8月19日，四川沱牌舍得集團有限公司38.78%股權轉讓及增資擴股在西南聯交所公開競拍，天洋控股集團有限公司以38.22億元總價入主沱牌舍得。在此次股權轉讓及增資擴股完成后，新東家將獲得沱牌舍得集團70%股權。

8月13日，五糧液公告稱，公司擬籌劃以非公開發(fā)行股票的方式實施員工持股。本次定增將包括高管、員工、經銷商以及基金，公司欲給經銷商的數量是5000萬股，此事尚存在不確定性，如此次定增成功，五糧液將是繼老白干酒之后，又一家大型白酒企業(yè)對經銷商進行深度捆綁。專家表示，如混改成功，將有利于公司經營效率提升和企業(yè)成長加速。

業(yè)外資本為什么覬覦白酒產業(yè)

業(yè)外資本，尤其是來自房地產的資本轉戰(zhàn)白酒業(yè)，已成為當今白酒業(yè)混改的一股重要力量。

沱牌舍得集團新東家天洋控股集團，是何方神圣?據公開資料顯示，天洋控股集團由創(chuàng)始人周政、周金兄妹在秦皇島創(chuàng)立，以銷售音像、電器等業(yè)務起家，現已成為擁有文化產業(yè)、科技產業(yè)、互聯網金融、產業(yè)地產4大主營業(yè)務的大型控股集團，旗下擁有北京天洋、天洋置地及港交所上市公司——天洋國際控股(00593.HK)，集團總資產約113億元。

無獨有偶，記者獲悉成都某房地產公司攜10個億資金已經控股綿陽一家白酒企業(yè)，目前新產品研發(fā)已經完成，即將進行產品亮相和招商宣傳。作為成都的實力地產公司，為什么要轉戰(zhàn)白酒行業(yè)?該公司董總告訴記者，“已經感受到了房地產市場的行業(yè)困境，現在轉移資金投向白酒行業(yè)，主要是看中白酒行業(yè)的未來前景，以及白酒行業(yè)較好快速的現金流優(yōu)勢。”

與此同時，記者獲悉，全國各地的多個名優(yōu)白酒品牌，在白酒業(yè)走向混改的大趨勢下，在主動和被動之間，展開了與業(yè)外資本的頻繁接觸。近幾年來，為什么眾多業(yè)外資本，尤其是房地產資本如此看好白酒產業(yè)呢?

成都市房地產開發(fā)企業(yè)協會會長、成都金房集團董事長王曉白先生表示，“白酒產業(yè)是我國的一個傳統行業(yè)，白酒的行業(yè)利潤相對較高，屬標準化的生產，在強大資本的支持下，很容易上規(guī)模獲得行業(yè)利潤。多年來，白酒行業(yè)的現金流都比較好，這一點一直是房地產企業(yè)不具備的。尤其是，當今中國房地產行業(yè)已進走過了黃金十年，進入了“白銀時代”，不少房地產企業(yè)紛紛調整企業(yè)結構，開始行業(yè)大轉型，把從房地產市場賺取到的資金投向尚在行業(yè)調整期的白酒行業(yè)，正可謂是天時、地利、人和，三者皆具。”

白酒“混改”大勢所趨 四種模式受關注

沱牌舍得混改完成了最關鍵一步，但對于四川白酒行業(yè)混改“大戲”而言，沱牌舍得或許只是序曲。對于中國白酒行業(yè)結構調整和改革來說，沱牌舍得只是一個先行者，未來中國白酒行業(yè)的混改大幕才剛剛開啟。

今年5月底，四川省發(fā)布《關于促進白酒產業(yè)轉型升級健康發(fā)展的指導意見》，曾經的川酒“金花”們紛紛走上改革之路，除沱牌舍得外，五糧液、瀘州老窖等都是改革預期較高的上市公司。

其中，五糧液已率先發(fā)布公告，公司因籌劃重大事項于2015年7月29日13：00 開市起停牌;經初步研討論證，公司擬籌劃以非公開發(fā)行股票方式實施員工持股，此事項尚存在不確定性在業(yè)內看來，白酒業(yè)“混改潮”已是大勢所趨。那么，未來白酒行業(yè)的“混改”之路，將會有那幾種模式和路徑呢?

業(yè)內專家表示，四種模式受到行業(yè)的關注：

其一、出讓股權，實現與業(yè)外資本合作。沱牌舍得此次能夠獲得混改成功，在很大程度上得益于其沱牌舍得集團較大的誠意和決心，直接出讓企業(yè)控股權。該種模式，一般要求白酒企業(yè)有較好的品牌知名度，有較好產業(yè)基礎和發(fā)展前景，這樣的白酒企業(yè)才容易受到業(yè)外雄厚資本的追捧;

其二、員工持股、經銷商定增股份，實現上下游產業(yè)鏈條的深度捆綁。當前，五糧液正在試行的這種模式，一般是較有實力的白酒企業(yè)采用的方式，其意義和價值顯而易見，容易得到員工及上下游合作商的認同。

其三、大魚吃小魚，白酒業(yè)內之間深度合作，實現股份的多元化。8月25日，茅臺集團董事長袁仁國對外表示，未來20年，茅臺將整合行業(yè)優(yōu)勢資源，收購、兼并5-10個名優(yōu)白酒品牌，全面拓展國際市場。而早在去年4月，茅臺集團董事長袁仁國在參加海南博鰲論壇時就已向外透露，茅臺已在調研收購項目。隨著白酒行業(yè)調整和行業(yè)本身的發(fā)展，行業(yè)集約化，集中化是必然之路，那么，白酒行業(yè)的兼并和收購，將是新常態(tài)，而強大的白酒巨無霸企業(yè)，也將是未來白酒行業(yè)“混改”的一種必然現象。

其四、品牌開發(fā)商和代理商，登堂入室入股白酒企業(yè)，合作盟友變身酒企股東。西安智德通品牌推廣營銷有限公司，開發(fā)運營西鳳15年6年陳釀酒10多年，該品牌已成為陜西西鳳酒廠的強勢優(yōu)質品牌，據傳西安智德通品牌推廣營銷有限公司已與陜西西鳳酒廠達成了企業(yè)股份上的協議與合作。象這種品牌開發(fā)商和代理商，因為擁有強大的資金、資源、渠道和團隊等諸多優(yōu)勢，最容易受到白酒企業(yè)的青睞，最終“招安”成為酒企股東的，將是未來白酒行業(yè)“混改”中的最重要的方向和主流模式。

相關鏈接：何為“混改”?

“混改”是指國企混合所有制，它是指在國有控股的企業(yè)中加入民間(非官方)的資本，使得國企變成多方持股，但還是國家控股主導的企業(yè)，來參與市場競爭。國有企業(yè)進行混合所有制企業(yè)的改制，目的是為了提高國有企業(yè)的市場意識，實現國有企業(yè)更加適應市場的轉變�；旌纤�有制的目的不是為了混合而混合，是為了讓國企在改革中能夠增加競爭力和活力， 混合的目的是為企業(yè)打造一個符合現代企業(yè)治理的有競爭力，能夠培養(yǎng)競爭力和創(chuàng)新力的治理體系。