白酒行業(yè)深度調(diào)整之下，部分二線和區(qū)域白酒企業(yè)正在遭受空前的壓力：市場(chǎng)增長(zhǎng)乏力、經(jīng)營(yíng)情況惡化、資本化道路困境重重...而作為重資產(chǎn)的酒類生產(chǎn)企業(yè)，白酒企業(yè)往往又身系數(shù)錢(qián)一線員工的生活來(lái)源，因此這些二三線和區(qū)域型白酒企業(yè)的未來(lái)，頗受關(guān)注。

日前，曾在行業(yè)內(nèi)嶄露頭角的四川紅樓夢(mèng)酒業(yè)和高洲酒業(yè)，在經(jīng)營(yíng)困境之下，都呼喚產(chǎn)權(quán)重組：中鐵建業(yè)從平安信托中競(jìng)買(mǎi)到了紅樓夢(mèng)酒業(yè)的債權(quán)包，高洲酒業(yè)則在政府幫扶領(lǐng)導(dǎo)小組的指導(dǎo)下開(kāi)展資產(chǎn)評(píng)估的同時(shí)開(kāi)展自救行動(dòng)。

紅樓夢(mèng)酒業(yè)上市夢(mèng)碎，平安信托脫手債權(quán)

據(jù)重慶晚報(bào)報(bào)道，中鐵建業(yè)資產(chǎn)管理有限公司(以下簡(jiǎn)稱中鐵建業(yè))于日前在上海經(jīng)過(guò)數(shù)輪競(jìng)價(jià)，最終按中國(guó)平安信托投資有限公司(以下簡(jiǎn)稱平安信托)制定的競(jìng)價(jià)規(guī)則，以最高價(jià)從平安信托手中成功競(jìng)買(mǎi)到紅樓夢(mèng)酒業(yè)的債權(quán)包。

追溯平安信托入股紅樓夢(mèng)酒業(yè)歷史可以發(fā)現(xiàn)。早在，2013年10月23日，紅樓夢(mèng)酒業(yè)與中國(guó)平安簽署戰(zhàn)略合作協(xié)議，中國(guó)平安旗下的平安信托將以5億元現(xiàn)金形式入股紅樓夢(mèng)酒業(yè)。入股完成后，平安方面持有25%股權(quán)。

彼時(shí)，對(duì)于入股紅樓夢(mèng)酒業(yè)，時(shí)任平安信托常務(wù)副總的張禮慶稱，此次戰(zhàn)略協(xié)議的正式簽署，標(biāo)志著中國(guó)平安一只腳踏進(jìn)了川酒這個(gè)“白酒金三角”，并希望紅樓夢(mèng)酒業(yè)進(jìn)入中國(guó)白酒的第一方陣。

2013年白酒行業(yè)剛剛經(jīng)過(guò)2012年開(kāi)始的行業(yè)深度調(diào)整的重創(chuàng)，平安信托選擇此時(shí)入股紅樓夢(mèng)酒可謂是“抄底”。而也有業(yè)內(nèi)人士猜測(cè)，平安信托入股紅樓夢(mèng)酒業(yè)也有意協(xié)助紅樓夢(mèng)酒業(yè)完成上市。

根據(jù)紅樓夢(mèng)酒業(yè)董事長(zhǎng)萬(wàn)文彬的說(shuō)法，當(dāng)時(shí)公司的IPO計(jì)劃已經(jīng)正式啟動(dòng)，公司謀劃在未來(lái)三到五年發(fā)行股票上市，平安已有40人的團(tuán)隊(duì)入駐公司，幫助解決在公司治理等方面的問(wèn)題。

根據(jù)當(dāng)時(shí)雙方合作發(fā)布的資料也顯示，平安入股后，將對(duì)紅樓夢(mèng)酒業(yè)在資金、資源、市場(chǎng)、品牌等方面進(jìn)行多元化深度整合，主要包括品牌和網(wǎng)絡(luò)等方面的建設(shè)，以及銷售渠道建設(shè)等。

但此后，白酒行業(yè)深度調(diào)整依然深化，而缺乏核心競(jìng)爭(zhēng)力的紅樓夢(mèng)酒業(yè)雖然依托紅樓夢(mèng)酒業(yè)這一品牌資源，但在市場(chǎng)上成功的舉動(dòng)并不多，先后嘗試與酒仙網(wǎng)推出互聯(lián)網(wǎng)定制酒、在上海國(guó)際酒業(yè)交易中心發(fā)布交易產(chǎn)品，以及與其他合作伙伴開(kāi)發(fā)產(chǎn)品等形式，但未能取得明顯成效。同時(shí)，紅樓夢(mèng)酒業(yè)的上市計(jì)劃也未能按照計(jì)劃展開(kāi)。

