隨著實現深港通“通車”的倒計時進入讀秒階段，業界對資本及市場的關注正不斷升溫。

11月22日，央行與證監會聯合發布了《關于內地與香港股票市場交易互聯互通機制有關問題的通知》(以下簡稱“通知”)，為深港通開通后即將迎來的雙向資金流動、賬戶開立等內容進行規范。該通知的下發也被解讀為深港通進一步走向通車的信號。

 

與此同時，繼10月底完成境外路演之后，11月18日，深港通內地路演環節拉開帷幕，并在深證證券交易所舉行了首場路演活動。來自深交所、港交所及中國結算的相關高層負責人參加了此次活動。據了解，深港通開通前夕，內地路演還在11月23、25兩日在上海、北京兩地舉行。

有業內人士認為，此次央行和證監會在此時點發布規范兩地股市資金流動的通知，是在預示深港通開通在即，并形容該文件是深港通啟動前夕的“政策授權”。港交所行政總裁李小加也在此前表示，監管當局目前已“各就各位”，深港通或將在11月或12月的某個周一正式啟動。

作為連接深港兩地資本的重要橋梁，深港通一經推出便受到各方的持續關注。數據顯示，深港通下的深股通每日額度為 130 億元人民幣，港股通每日額度則為 105 億元人民幣，這也令內地包括酒企在內的眾多上市企業迎來了新的資本機遇。

深港通進入快車道

深港通即深圳、香港股票市場交易互聯互通機制的簡稱。具體而言，即深圳證券交易所和香港聯合交易所有限公司建立技術連接，使內地和香港投資者可以通過當地證券公司或經紀商買賣規定范圍內的對方交易所上市的股票。

自2014年滬港通試點啟動以來，內地同香港之間不斷深化經濟互惠程度，資本市場對于深港通的期待也日益增加。2016年8月16日，李克強總理在國務院常務會議上明確表示，深港通相關準備工作基本就緒，國務院已批準《深港通實施方案》。

此后，香港行政長官梁振英在2016年11月10日召開的“聚焦深港通——內地與香港資本市場論壇”上致辭時表示，預計深港通將于短期內開通，并為內地與香港的互聯互通掀開新篇章。

作為繼滬港通后又一鏈接內地與香港資本市場的紐帶，深港通的開通將有利于兩地投資者更好地共享經濟發展成果。光大證券研報指出，深交所上市企業結構更為多元化，并涵蓋眾多新興產業，同港股企業互補性強，將吸引更多香港和國際資本進入。

近百億基金重倉 白酒板塊引關注

除了宏觀層面的影響和意義，資本市場對深港通的關注進一步延伸到了相應板塊領域。作為A股稀缺資源，三季報出現回暖態勢的白酒股板塊也隨著深港通開通的日益臨近而備受關注。

根據深港通交易的有關規則，參與深港通的個股中，深股通的標的是市值60億元人民幣及以上的深證成分指數和深證中小創新指數的成分股以及深港兩地上市的A+H股。基于上述規定，深交所目前涉及白酒業務的個股中，五糧液、瀘州老窖、順鑫農業、洋河股份、古井貢酒5只將成為標的個股。

有數據顯示，截止三季度末，超過300只基金于近期重倉上述5只深港通潛在標的股，持股金額達97.63億元。其中171只基金重倉五糧液，持股總市值47.12億元;77只基金重倉瀘州老窖，持股總市值為33.07億元;重倉順心農業、洋河股份、古井貢酒的市值分別為7.28億元、7.02億元和2.47億元。

與此同時，投資機構對白酒板塊的關注程度也不斷升溫。來自深交所互動平臺的數據顯示，今年以來，機構對白酒板塊的調研密度有所增加。以瀘州老窖為例，今年以來，瀘州老窖已接受了7次機構調研。

值得關注的是，在最近一次針對瀘州老窖的機構調研中，參與調研的單位出現了美林證券、資本研究全球投資等QFII機構。調研內容則涉及公司對高、中、低檔產品經銷商是否存在嚴格劃分，國窖1573產能、主要銷售區域、提價計劃，特曲停貨的情況，對白酒市場未來高中低檔產品未來走勢的看法，員工激勵計劃等詳細經營內容。境外投資機構對白酒個股的關注，或許是深港通開通前夕，白酒板塊受到重視的又一個縮影。

板塊屬性+業績向好

白酒板塊緣何成為資本競逐“香餑餑”

境外資本市場對白酒板塊的關注并非偶然。有分析指出，白酒板塊個股數量本身在A股中所占比重較小，海外資本市場布局則更為稀缺，自然會受到香港及境外資本的關注。加之今年以來，白酒上市公司整體在深度調整中回暖，擴張增長趨勢明顯，這些因素都將提振境外資本對白酒板塊的信心。

可以看到，在前不久上市公司發布的三季報中，白酒板塊整體表現出穩定增長的良好勢頭。數據顯示，今年前三季度，白酒板塊整體收入及利潤增速達12.7%及10.9%，同比改善明顯，在平行子行業中排名靠前。

此外，據安信證券研報顯示，今年前三季度，一線白酒景氣度不斷提升，業績趨勢不斷向好。以瀘州老窖為例，國窖1573前三季度動銷持續優異，中秋節完成全年銷售任務后開始控貨挺價，目前一批價也提升至600元左右，后續品牌價值仍有望繼續回歸。

二線白酒龍頭也表現出較強的增長勢頭。在繼續擴大省內市場的同時進行省外擴張。以古井貢酒為例，其收購黃鶴樓酒業整合速度不斷加快。據報道，黃鶴樓酒業1-9月收入翻番，古井優秀的渠道能力嫁接后，有望實現黃鶴樓業績較快提升，從而貢獻收入和業績彈性。

除了整體業績向好的趨勢，今年以來，五糧液、瀘州老窖、洋河等多家上市酒企下達出廠價上調、控量保價等政策，反映出其良好的市場預期，這也在一定程度上增強了資本市場對白酒行業進一步穩步復蘇的信心。有研究機構指出，隨著年末春節銷售旺季的到來，資本市場和投資者也或將進一步聚焦白酒板塊。可見，隨著實現深港通的路線圖日益清晰，處于調整和回暖的白酒板塊也將在未來迎來新的增長機遇。