1月11日，市場(chǎng)風(fēng)格出現(xiàn)明顯轉(zhuǎn)換，其中機(jī)構(gòu)抱團(tuán)的白酒板塊大幅下挫，截至發(fā)稿，巨力索具、伊力特、青海春天跌停，金種子酒、蘇鹽井神逼近跌停，其余多股均不同程度下跌。而在1月8日A股收盤時(shí)，白酒股也經(jīng)歷了一波暴跌。 值得注意的是，在白酒指數(shù)大跌期間，不...

事件描述 公司發(fā)布2020年度業(yè)績(jī)數(shù)據(jù)公告，2020年公司預(yù)計(jì)實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入572億元左右，同比+14%;預(yù)計(jì)實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)199億元左右，同比+14%;每股收益約5.127元/股。 方正觀點(diǎn) 1、20年收入目標(biāo)順利達(dá)成，Q4環(huán)比略有回落：公司20年預(yù)計(jì)實(shí)現(xiàn)營(yíng)收約572億元，同比+14%...

未來(lái)白酒行業(yè)將進(jìn)入旺季打款-備貨-動(dòng)銷的關(guān)鍵階段，考慮疫情擾動(dòng)可能帶來(lái)的物流影響，預(yù)期本周開(kāi)始各家酒企將加速迎戰(zhàn)春節(jié)旺季，1月20-25日前基本完成渠道打款備貨。我們認(rèn)為，在疫情整體可控背景下，預(yù)計(jì)春節(jié)前白酒消費(fèi)景氣與去年相當(dāng)、春節(jié)后有明顯改善;綜...

白酒股開(kāi)年漲勢(shì)喜人，1月6日盤后卻顯現(xiàn)詭異一幕，板塊總市值排名前四的個(gè)股集體遭遇北上資金甩賣，聰明錢此番操作有何深意成為投資者熱議的話題。從估值層面來(lái)看，白酒四大天王已然并不便宜，在年報(bào)季即將到來(lái)的當(dāng)口，券商研究員會(huì)否大幅上調(diào)盈利預(yù)測(cè)? 北上...

事件： 山西汾酒發(fā)布2020 年年度業(yè)績(jī)預(yù)增公告，預(yù)計(jì)2020 年公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)收137.91-140.91 億元，同比增長(zhǎng)16.08-18.60%;實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)總額40-44 億元，同比增長(zhǎng)38.41%-52.25%;實(shí)現(xiàn)歸屬母公司凈利潤(rùn)29.50-32.40 億元，同比增長(zhǎng)41.56%-55.47%。 點(diǎn)評(píng)： 十三五順利收官，...

周二早盤，白酒板塊漲幅居前，截至發(fā)稿，豫園股份、巨力索具、今世緣、水井坊、青海春天、大湖股份等6股漲停，大豪科技口子窖漲超7%洋河股份、迎駕貢酒等紛紛跟漲。 無(wú)視點(diǎn)名，五糧液、酒鬼酒雙雙翻紅 昨日，五糧液、酒鬼酒遭監(jiān)管點(diǎn)名，兩股今日早盤低開(kāi)后雙...

2020年行業(yè)遭遇疫情沖擊，但縱觀全年來(lái)看，行業(yè)的基本發(fā)展趨勢(shì)沒(méi)有發(fā)生變化――消費(fèi)升級(jí)、品牌集中仍然是行業(yè)的關(guān)鍵詞。 分析與判斷: 2020年復(fù)盤――疫情沖擊下，消費(fèi)升級(jí)繼續(xù)、競(jìng)爭(zhēng)分化明顯 一是消費(fèi)升級(jí)繼續(xù)，高端需求越發(fā)明顯。 1、4月份行業(yè)開(kāi)始復(fù)蘇，但...

事件描述 公司近期召開(kāi)了2021年發(fā)展大會(huì)。 方正觀點(diǎn) 1、提前培育次高端，品牌+渠道雙輪驅(qū)動(dòng)，公司十三五圓滿收官：2020年公司實(shí)現(xiàn)高質(zhì)量發(fā)展，是少數(shù)在前三季度業(yè)績(jī)轉(zhuǎn)正的二線區(qū)域龍頭;同時(shí)，公司也圓滿完成了十三五的主要目標(biāo)，營(yíng)業(yè)收入/利稅實(shí)現(xiàn)翻番。我們...

