春節長假后，滬、深兩市主要股指連續收漲，互聯互通市場成交活躍，北上資金加速布局A股，據統計兩個交易日合計凈買入近42億元，操作了北上資金延續了節前“買酒”模式，白酒股和銀行股基本獲集體加倉，貴州茅臺凈買入力度居首。

凈買入加速

據Wind統計，2月22、23日，借助滬、深股通的北上資金成交活躍，分別凈買入約22億和19億元，整體延續了節前市場企穩、加倉模式;南下資金也保持凈買入，合計87億港元。

互通標的對應的各大板塊中，滬市主板資金變動最大。據e公司統計，北上資金從節前流出滬市主板近10億元，變為節后流入22億元，中小板加快了節前流入節奏，環比增至近10億元，平均持股比例提高至0.54%，創業板也獲小幅加倉。

招商證券分析師張夏、陳剛在研報中指出，目前小市值公司仍未迎來拐點，商譽減值帶來的業績壓力、配資清理、解禁減持、股權質押等因素仍未解除。建議配置符合技術發展方向、市場地位、研發投入行業領先、估值和業績匹配程度較好的成長型科技公司，具體標的可參考科技稀缺龍頭50中估值已經回到相對低位的個股。

兩個交易日內，A股互通標的上漲數量環比減少，截至2月23日收盤，超過700家陸股通標的上漲，數量環比下降，申萬采掘、鋼鐵、建筑裝飾等板塊漲幅居前;恒指震蕩反彈下，港股通標的上漲個股數量環比增加，其中，原材料、資訊科技和能源等板塊居前漲幅領先。

持續買酒

從操作風格上，北上資金基本延續了節前加倉白酒股模式。不同的是，節后對龍頭股貴州茅臺重拾舊愛，合計凈買入近6億元，超過節前三個交易日中，加倉力度最大的白酒股五糧液對應金額。港交所披露易顯示，滬股通持有貴州茅臺股份已增至5.67%。

不過，今年來北上資金整體還是減持了貴州茅臺，從年初持股最高達5.9%，隨后基本維持間歇性交替凈賣出，降低持股比例。2月23日收盤，貴州茅臺成交量環比縮減，股價收平于742.48元/股。

據e公司統計，除貴州茅臺外，五糧液、洋河股份、瀘州老窖等節前獲密集加倉的次高端白酒龍頭繼續獲親睞。另外，以銀行股為代表的金融股獲北上資金集中加倉，其中平安銀行加倉力度最大約2億元，建設銀行、中國銀行、交通銀行、農業銀行等獲北上資金4800萬元至1億元不等凈買入。

港股通標的中，工商銀行、建設銀行、中國太平、中國平安等登榜成交活躍股，并連續獲凈買入，而招商銀行被凈賣出。

電子股中，除海康威視外，大華股份、三安光電、京東方A、中航光電等均被北上資金減倉。

中信建投策略報告指出，考慮央行重啟逆回購緩和流動性，春節期間海外市場表現較好，風險得到一定程度釋放，市場一定程度反彈可期。行業配置中，居民消費升級的趨勢在春節進一步凸顯，航空出行、餐飲旅游、高端食品飲料和耐用品消費等方面都表現的較為明顯，另外，去杠桿過程仍然會進一步持續，大型商業銀行的集中度和定價權會進一步提高，銀行業的戰略價值仍然存在。

招商證券策略分析中也表示消費升級趨勢中，看好市場地位行業領先、估值和業績匹配程度較好、能夠提供優質消費品的公司，春節票房、旅游數據再創新高，影視游戲板塊春節數據超預期，有望成為下一階段熱點主題。