而平安信托轉(zhuǎn)讓紅樓夢(mèng)酒業(yè)債權(quán)包信息已經(jīng)披露，也引起了其他企業(yè)的關(guān)注。其中，中鐵建業(yè)在獲悉平安信托有意轉(zhuǎn)讓紅樓夢(mèng)酒業(yè)債權(quán)包這一信息后，積極行動(dòng)與紅樓夢(mèng)酒業(yè)進(jìn)行接觸，走訪了解紅樓夢(mèng)酒業(yè)部分債權(quán)人，并實(shí)地考察了紅樓夢(mèng)酒業(yè)生產(chǎn)、發(fā)展現(xiàn)狀。經(jīng)過(guò)中鐵建業(yè)多方考察、全面研究、綜合評(píng)估后，最終確定參與紅樓夢(mèng)酒業(yè)債權(quán)包的競(jìng)，并以最高價(jià)格中標(biāo)。

中鐵建業(yè)公司負(fù)責(zé)人高鵬表示，紅樓夢(mèng)酒業(yè)位于中國(guó)酒都宜賓，有強(qiáng)大的區(qū)域優(yōu)勢(shì);紅樓夢(mèng)品牌具有深厚的文化底蘊(yùn);在今年3月瀘州舉辦的2016中國(guó)國(guó)際酒業(yè)博覽會(huì)上，省長(zhǎng)尹力在發(fā)言中強(qiáng)調(diào)加大對(duì)白酒產(chǎn)業(yè)健康發(fā)展的政策扶持力度，為四川白酒發(fā)展注入了新的活力。

“白酒行業(yè)面臨著嚴(yán)峻的挑戰(zhàn)及難得的發(fā)展機(jī)遇”高鵬說(shuō)，紅樓夢(mèng)酒業(yè)的發(fā)展?jié)摿�和自然稟賦是吸引中鐵建業(yè)競(jìng)買(mǎi)債權(quán)包和實(shí)施產(chǎn)權(quán)重組的重要籌碼。下一步，將成立債權(quán)委員會(huì)，清理資產(chǎn)，加大在技術(shù)、管理、市場(chǎng)營(yíng)銷方面的創(chuàng)新力度，拓展文化、旅游、養(yǎng)生產(chǎn)業(yè)。

高洲酒業(yè)：在政府幫扶領(lǐng)導(dǎo)小組指導(dǎo)下資產(chǎn)評(píng)估、自救

與紅樓夢(mèng)酒業(yè)相同情況的還有高洲酒業(yè)。根據(jù)宜賓新聞網(wǎng)信息顯示，日前四川高縣四大班子集體調(diào)研高洲酒業(yè)，會(huì)上有關(guān)領(lǐng)導(dǎo)表示繼續(xù)成立高洲酒業(yè)幫扶領(lǐng)導(dǎo)小組，限時(shí)半月之內(nèi)制訂好兩大方案：縣政府的幫扶方案和高洲酒業(yè)的自救方案。

同時(shí)，會(huì)議要求，由縣財(cái)政出資，聘請(qǐng)資質(zhì)高、信用優(yōu)、有權(quán)威的第三方對(duì)高洲酒業(yè)進(jìn)行全面的資產(chǎn)評(píng)估;高洲酒業(yè)要繼續(xù)保持生產(chǎn)自救的良好態(tài)勢(shì)。

實(shí)際上，這已經(jīng)不是第一次地方政府積極引導(dǎo)高洲酒業(yè)脫離困境。早在2014年，據(jù)糖酒快訊報(bào)道，高洲酒業(yè)彼時(shí)已經(jīng)在平安銀行處欠有不少貸款，急需資金。當(dāng)時(shí)，在地方政府的穿針引線下，推動(dòng)獻(xiàn)王集團(tuán)和高州酒業(yè)初步簽訂了合作協(xié)議，雙方在基礎(chǔ)酒生產(chǎn)銷售上開(kāi)展深入合作。

