解析品尚紅酒登陸新三板的盈利模式

2015年注定是酒類企業(yè)的資本盛宴年。已完成七輪融資的酒仙網(wǎng)一片雄心直指新三板，“賣身”歌德盈香的“也買酒”被指謀求曲線上市，在酒企IPO的后備軍團(tuán)中，還有迎駕貢酒、口子酒業(yè)……就在酒企業(yè)蓄勢(shì)待發(fā)之時(shí)，卻被品尚紅酒拔得頭籌。

9月29日，品尚紅酒母公司深圳市品尚匯電子商務(wù)有限公司(股票簡(jiǎn)稱：品尚匯)取得全國(guó)中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)掛牌函，標(biāo)志其正式進(jìn)入資本市場(chǎng)，成為首家登陸國(guó)內(nèi)資本市場(chǎng)的酒類電商，其股票代碼為833788，此次發(fā)行475萬(wàn)股股票。

持續(xù)盈利 2014年凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)172.89%

在資本的助推下，C2C、B2C、O2O甚至C2B都在不同行業(yè)創(chuàng)造著或暴富或慘烈的神話，酒類企業(yè)也迎風(fēng)而起，試圖演繹自己的奇跡。然而，外行看熱鬧，內(nèi)行知冷暖。

在上市熱情與寒流驟降的交織中，新晉國(guó)內(nèi)資本市場(chǎng)的寵兒品尚紅酒其盈利成績(jī)卻較為搶眼。2009年，品尚匯電子商務(wù)股份有限公司于深圳成立，2010年品尚紅酒網(wǎng)上線。記者了解到，品尚紅酒早在2012年便對(duì)外公布已實(shí)現(xiàn)盈利，成為首家盈利的酒類垂直電商。其公布《公開轉(zhuǎn)讓說明書》(以下簡(jiǎn)稱“《說明書》”)顯示， 2013年公司凈利潤(rùn)為390.55萬(wàn)元;2014年凈利潤(rùn)為1,065.77萬(wàn)元;2015年1-3月凈利潤(rùn)25.02萬(wàn)元，其中 2014年度較2013年度凈利潤(rùn)增長(zhǎng)172.89%。目前，酒類電商都還處于大量燒錢的模式，而品尚紅酒已實(shí)現(xiàn)規(guī)�；�的盈利

重度垂直電商模式構(gòu)建競(jìng)爭(zhēng)力

在業(yè)內(nèi)人士看來，酒水電商同質(zhì)化競(jìng)爭(zhēng)嚴(yán)重，要在這一市場(chǎng)攻城略地，必須通過差異化競(jìng)爭(zhēng)來進(jìn)行突圍。眼下，酒類領(lǐng)域代表性企業(yè)也構(gòu)建著不同模式來攻城略地。

1919號(hào)稱國(guó)內(nèi)西南最大的酒水連鎖超市，走的是連鎖模式來發(fā)展電商，以線下為主，線上為輔;酒仙網(wǎng)主要經(jīng)營(yíng)白酒銷售，但主要通過廠家的代運(yùn)營(yíng)服務(wù)來賺錢;品尚紅酒則專注于重度垂直的電商模式。

《說明書》顯示，品尚紅酒包括PC端官網(wǎng)、移動(dòng)端APP以及天貓、京東等第三方平臺(tái)旗艦店和線下體驗(yàn)中心，其按照重度垂直電商的特點(diǎn)構(gòu)建競(jìng)爭(zhēng)力。一般而言，重度垂直電商具有如下顯著特點(diǎn)：

一是供應(yīng)鏈扁平化。記者在品尚紅酒《說明書》中看到，2014年，公司從國(guó)外直接進(jìn)口葡萄酒的比例達(dá)75%以上，截至 2014 年末，公司國(guó)外合作供應(yīng)商(包括酒廠、酒莊、進(jìn)口產(chǎn)品商)達(dá)80家左右。上游供應(yīng)商健全的生產(chǎn)資質(zhì)與品牌代理資格，保障了公司的產(chǎn)品品質(zhì)和價(jià)格優(yōu)勢(shì)。同時(shí)，公司重點(diǎn)開發(fā)獨(dú)家代理知名品牌和低端酒自有 OEM品牌，確保產(chǎn)品品質(zhì)的同時(shí)，構(gòu)建了價(jià)格獨(dú)家性壁壘，保證公司產(chǎn)品較高的毛利。

二是自主定制化研發(fā)全套電商 IT 系統(tǒng)，使業(yè)務(wù)流程及運(yùn)營(yíng)效率達(dá)到最高。據(jù)了解，品尚紅酒創(chuàng)始人兼CEO張輝軍與高管多系華為出身，為國(guó)內(nèi)第一代互聯(lián)網(wǎng)精英，該公司通過自研的 ERP、CRM、網(wǎng)站后臺(tái)管理、媒體投放分析等系統(tǒng)，為精準(zhǔn)化營(yíng)銷提供基礎(chǔ)。同時(shí)，品尚紅酒通過構(gòu)建線下體驗(yàn)中心，提升客戶體驗(yàn)、增強(qiáng)客戶粘性。2013 年、2014年品尚紅酒購(gòu)買用戶迅速增長(zhǎng)，增長(zhǎng)率為 90.58%，重復(fù)購(gòu)買率達(dá)到51%。