國內(nèi)啤酒行業(yè)格局

我國啤酒行業(yè)過去的三個階段，正在進(jìn)入新階段

1990-1996年主要是區(qū)域性擴(kuò)張階段，以青島啤酒、燕京啤酒為代表的龍頭企業(yè)開始走出省外，向所處核心省份之外進(jìn)行擴(kuò)張;

1996-2010年可以說是行業(yè)的市場整合階段，以外延擴(kuò)張/并購為核心驅(qū)動力，成功的關(guān)鍵在于能否成功融合并實現(xiàn)協(xié)同效應(yīng)、渠道的滲透和擴(kuò)張以及產(chǎn)品質(zhì)量、運營效率的提升。得益于華潤啤酒、青島啤酒、燕京啤酒、百威英博在這個階段的大量并購，市場集中度迅速提升，2008年時國內(nèi)啤酒行業(yè)前四家企業(yè)華潤雪花、青島啤酒、燕京啤酒、百威英博所占市場份額已達(dá)到53%，華潤雪花成為行業(yè)龍頭，華潤啤酒的發(fā)展史無疑是一部啤酒并購史，2006年華潤產(chǎn)銷量超過青島啤酒，并從此保持行業(yè)產(chǎn)銷量第一。

2010-2014年則進(jìn)入了優(yōu)質(zhì)化階段，包括產(chǎn)品的優(yōu)質(zhì)化和品牌建設(shè)，規(guī)模優(yōu)勢推動經(jīng)營杠桿效益，同時對中小啤酒商進(jìn)行持續(xù)的并購整合。到2015年，已經(jīng)形成華潤雪花、青島啤酒、百威英博、燕京啤酒、嘉士伯5家龍頭公司，CR5已經(jīng)達(dá)到73.7%，CR3達(dá)到58.2%。

2015年以后，中國的啤酒行業(yè)進(jìn)入了一個新的階段。一方面隨著國內(nèi)啤酒低端消費的大幅下滑造成行業(yè)整體25個月出現(xiàn)產(chǎn)量負(fù)增長，另一方面雖然CR5已經(jīng)接近75%，但區(qū)域競爭仍然激烈，凈利率一直壓制在低位，噸價價值以及盈利能力與國際同行相比有非常大的差距。

與此同時，外部環(huán)境也在發(fā)生變化，2016年百威英博(ABI)以約1055億美元收購世界排名第二啤酒企業(yè)的薩博米勒(SAB Miller)，新的全球啤酒巨無霸誕生，新公司坐擁全球啤酒行業(yè)約46%的利潤和27%的銷量。百威英博放棄了薩博米勒原持有的華潤雪花49%股權(quán)，由華潤啤酒完成收購，華潤雪花啤酒成為華潤全資子公司。

中國的啤酒行業(yè)進(jìn)入了一個新的階段，破局在于CR5向CR4，甚至是CR3變化。

我國啤酒行業(yè)CR5達(dá)到73.7%，龍頭競爭激烈

根據(jù)中國酒業(yè)協(xié)會的統(tǒng)計，到2016年6月我國規(guī)模以上的啤酒生產(chǎn)廠商共有460家;其中僅華潤雪花、青島啤酒、百威英博、燕京啤酒、嘉士伯前五大啤酒廠商(CR5)占據(jù)了73.7%以上的市場份額，CR3達(dá)到58.2%;而對比國外CR3，我國啤酒廠商集中度與英國持平，低于日本、臺灣、法國以及美國等市場，與成熟市場相比行業(yè)集中度仍有一定差距。

同時，從我國前五大啤酒廠商市場份額來看，前三大啤酒廠商優(yōu)勢明顯占比均達(dá)到15%以上。近年隨著受宏觀經(jīng)濟(jì)影響啤酒行業(yè)銷量下滑，啤酒廠商之間業(yè)績差距較大，小型啤酒廠商面臨虧損，啤酒行業(yè)巨頭之間有望實現(xiàn)持續(xù)整合。對比國外，我國啤酒行業(yè)巨頭之間的整合將加劇，未來有望實現(xiàn)從CR5逐步向CR4甚至是CR3的轉(zhuǎn)變。