而據(jù)酒業(yè)家報(bào)道，查詢高洲酒業(yè)股權(quán)出質(zhì)登記信息獲悉，高洲酒業(yè)董事長(zhǎng)楊永詳、副董事長(zhǎng)田禮剛等全部16位個(gè)人股東均作為出質(zhì)人，出質(zhì)金額不等，質(zhì)權(quán)人都是平安銀行股份有限公司成都分行。

報(bào)道稱，大擴(kuò)張之下，資金鏈危機(jī)凸顯，不過(guò)高洲酒業(yè)日前正加快引進(jìn)資金的步伐，有消息顯示，2014年11月11日至12日，高洲酒業(yè)在其總部召開(kāi)了“戰(zhàn)略投資與品牌策劃”研討會(huì)議，通過(guò)兩天的會(huì)議研討，已與投資機(jī)構(gòu)達(dá)成了戰(zhàn)略投資合作意向。據(jù)消息稱，此次引進(jìn)戰(zhàn)略投資，將為高洲酒業(yè)的發(fā)展注入多達(dá)10億元的資金。

但一年多過(guò)去以后，高洲酒業(yè)的困境依然沒(méi)有擺脫，地方政府則持續(xù)推動(dòng)引導(dǎo)企業(yè)脫困。

酒業(yè)進(jìn)入淘汰和并購(gòu)潮前期，重資產(chǎn)的酒企何去何從

白酒行業(yè)進(jìn)入深度調(diào)整以來(lái)，不僅僅是紅樓夢(mèng)酒業(yè)和高洲酒業(yè)，實(shí)際上諸多二三線和區(qū)域性白酒企業(yè)都遇到了前所未有的危機(jī)。

在這種危機(jī)之下，企業(yè)市場(chǎng)營(yíng)銷遭遇斷崖式下滑，企業(yè)層面的市場(chǎng)營(yíng)銷支持措施出現(xiàn)斷檔或者延遲報(bào)銷，進(jìn)而加劇了企業(yè)和經(jīng)銷商庫(kù)存快速增長(zhǎng)，而反過(guò)來(lái)再次壓迫企業(yè)的資金鏈，從而形成了惡性循環(huán)。

業(yè)內(nèi)人士分析，酒行業(yè)經(jīng)歷了黃金十年之后，白酒生產(chǎn)領(lǐng)域盲目擴(kuò)張，最終導(dǎo)致了產(chǎn)能過(guò)剩，而高增長(zhǎng)時(shí)期企業(yè)以促銷推動(dòng)終端庫(kù)存和高端白酒價(jià)格嚴(yán)重脫離價(jià)值，遭遇政府反腐政策后，最終造成了缺乏競(jìng)爭(zhēng)力的二三線企業(yè)和區(qū)域性白酒企業(yè)進(jìn)入市場(chǎng)困境。而從行業(yè)供求格局以及趨勢(shì)來(lái)看，行業(yè)供大于求已成定局，行業(yè)將進(jìn)入淘汰落后產(chǎn)能和企業(yè)，優(yōu)質(zhì)企業(yè)并購(gòu)其他企業(yè)的階段，未來(lái)缺乏競(jìng)爭(zhēng)力的白酒企業(yè)或?qū)⒈黄渌�企業(yè)并購(gòu)，參考啤酒行業(yè)的并購(gòu)原則，成為一個(gè)區(qū)域性生產(chǎn)基地或者區(qū)域性酒廠，或者將直接被市場(chǎng)所淘汰破產(chǎn)。

對(duì)于后一種可能，該人士同時(shí)指出，由于作為重資產(chǎn)的酒類生產(chǎn)企業(yè)，白酒企業(yè)往往又身系數(shù)錢(qián)一線員工的生活來(lái)源，這又往往涉及到地方的民生問(wèn)題，而且白酒企業(yè)在部分不發(fā)達(dá)地區(qū)也充當(dāng)著利稅大戶的角色，因此在不少地區(qū)地方政府或?qū)⒁龑?dǎo)企業(yè)進(jìn)行股權(quán)改革以持續(xù)發(fā)展，但是，白酒企業(yè)本身不是民生必需的產(chǎn)業(yè)，不排除在有的地區(qū)，白酒企業(yè)最終被選擇市場(chǎng)化淘汰，或者壓縮到具體的本地市場(chǎng)，通過(guò)本地市場(chǎng)的營(yíng)收為企業(yè)獲取發(fā)展資金，從而進(jìn)行自救轉(zhuǎn)型。