看好白酒消費電子投資機會

在A股市場的結(jié)構(gòu)性行情中，由廣發(fā)基金權(quán)益投資一部副總經(jīng)理劉格菘管理的廣發(fā)創(chuàng)新升級表現(xiàn)強勁。統(tǒng)計顯示，截至10月31日，廣發(fā)創(chuàng)新升級混合今年以來凈值增長率達到39.19%，大幅超過同期滬深300指數(shù)漲幅，在1365只同類型基金中排名前3%。劉格菘看好景氣度較高的白酒板塊、消費電子以及行業(yè)競爭格局優(yōu)化的制造業(yè)龍頭在后市中的機會。

劉格菘在三季報中稱，價值龍頭依然延續(xù)上半年以來的較好表現(xiàn)，三季度“漂亮50”為代表的龍頭白馬表現(xiàn)仍要強于市場整體。廣發(fā)創(chuàng)新升級在三季度中適時加大對有色行業(yè)中的電解鋁、鋼鐵、煤炭以及白酒的配置比例，取得較好的投資收益。

10月以來，A股市場步入震蕩格局。展望后市，劉格菘認為，從宏觀經(jīng)濟和流動性環(huán)境來看，市場主線邏輯仍是聚焦于兩條主線。一是低估值、具有業(yè)績確定性的行業(yè);二是具備中長期增長潛力的稀缺核心資產(chǎn)。因此，未來依然適合采用高景氣行業(yè)甄選個股的策略。他表示，廣發(fā)創(chuàng)新升級四季度會繼續(xù)遵循尋找高景氣行業(yè)的策略，挖掘估值不貴、行業(yè)景氣度向上提升空間較大的板塊。具體而言，他看好景氣度較高的白酒板塊、消費電子以及行業(yè)競爭格局優(yōu)化的制造業(yè)龍頭。

劉格菘表示：“以白酒為例，茅臺酒的一批價在不斷提升，白酒行業(yè)的其它高端和次高端白酒的一批價提升空間也隨之打開，中報顯示次高端白酒企業(yè)的業(yè)績大幅提升。消費電子方面，明年蘋果X才會放量、華為新推出的Mate10手機，龍頭手機廠商開始新一輪手機升級，創(chuàng)新點較多，有望帶動手機產(chǎn)業(yè)鏈實現(xiàn)量價雙升。”他分析道。

對于周期行業(yè)，劉格菘則認為，當前微觀數(shù)據(jù)顯示環(huán)保限產(chǎn)使得周期品的需求受到一定抑制，因此他的態(tài)度由此前的樂觀轉(zhuǎn)為謹慎。至于“中小創(chuàng)”，他認為仍然存在業(yè)績不達預期的風險，且商譽減值的風險或?qū)⒃?017年年報中公布，屆時很多中小創(chuàng)公司的盈利才能確定。