白酒股走強(qiáng)，大豪科技、豫園股份、水井坊、巨力索具、古越龍山漲停，大湖股份、瀘州老窖等多股大漲。 貴州茅臺(tái)觸及2000元關(guān)口，市值突破2.5萬(wàn)億元。消息面上，貴州茅臺(tái)(600519)1月3日晚公布去年經(jīng)營(yíng)情況，公告顯示，去年?duì)I收和利潤(rùn)均同比均增長(zhǎng)10%左右。貴州...

核心觀點(diǎn) ■公司公告2020年經(jīng)營(yíng)情況。初步核算，2020年公司生產(chǎn)茅臺(tái)酒基酒5萬(wàn)噸，預(yù)計(jì)實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)總收入977億元左右，同比增長(zhǎng)10%左右，茅臺(tái)醬香酒預(yù)計(jì)實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)總收入94億元左右;預(yù)計(jì)實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn) 455億元左右，同比增長(zhǎng)10%左右。 ■雙十增長(zhǎng)收官十三五符合預(yù)...

投資建議：產(chǎn)品升級(jí)初見(jiàn)成效，渠道勢(shì)能開(kāi)始釋放。自2019年下半年起，洋河開(kāi)始對(duì)渠道進(jìn)行主動(dòng)調(diào)整，市場(chǎng)對(duì)其省內(nèi)的調(diào)整情況較為認(rèn)可，但對(duì)省外產(chǎn)品導(dǎo)入進(jìn)程存疑，作為全國(guó)化次高端品牌，公司難以實(shí)現(xiàn)全國(guó)化性的持續(xù)增長(zhǎng)。我們認(rèn)為，一年以來(lái)，洋河的調(diào)整是積...

事件 12月29日，公司在南京召開(kāi)年度經(jīng)銷商大會(huì)，管理層介紹十四五目標(biāo)及營(yíng)銷打法。 主要觀點(diǎn) 十三五各項(xiàng)指標(biāo)創(chuàng)新高。周董事長(zhǎng)在經(jīng)銷商大會(huì)上表示，十三五期間公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)收、利稅翻番(營(yíng)收由2015年24.2億增長(zhǎng)至2020年超50億)，總資產(chǎn)從2015年54億增長(zhǎng)至2020年...

今年的白酒行業(yè)籠罩在新冠肺炎疫情的陰霾中，尤其在年初的兩個(gè)月，餐飲等消費(fèi)場(chǎng)景的缺失使得白酒銷售明顯受阻。不過(guò)，隨著新冠肺炎疫情防控進(jìn)入常態(tài)化，白酒行業(yè)也展現(xiàn)出自身的特色。而在資本市場(chǎng)上，白酒板塊扮演起重要角色，今年以來(lái)，A股上演了多場(chǎng)喝酒大...

白酒瘋潮落又潮起，今天信仰又回來(lái)了! 12月28日周一，白酒股再次強(qiáng)勢(shì)走高，酒鬼酒早間漲停，青海春天、老白干酒、金種子酒等多只個(gè)股午后封板，山西汾酒逼近漲停，伊力特、青青稞酒漲超8%，五糧液漲超3%，貴州茅臺(tái)漲超2%。 成交額方面，貴州茅臺(tái)成交逾56億元...

核心觀點(diǎn) ■事件：12月26日，汾酒在太原召開(kāi)全球經(jīng)銷商大會(huì)，并舉辦投資者交流大會(huì)，回顧了十三五發(fā)展成就，并對(duì)未來(lái)5年?duì)I銷改革、青花30復(fù)興版發(fā)展等進(jìn)行展望規(guī)劃。 ■以領(lǐng)先增長(zhǎng)圓滿收官十三五，全國(guó)化進(jìn)程取得重大突破。十三五期間，政府推動(dòng)公司深入進(jìn)行...

貴州茅臺(tái)等頭部酒企股價(jià)持續(xù)上漲，為白酒股及其他酒類股打開(kāi)了估值空間，吸引了大量二級(jí)市場(chǎng)的人氣和資金。在業(yè)績(jī)方面，可以說(shuō)它們強(qiáng)者恒強(qiáng)、弱者恒弱;但股價(jià)在情緒帶動(dòng)下，雞犬升天，沾酒就漲。 貴州茅臺(tái)股價(jià)今年從1000元漲到1800元，但這并非個(gè)例，五糧液...