上周板塊及上市公司表現食品飲料上周整體呈現穩步走高走勢。食品飲料指數全周收于11530.96點,當周上漲4.02%,跑贏上證指數3.07個百分點。從一級行業來看,食品飲料在申萬一級行業板塊漲幅繼續保持第一的位置。食品飲料二級子行業整體收漲,僅有軟飲料(-2.37%)、食品綜合(-0.36%)兩板塊收跌。啤酒(7.32%)、乳品(4.72%)、白酒(4.69%)漲幅居前。從個股來看,當周個股上漲家數較多,除通葡股份、中葡股份、*ST皇臺、深深寶A、西部創業、涪陵榨菜6家停牌之外,37家收漲,35家收跌。開源食品投資組合漲幅3.47%,跑輸申萬食品飲料指數0.55個百分點;全年漲幅78.97%,跑贏申萬食品飲料指數25.10個百分點。
行業及上市公司重點消息
瀘州老窖窖齡酒公司出臺2018首次調價通知
2017年1-11月中國白酒產量1115萬千升,增長6%
恒天然第202次平均中標價下跌3.90%
沱牌舍得公司更名取消“沱牌”兩字
行業數據追蹤上游產品價格方面,豬肉板塊價格整體回落,結束連漲走勢,仔豬價格下降0.04元至29.80元,生豬價格下降0.11元至14.93元,豬肉價格上漲0.03元至22.01元。乳品價格漲跌互現,牛奶價格持平于11.48元,酸奶價格上漲0.01元至14.39元,國外品牌嬰兒奶粉下跌0.05元至224.69元,國內品牌嬰兒奶粉上漲0.07元至175.14元,中老年奶粉下跌0.18元至94.92元。小麥價格上漲11.60元至2578.70元/噸;玉米價格上漲13.20元至1671.20元/噸;黃豆價格上漲9.20元至3880元。白砂糖價格上漲0.01元至11.31元/公斤。
投資策略國民人均收入增高,加上居民對高品質、健康屬性產品的需求上升,帶動整個大消費板塊消費升級,這也是是未來食品飲料板塊最重要的推動力量,將持續打開食品企業增長空間。白酒、調味品、乳制品、肉制品等子板塊均將受益于消費升級帶來的盈利提升,尤其是高端消費品未來的市場以及三四線城市消費升級帶來的增量機會。白酒板塊(價格中樞上移次高端擴容空間廣泛,建議關注瀘州老窖、山西汾酒);乳制品(消費升級空間大奶價周期有望形成良性引導,乳業龍頭伊利股份受益;此外可關注奶酪概念廣澤股份、愛普股份);肉制品(豬周期持續影響,關注高分紅龍頭雙匯發展以及牛肉全產業鏈龍頭上海梅林);調味品(存量價齊升空間集中度有望提升,看好龍頭企業海天味業,涪陵榨菜);其他(關注細分領域龍頭表現,如桃李面包、安琪酵母、西王食品、重慶啤酒、好想你等)。未來投資主線主要有:(1)估值較低,業績相對穩定,同時分紅率和股息率高的龍頭企業,(2)標的相對稀缺的細分行業龍頭,(3)國企改革相關概念。板塊方面,調味發酵品、食品綜合、乳品等板塊景氣度較高,可從中尋找優質標的。重點公司:瀘州老窖(000568)、安琪酵母(600298)、海天味業(603288)、伊利股份(600887)、涪陵榨菜(002507)、西王食品(000639)、山西汾酒(600809)、重慶啤酒(600132)。
風險提示:宏觀經濟下行,食品安全問題,政策風險
