青島啤酒公布2015 年中報,業績承壓加大。上半年公司實現銷售收入160.67 億元,同比下降5.26 億元;實現歸屬于上市公司股東凈利潤11.99 億元,同比下降14.66%,歸屬于上市公司股東的扣除非經常性損益的凈利潤為10.40 億元,同比下降16.59%。上半年公司EPS 為0.89...

投資要點 事項:五糧液公布15年中報。1H15實現營收112億，同比降3.8%，凈利33億元，同比降17.6%，每股收益0.87元。2Q15營收為45億元，同比降9.4%，凈利11億，同比降20.7%。營收超我們預期，凈利略低于預期。 平安觀點： 2Q15營收下降9.4%，降幅好于我們的預期...

張裕公布2015年中報,上半年公司收入增長22.75%,凈利潤增長16.93%,大幅超出市場預期。上半年公司實現銷售收入28.26億元,同比增長22.75%,實現屬于母公司所有者的凈利潤7.46億元,同比增長16.93%,對應EPS為1.09元,同比增長17.20%。加權平均凈資產收益率為10.11%,...

投資要點 近日公司披露半年報，2015年上半年實現營業收入157.79億元，同比增加10.17%;歸屬于上市公司股東的凈利潤78.88億元，同比增加9.11%，基本每股收益6.91元。 業績符合預期，顯著優于同類企業。 2015年上半年，公司酒類實現收入157.78億元，同比增加10....

震蕩市中，食品飲料股防御價值凸顯。在食品工業十三五規劃完成、降息降準，以及季節性消費旺季到來和國企改革步伐的加快，無疑將提升食品飲料行業的整體上漲空間。 細分行業發展良莠不齊 由于近年來消費環境長期低迷，直接導致目前食品飲料整體業績表現良莠...

事件: 8月24日晚,黑牛食品(002387)公布了2015年中報,2015年中期實現營業收入2.51億元,同比下滑2.02%;實現歸屬上市公司股東的凈利潤-0.7499億元。中期無分配。 點評: 業績大幅下滑主要是傳統業務受宏觀經濟下滑影響,以及TAKI雞尾酒市場投入大。受宏觀經濟下滑...

收入和利潤同比實現雙增。本期收入同比增長1.62%，主要因為高檔酒和中檔酒收入同比增長11.95%和27.11%，低檔酒則同比減少10.02%;本期毛利率為50.70%，同比增加了2.49pct，主要因為中檔酒毛利增加了13pct;本期實現歸屬于母公司所有者的凈利潤同比增長6.58%，...

事件描述： 瀘州老窖公告2015半年報,主要內容如下:2015年上半年公司實現營業收入36.96億元,同比增長1.62%,凈利潤10.21億元,同比增長6.58%;凈利潤率27.64%,同比上升1.29個百分點。EPS0.73元。其中第二季度單季實現營業收入17.87億元,同比減少13.75%,凈利潤4.8...

半年報營收略超預期，向好態勢繼續強化。上半年公司營收27.13億元，同比增長13.51%;實現歸屬于上市公司股東凈利潤3.81億元，同比增長6.34%。其中2季度營業收入10.46億元，同比增長15.91%，增速環比提升3.86個百分點，單季度歸屬于上市公司股東凈利潤7，769萬...

與預測不一致的方面： 古井貢酒公布2015年上半年業績,收入/凈利潤同比上升14%/6%。2015年二季度收入/息稅前利潤上升16%/30%,但2015年二季度凈利潤增速為9%,低于我們32%的全年預期,主要因為投資收益下降。 投資影響 主要積極因素:(1)增長勢頭環比改善,2015年...

亊項： 青青稞酒公布15年中報。1H15實現營收7.2億，同比增0.6%，凈利1.8億元，同比增6.3%，每股收益0.41元。2Q15營收為1.8億元，同比降3.2%， 凈利0.2億，同比增20%。營收略低于我們預期，凈利略超預期。 平安觀點： 1H15青青稞酒收入增0.6%，其中白酒出現小...

核心調研觀點:對行業的看法:行業增速下降在2015年延續,具體原因是受宏觀經濟不景氣、天氣因素以及高端餐飲受限等綜合影響,由于啤酒行業主要是由中高端產品來貢獻利潤,所以在這樣的大環境下,整個行業會延續調整。公司目前對調整持續的時間還沒有準確的判斷。...

投資摘要： 一周行情回顧。 食品飲料行業指數一周下跌10.03%，但跑贏滬深300指數1.07個百分點。食品飲料細分行業均下跌，跌幅最小的三個行業是調味品、肉制品和食品綜合。估值方面，食品飲料行業靜態PE估值為26.3倍，2015年行業動態PE估值下降到23倍。 一周...

受全球股市暴跌影響，A股全線重挫，截至24日收盤，滬指跌超8%，白酒板塊也未能幸免。 其中，包括瀘州老窖、今世緣、青青稞酒、口子窖、老白干酒、洋河股份、沱牌舍得和山西汾酒在內的8只股票跌停；金種子酒(-9.97%)、伊力特(-9.96%)、迎駕貢酒(-9.64%)、古井...

公司公布半年報，受益基數效應及低檔產品的省內市場放量，二季度凈利潤同比改善明顯，但中高端產品及省外市場仍有不小壓力，投資機會仍需等待。市場對公司改革有所預期，但探索步伐較慢，效果仍不明顯。調整15-16年EPS為0.47、0.61元，18.8元目標價，對應15...

市場回顧： 上周板塊漲2.8%，跑輸上證3.1pct。軟飲料、葡萄酒、肉制品、啤酒、食品綜合、調味品、白酒、乳品漲6.9%、6.8%、4.8%、4.6%、4.0%、3.5%、1.9%、0.7%。好想你、老白干酒漲幅居前。 近期觀點： 1)國企改革頂層設計方案有望出臺，投資熱情持續發酵，...