白酒產(chǎn)業(yè)六成公司凈利增長 并購重組或成新趨勢

白酒行業(yè)調(diào)整三年，走到2015年第三季度，終于有走出寒冬的趨勢。目前已披露第三季度成績單的酒企中，大部分已經(jīng)出現(xiàn)止跌回漲，而在前三季度，虧損的上市酒企中，僅剩下皇臺(tái)酒業(yè)一家。

六成公司凈利實(shí)現(xiàn)增長

目前，國內(nèi)17家白酒上市公司中，已有16家披露第三季度成績單，相比2014年，大面積的業(yè)績負(fù)增長情況已經(jīng)有明顯改善。凈利潤下滑的公司只剩4家，包括五糧液、山西汾酒、伊力特與沱牌舍得，同比分別下滑2.39%、8.1%、15.66%和34.98%。

大部分酒企業(yè)績實(shí)現(xiàn)了增長，其中，白酒大佬貴州茅臺(tái)營業(yè)收入達(dá)231.49億元，同比增長6.59%;凈利潤121.27億元，同比增長6.6%。洋河股份以及老白干酒則實(shí)現(xiàn)雙位數(shù)增長，洋河股份營業(yè)收入及凈利潤分別增長了11.02%和12.01%，達(dá)到136.61億元及44.61億元;老白干酒則分別增長了22.78%和25.94%。六成上市公司凈利潤實(shí)現(xiàn)增長。

即便是2014年一同出現(xiàn)虧損的“難兄難弟”酒鬼酒、水井坊也已止虧，前者前三季度實(shí)現(xiàn)凈利潤6101.33萬元，同比增長180.25%，后者前三季扭虧為盈，實(shí)現(xiàn)凈利潤為7074.58萬元。該公司2014年同期虧損了1.399億元。

同花順iFinD統(tǒng)計(jì)的數(shù)據(jù)顯示，截至目前，僅有皇臺(tái)酒業(yè)在前三季度仍處于虧損狀態(tài)。1~9月，其凈利潤虧損137.34萬元，營業(yè)收入0.57億元，不過該公司預(yù)計(jì)，2015年凈利潤將在500萬~1000萬元之間，皇臺(tái)酒業(yè)稱，增長是因?yàn)橹鳡I業(yè)務(wù)收入逐漸回升，全資子公司新疆安格瑞的番茄業(yè)務(wù)將實(shí)現(xiàn)銷售收入，帶來經(jīng)營業(yè)績的增長。

盛初咨詢董事長王朝成認(rèn)為，2015年第三季度，很多白酒企業(yè)業(yè)績恢復(fù)，一方面是由于行業(yè)正在觸底;另一方面是由于2014年同期大幅下滑，所以2015年前三季度，大部分出現(xiàn)增長，不過，由于行業(yè)調(diào)整還沒結(jié)束，“2016年第一季度可能會(huì)比2015年差”。

前三季度實(shí)現(xiàn)雙位數(shù)增長的洋河股份對(duì)短期市場也存在擔(dān)憂，朱偉認(rèn)為，目前行業(yè)受到經(jīng)濟(jì)環(huán)境影響還比較大，“經(jīng)濟(jì)和白酒行業(yè)的相關(guān)性可能超出我們很多人的想象，經(jīng)濟(jì)看上去和白酒行業(yè)隔很遠(yuǎn)，GDP數(shù)字看著很抽象，但2015年經(jīng)濟(jì)下行，GDP從9%到7%對(duì)白酒行業(yè)的影響不小”。

“相信從今年中秋市場來看，很多廠家和經(jīng)銷商也感受到了白酒銷售的寒冷。一個(gè)白酒銷售的大省，幾乎沒有一家中秋銷售是增長的。所以短期來看，白酒受到經(jīng)濟(jì)影響會(huì)比較大。”朱偉認(rèn)為，不過，他依然看好白酒長期的未來，他甚至認(rèn)為，基于白酒的剛性需求、收入水平提高以及通脹，白酒未來可能是一個(gè)萬億的產(chǎn)業(yè)。

并購重組將會(huì)越來越猛烈

在王延才看來，白酒行業(yè)處在一個(gè)筑底期，行業(yè)的新格局出現(xiàn)了，但是行業(yè)內(nèi)部結(jié)構(gòu)在深度重構(gòu)。他透露，2015年1～8月，行業(yè)累計(jì)產(chǎn)量是809萬千升，同比增長3.82%;銷售收入按工業(yè)系統(tǒng)統(tǒng)計(jì)是3390多億元，同比增長6.49%;利潤為458億元，同比增長6.85%。“現(xiàn)在是我們筑底向好的階段。高端價(jià)位消費(fèi)受到了抑制，但是老百姓消費(fèi)、商務(wù)消費(fèi)卻沒有掉下去，維持了比較好的和社會(huì)相適應(yīng)的價(jià)格區(qū)間，所以效益的增長高于量的增長。”他表示。

王延才認(rèn)為，就目前來看，未來會(huì)出現(xiàn)以不同主線為紐帶的產(chǎn)業(yè)集團(tuán)，高端一線的品牌，如茅臺(tái)、五糧液，通過這兩年的調(diào)整已經(jīng)穩(wěn)定見底了，次高端的品類價(jià)位競爭仍將繼續(xù)，它們之間的競爭將會(huì)促使我們的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)發(fā)生變化。

今世緣副總經(jīng)理胡躍吾坦言，在一個(gè)成熟市場上，競爭的最終局面是雙雄爭霸，在白酒行業(yè)競爭加劇的時(shí)期，茅臺(tái)、五糧液的地位反而得到鞏固。而過去黃金發(fā)展期，憑借香型、風(fēng)格，從營銷手段上獲取消費(fèi)的品牌已經(jīng)敗下陣去，所以今世緣也要錯(cuò)位競爭，“我們也在轉(zhuǎn)型，將把做中國婚慶產(chǎn)業(yè)的整合者、領(lǐng)導(dǎo)者作為戰(zhàn)略定位”。

2015年以來，一些表現(xiàn)不好的白酒公司已經(jīng)開始成為被收購的對(duì)象，天洋集團(tuán)就以38億元競購沱牌舍得的控股權(quán)，洋河股份更披露，實(shí)施的“雙核驅(qū)動(dòng)”戰(zhàn)略中，一個(gè)重點(diǎn)是并購。

王延才認(rèn)為，十三五期間，白酒行業(yè)的競爭強(qiáng)度會(huì)不斷提升，企業(yè)的兼并重組將會(huì)在一定規(guī)模下展開，“現(xiàn)在已經(jīng)有一些企業(yè)在兼并重組上邁開了步伐，過去行業(yè)里面有各種各樣的兼并，但那些往往是業(yè)外資本，現(xiàn)在業(yè)內(nèi)強(qiáng)勢品牌的兼并重組已經(jīng)開始顯現(xiàn)，并且會(huì)越來越猛烈”。

對(duì)于白酒的未來，王延才也表達(dá)了擔(dān)憂，從目前來看，紅酒、預(yù)調(diào)酒等作為白酒的一種替代品正在上升，白酒作為烈性酒在酒類飲料的比例正在下降，“所以我們要有一種思想準(zhǔn)備，必須研究怎么適應(yīng)這種變化”。