白酒行業(yè)復(fù)蘇中有機會

昨天，滬指報3155.04點，漲2.07點，漲幅0.07%，成交2032億元;深成指報10332.28點，漲29.43點，漲幅0.29%，成交2548億元;創(chuàng)業(yè)板指報1985.04點，漲0.65點，漲幅0.03%，成交654億元。板塊表現(xiàn)方面，石油、海工裝備、鋼鐵、軍工等板塊漲幅居前;銀行股領(lǐng)跌，零售、鈦白粉、園區(qū)開發(fā)等概念股跌幅居前。

市場消息方面，股市經(jīng)歷暴跌后，目前市場防御需求提升，以茅臺為代表的高端白酒價格將企穩(wěn)，行業(yè)復(fù)蘇勢頭有望進一步加強。值得注意的是，旺季臨近，酒企在“保價”上做足了功課，包括停止搭贈促銷、直接提價、控制發(fā)貨甚至停貨等。券商研報連續(xù)提示白酒投資機會：

1、今年是行業(yè)真正復(fù)蘇第一年，各龍頭酒廠普遍提前完成全年任務(wù)，10-11月控貨提價，庫存很低，目前進入節(jié)前發(fā)貨的量價齊升階段，渠道反饋信息積極，廠家積極備戰(zhàn)力爭明年開門紅;

2、深港通開通，我們統(tǒng)計深港通開通后白酒股獲得持續(xù)凈買入，洋河、五糧液、瀘州老窖受益明顯，其中洋河連續(xù)五天、五糧液連續(xù)四天進入深港通前十大活躍股;

3、12月很多酒廠將開年度會議明確明年目標和政策，由于今年是復(fù)蘇第一年，預(yù)計年度會議上酒廠將向渠道和市場傳遞更多信心;

4、歷史上白酒完整周期一般十年，我們看白酒新一輪復(fù)蘇將是五年的長周期，我們在茅臺點評中詳細分析總結(jié)了茅臺歷史的提價規(guī)律及預(yù)收款還原后的真實業(yè)績情況，認為后年茅臺的提價客觀條件將逐步成熟，明年開始業(yè)績進入加速增長通道，行業(yè)整體都將受益，業(yè)績增長也將提速。

點掌資本表示，相比之下行業(yè)目前估值不貴、機構(gòu)配置不高，分紅又具備吸引力，因此不斷強調(diào)當前時點加配白酒，主要推薦老窖、茅臺、古井、洋河、五糧液，關(guān)注順鑫、水井坊、沱牌、汾酒、口子窖。