投資建議：上周食品飲料板塊繼續跑贏大盤，超額收益為8.2%，其中以白酒為主的飲料制造超額收益10.1%，以乳制品和調味品為主的食品加工超額收益4.4%。 自上而下仍優選乳制品和調味品，看好伊利股份，推薦買入雙匯發展。調味品看好龍頭海天，以及中炬高新，小...

投資要點 5 月金股及投資組合超額收益顯著：我們5 月金股為口子窖，當月內漲幅超過24%，近期重點推薦的西王食品，市場表現搶眼;5 月投資組合是口子窖、貴州茅臺、洋河股份，當月內三者漲幅分別為24.19%、11.59%、15.47%，組合收益率為17.08%，同期上證綜指上...

投資要點： 板塊表現：本周(5.14-5.18)大盤指數漲跌幅為0.50%，食品飲料指數漲跌幅2.83%，漲幅在28 個子行業中排名第3。啤酒板塊漲跌幅為7.26%，白酒板塊漲跌幅為1.12%，調味發酵品板塊漲跌幅為2.03%。個股漲幅前三為鹽津鋪子(47.23%)、惠發股份(20.26%)、來...

本期投資提示： 投資建議：上周食品飲料板塊繼續跑贏大盤，超額收益為8.2%，其中以白酒為主的飲料制造超額收益10.1%，以乳制品和調味品為主的食品加工超額收益4.4%。我們在5 月第1-2 周報中提示，從歷史規律看，食品飲料板塊在二季度取得相對收益為大概率事...

1、區別于一般認知，白酒行業的周期性并不明顯，茅臺和區域龍頭酒企消費成長屬性更強：市場一直有觀點認為白酒屬于強周期行業，景氣度和經濟、投資等增速高度相關，波動性較大，因此不能給消費品估值。從歷史數據研究發現，白酒行業收入增速確實與地產投資增...

啤酒產量止跌回升，大眾消費復蘇+關廠持續推進助力供需改善。上周食品飲料指數大漲2.83%，名列前茅，其中啤酒品種集體脈沖，對指數上行貢獻良多。數據顯示，上周啤酒指數累計上漲6.20%，僅次于石油石化相關概念。 從需求側看，啤酒行業自2014年7月起進入下行...

上周北上資金累計實現凈買入金額161.43億元，錄得2014年11月份以來北上資金單周凈買入金額第四名。 進一步看，據WIND數據顯示，5月份以來，北向資金凈買入A股達321.81億元，日均凈買入金額達24.75億元。對比數據發現，截至上周五，北向資金5月份凈買入A股金...

一直以來，白酒股都被當作價值投資者的最愛，其實，白酒也是一個適合趨勢投資的板塊。這里，我們就來聊聊白酒的三個屬性，以幫助理解當下的白酒板塊和行情。 白酒的第一個屬性是它的成癮性。歷史上，做成癮性生意的公司往往都是大牛股：香煙公司的股票是美股...

5月模擬組合為:五糧液(25%)、伊力特(25%)、中炬高新(25%)、恒順醋業(25%)。4月我們組合收益率為+1.65%,跑贏滬深300指數的-3.63%和中信食品飲料指數的-0.89%。 本周(5.02-5.04)中信白酒指數大漲3.56%。截至本周末,白酒板塊指數上漲3.53%,相比上證綜指和滬深30...

昨日，山西汾酒(600809.SH)股價盤中一度跌近6%，截至收盤，山西汾酒收跌4.39%報59.7元。今年1月19日，山西汾酒一度創下67元歷史最高價，隨后股價在山頂劇烈震蕩。 山西汾酒在2015年8月26日創下13.61元階段低點后， 30個月后股價(經復權計算)最大漲幅425.90%...

復蘇，酒店也龍頭股價持續上揚。 供給趨緩： 本輪行業復蘇，首先得益于行業供給開始趨于理性，從增量供給從增量供給逐步轉化為存量供給 。有限服務連鎖酒店經過了2009-2012年的高速增長以及2013-2015年的調整，2016年行業客房增長僅8.41%，說明行業擴張趨于...

投資要點:市場回顧:上周食品飲料行業指數上漲6.38%,商業貿易指數上漲1.43%,紡織服裝指數上漲1.72%。食品飲料、商業貿易、紡織服裝板塊估值分別為32.1/27/30.8倍PE。 行業要聞:【雀巢71.5億美元拿下星巴克零售及z飲產品業務】雀巢將向星巴克支付71.5億美元,獲...

投資要點:市場回顧:上周食品飲料行業指數上漲6.38%,商業貿易指數上漲1.43%,紡織服裝指數上漲1.72%。食品飲料、商業貿易、紡織服裝板塊估值分別為32.1/27/30.8倍PE。 行業要聞:【雀巢71.5億美元拿下星巴克零售及飠飲產品業務】雀巢將向星巴克支付71.5億美元,...

白酒板塊年報和季報的表現驗證了行業的高景氣趨勢,我們維持對行業2018年的幾點判斷: (1)行業維持高景氣,向上趨勢不變,高端酒價穩量增,次高端持續擴容,中低端加速集中; (2)消費升級與品牌集中是核心驅動力; (3)行業增長更加良性,企業決策更加理性,景氣周期延...

招商證券指出上輪白酒周期中，在經歷過需求復蘇、價格上漲后的名酒回暖期后，2008年金融危機及其后的復蘇，成為行業關鍵變量，直接導致白酒行業在其后4年中，需求和渠道泡沫不斷累積，先后催化地產酒、次高端白酒的爆發增長。 歷史雖會重演，但卻不會復制，...

市場回顧:從業績角度看,食品飲料行業2017年實現營業收入5099.89億元,同比增長15.46%;實現歸母凈利潤767.47億元,同比增長29.91%。2018年Q1營收、凈利潤分別同比增長17.21%、31.47%。從機構持倉角度來看,2017全年食品飲料行業配置占比提升,2017Q4達到6.95%高點...