預(yù)調(diào)酒行業(yè)處在成長期 毛利率多超70%(2)

企業(yè)扎堆而來，是看重行業(yè)的豐厚利潤。預(yù)調(diào)酒高利潤已是業(yè)界公開的秘密。有業(yè)內(nèi)人士指出，預(yù)調(diào)酒是用基酒調(diào)的，要加入大量水稀釋，添加的香精成本也很低，因此每瓶的生產(chǎn)成本不超過三四元。

根據(jù)白酒專家晉育鋒的測算，“RIO的成本在1.8元左右，出廠價在7元左右。”

預(yù)調(diào)酒利潤到底有多高?從上市公司的公告中可略窺一二。巴克斯酒業(yè)的毛利率達到70%以上，2013年、2014年主營業(yè)務(wù)毛利率分別為72.32%、75.36%。黑牛食品2014年報顯示，報告期內(nèi)“含酒飲料”即預(yù)調(diào)酒的毛利率為76.73%。

中國食品商務(wù)研究院研究員朱丹蓬表示，預(yù)調(diào)酒行業(yè)的特點在于，毛利率高，進入門檻低。

暴利能否持續(xù)?

成雨軒認為，各路資本紛紛進軍預(yù)調(diào)酒行業(yè)，勢必會導致競爭加劇，可能會擠掉部分價格泡沫。不過，短期難以引發(fā)價格戰(zhàn)。

黑牛食品去年推出的產(chǎn)品TAKI，在短短一月時間錄得超過千萬元的營收。實際上，培養(yǎng)品牌、大量的廣告投入也是黑牛食品正面臨的問題。

黑牛食品年報顯示，旗下預(yù)調(diào)酒公司寧波達奇酒業(yè)有限公司，2014年營業(yè)收入為647.5萬元，凈利潤為231萬元;旗下另一家預(yù)調(diào)酒公司廣州市達奇生物科技有限公司2014年營業(yè)收入為1045萬元，但凈利潤卻虧損12萬元。

百潤股份表示，近年來，不斷有新的經(jīng)營者涉足預(yù)調(diào)酒，市場與行業(yè)競爭逐步顯現(xiàn)。面對其他對手的競爭，巴克斯酒業(yè)存在經(jīng)營業(yè)績下滑和毛利率下滑的風險，預(yù)測期銷售毛利率從74.57%下降至65.56%。

巴克斯酒業(yè)則預(yù)計，2016年度較2015年度，炫彩瓶、靚彩罐和佐餐酒銷售均價均下降5%;2017~2019年度均有不同程度的下滑，至2020年趨于穩(wěn)定。

朱丹蓬也認為，短期來說，市場不會出現(xiàn)價格戰(zhàn)，“畢竟蛋糕特別大，短期內(nèi)所有參與者都吃不完。”預(yù)計到2017年前后，隨著各自區(qū)域布局完畢，市場競爭將真正展開，可能會爆發(fā)營銷戰(zhàn)，甚至進一步引發(fā)價格戰(zhàn)，利潤將面臨下滑。

行業(yè)格局將生變

目前，RIO是預(yù)調(diào)酒行業(yè)的龍頭老大，市場占有率在40%左右。加上百加得冰銳，兩大龍頭合計市占率約在60%~70%。

成雨軒表示，預(yù)調(diào)酒產(chǎn)品價格帶彈性小、單價低，行業(yè)總體規(guī)模較小，容納不了太多企業(yè)，會誕生1~2家龍頭企業(yè)，同時由于產(chǎn)品具有互補性，寄生在大酒水企業(yè)或消費品企業(yè)下，成為品類補充的可能性較高。而且，行業(yè)內(nèi)目前尚未有企業(yè)通過強勢的品牌傳播實現(xiàn)品類占位，這給后來者留下了競爭運作空間。

朱丹蓬認為，資本巨頭本身具備很好的營銷團隊，也有自己的銷售渠道，理論上存在超越RIO的可能。不過，RIO短期被其他企業(yè)超越的可能性不大。

白酒專家萬興貴認為，預(yù)調(diào)酒行業(yè)尚處于萌芽階段，很多企業(yè)都在往這個方向發(fā)展，但現(xiàn)在并沒有企業(yè)做出非常個性化的產(chǎn)品，未來格局很難判斷。傳統(tǒng)酒業(yè)巨頭擁有強大的影響力和市場號召力，如果他們營銷得當，很有可能迅速脫穎而出，占據(jù)較大市場份額。

其他各路巨頭扎堆進入預(yù)調(diào)酒行業(yè)，則通過自身固有的資本、渠道、人才、營銷等優(yōu)勢，往往能實現(xiàn)較快發(fā)展。

類似匯源、百威這樣的巨頭進入，會對行業(yè)格局帶來更大的改變。“在這塊占優(yōu)的反倒是大眾消費品公司，一些公司本身就有品牌，也有渠道。”一位曾研究過預(yù)調(diào)酒的私募人士表示。