控量挺價,五糧液酒出貨超預期,歸母凈利增40%超我們預期的25%。 估計2Q17報表確認五糧液酒銷量增約10%-15%。16年3月普五出廠價從659元/瓶提至679元/瓶并取消30元/瓶的補貼,16年9月出廠價進一步漲至739元/瓶。綜合1618、...

擋不住的強勁需求，從中報數據看白酒。8 月28 日五糧液、古井、汾酒、口子、沱牌中報陸續披露，三家公司均有超預期表現，其中五糧液雖有消費稅提升因素，但業績仍超越市場樂觀預期，改革紅利盡顯現，目標價72 元;古井、汾酒收入維持高增，業績增速更快，上調...

投資要點 周觀點：白酒方面，近期市場擔心兩個問題，即禁酒令的擴散以及茅臺加大發貨量進而影響一批價，我們認為目前公務消費占比僅5%左右，因此今年政策限制對白酒的實質性影響極為有限，更多是市場情緒的波動。近期茅臺穩健策略持續加碼，短期可能對批價有...

二季度環比改善，業績略超預期 公司17年上半年實現營收115.3億元，同比增長13.12%，歸母凈利潤39.08億元，同比增長14.15%，投資收益2.46億元，扣非后同增11.72%，其中Q2實現營業收入39.42億元，同比增長17.65%，歸母凈利潤11.65億元，同比增長20.41%，環比增...

上半年公司營收51.2億(+19.4%)，歸母凈利14.7億(+32.7%);EPS:1.05元。 1、費用壓制利潤，消費稅影響有限：業績符合預期，扣除華西證券影響(確認7289萬的投資收益)，凈利潤增速32.6%。分季度看，Q2收入24.5億(+19%)，歸母凈利6.7億(+29.2%)，單Q2稅金及附加比...

今日開盤A股延續周五漲勢，截至發稿，上證指數上漲0.66%。金融及食品飲料行業漲幅靠前，非銀金融、白酒類個股領漲板塊。其中，東方證券近漲停、第一創業漲逾7%、水井坊上漲5.23%，山西汾酒上漲4.55%。 受行業指數影響，跟蹤券商及白酒指數的分級基金也漲幅較...

次高端白酒中報超預期，有望提前結束股價修正繼續上漲。 業績高增長的預期兌現、短期缺乏股價催化劑、三季度資金調倉等因素使得白酒板塊，特別是一線白酒進行一輪股價修正。經過連續三周的股價消化，目前我們形成兩個判斷： 其一、一線白酒的股價和市值在一...

白酒行業上市公司陸續發布中期業績。8月28日晚間,洋河股份(002304)、瀘州老窖(000568)披露半年報,二者今年上半年的業績均呈穩步增長態勢。 營收規模僅次于貴州茅臺(600519)和五糧液(000858)的洋河股份,今年1-6月營業收入繼續破百億,達到115.3億元,同比增長13...