投資大鱷索羅斯說過，一旦發(fā)現機會，要兩只腳踩上去。
所以，我們看到了很多資本在被稱之為“朝陽行業(yè)”的酒類領域里進進出出的故事，這里面有風起云涌的波瀾壯闊，也有波云詭異的浮浮沉沉�？傊�，潮起潮落之后，那些“兩只腳踩上去”的資本似乎也都收獲頗豐。
行業(yè)內并購風起云涌
縱覽十年間的行業(yè)內企業(yè)并購案例，涉及到兩大名酒企業(yè)的兩宗并購案例頗受行業(yè)關注——分別是洋河和雙溝，古井和黃鶴樓。
在洋河和雙溝“合體”之前，洋河與雙溝作為兩大中國名酒，分別占據著蘇酒第一和第二把交椅，與今世緣共同構成蘇酒三強。2009年，雙溝銷售收入為25億元，洋河營業(yè)收入為40.02億元，當時排名全國白酒第三的瀘州老窖銷售收入則為43.7億元。
2010年4月8日，在宿遷市政府的主導下，洋河雙溝強強聯(lián)合組建蘇酒集團。整合之后的蘇酒集團對內實現資源優(yōu)勢互補，兩強企業(yè)由競爭轉為競合，對外則迅速形成巨型體量優(yōu)勢，實現江蘇白酒產業(yè)的進一步崛起。
這一年，整合后的洋河股份實現營業(yè)收入76.19億元，瀘州老窖營業(yè)收入為53.72億元;2011年，洋河股份以127.41億元的銷售收入躍居百億俱樂部，瀘州老窖營業(yè)收入為84.28億元，雙方的差距進一步拉開，洋河也晉升白酒行業(yè)三甲。
以百億體量為基礎，洋河此后一路擴張，隨之而來的“茅五洋”格局初定。
事實上，作為中國名酒并購整合的創(chuàng)舉，洋河并購雙溝的示范意義不僅在于洋河借并購迅速晉級，這次整合還拓展了中國白酒產業(yè)的發(fā)展思路。在蘇酒集團成立之后，包括鄂酒、徽酒等都曾探索過省內企業(yè)并購整合，雖然由于利益糾葛等原因限制最終未能成行，但中國白酒并購的視野已經就此打開。
一直在效仿洋河的古井也一直在謀劃著以古井為中心的“徽酒集團”打造，而其眼光則更加開放而多元，于是，在2016年4月27日，古井貢酒與武漢天龍黃鶴樓酒業(yè)正式簽署股權收購協(xié)議，古井貢酒以8.16億元收購黃鶴樓酒業(yè)51%的股權。
如今，古井在并購黃鶴樓后開啟了“雙名酒，雙百億”的新征程，彼時的安徽古井集團董事長梁金輝也堅定地認為，古井要堅持“品牌+品質”雙品戰(zhàn)略，“當下經濟進入新常態(tài)，行業(yè)仍處于冬眠期，度過這個過程仍然需要耐力儲備。”
業(yè)外資本上演精彩大戲
相比于行業(yè)內企業(yè)在并購路徑上的謹小慎微，業(yè)外資本在這十年間可謂是共同上演了一幕幕精彩的大戲。
數據顯示，從2008年-2011年，我國白酒企業(yè)獲得的風險投資逐年增加，公開披露的融資規(guī)模超過40億元，其中多數新進入者屬于業(yè)外資本。
在利益驅動決策投資方向的背景下，白酒行業(yè)幾乎成為業(yè)外資本最重要的投資標的，白酒產業(yè)高額回報、高利潤率是吸引業(yè)外資本介入的最重要原因。
不過需要注意的是，“趨利”本性之下，資本還體現“避害”的特性。一旦有風吹草動或者行業(yè)形勢不佳，資本必是最早逃離的群落。
與此同時，國家宏觀政策的指引也在為資本進入酒業(yè)提供“最大化的便利”。國家發(fā)展改革委會同商務部等部門對《外商投資產業(yè)指導目錄(2011年修訂)》(以下簡稱《目錄》)進行了修訂，并于2014年11月4日至12月3日期間向社會公開征求意見�！赌夸洝沸抻喐逯袆h除了“對黃酒、名優(yōu)白酒生產要求必須中方控股”一條。
