“景氣確定”、“批價(jià)堅(jiān)挺”、“需求回暖”......經(jīng)過9月份的調(diào)整，白酒股再度揚(yáng)眉吐氣，從密集發(fā)布的研報(bào)中可見，機(jī)構(gòu)對(duì)白酒股預(yù)期較好。

《證券日?qǐng)?bào)》記者統(tǒng)計(jì)發(fā)現(xiàn)，10月份以來的8個(gè)交易日中，包括華創(chuàng)證券、國(guó)開證券、國(guó)海證券、申萬宏源等在內(nèi)的16家券商發(fā)布26份研報(bào)看好白酒股后市機(jī)會(huì)。

而白酒股也不負(fù)眾望，在滬深兩市股指“踏步盤整”之際，表現(xiàn)活躍亮點(diǎn)頻現(xiàn)，僅從10月20日來看，截至收盤，17只可交易的白酒股均實(shí)現(xiàn)不同程度的上漲，金徽酒和ST舍得強(qiáng)勢(shì)漲停，口子窖、今世緣、瀘州老窖、洋河股份等個(gè)股漲幅也均在4%以上。其中，瀘州老窖、金徽酒、洋河股份等3只個(gè)股股價(jià)均創(chuàng)年內(nèi)新高，而瀘州老窖盤中更是以157.58元的股價(jià)創(chuàng)出歷史新高。

中泰證券認(rèn)為，首先從旺季可以看出，國(guó)內(nèi)消費(fèi)氛圍已基本恢復(fù)，預(yù)計(jì)四季度白酒動(dòng)銷仍將維持良性勢(shì)頭，其次按照往年經(jīng)驗(yàn)在淡季控量之下名酒價(jià)格有進(jìn)一步上行動(dòng)力，繼續(xù)看好高端酒淡季價(jià)格表現(xiàn)。標(biāo)的方面，繼續(xù)重點(diǎn)推薦貴州茅臺(tái)、五糧液、瀘州老窖、古井貢酒、今世緣，關(guān)注口子窖、洋河股份等公司改善機(jī)會(huì)。當(dāng)前進(jìn)入三季報(bào)業(yè)績(jī)驗(yàn)證階段，關(guān)注業(yè)績(jī)超預(yù)期帶來的投資機(jī)會(huì)。

可以看到，嗅覺敏銳的大單資金也開始積極布局。10月20日，白酒板塊大單資金凈流入13.97億元。其中，16只個(gè)股獲大單資金青睞，五糧液、貴州茅臺(tái)、瀘州老窖、洋河股份等4只個(gè)股大單資金凈流入均超億元，分別為4.53億元、2.91億元、2.27億元、1.22億元，而這4只個(gè)股合計(jì)吸金就達(dá)10.93億元。

對(duì)此，私募排排網(wǎng)資深研究員劉有華接受《證券日?qǐng)?bào)》記者采訪時(shí)表示，臨近年底，白酒進(jìn)入了消費(fèi)旺季，其次，疊加產(chǎn)品漲價(jià)的預(yù)期，使得白酒行業(yè)一直處于高景氣度，而且資金介入力度非常大。綜合而言，白酒板塊依舊是機(jī)構(gòu)資金的重點(diǎn)配置對(duì)象，四季度有望繼續(xù)走強(qiáng)，總體應(yīng)該呈現(xiàn)出的是慢牛走勢(shì)。

投資標(biāo)的選擇方面，浙商證券建議關(guān)注消費(fèi)升級(jí)疊加集中度提升兩大邏輯，堅(jiān)持1+1>2擇股法則(凈利潤(rùn)三年翻番+估值性價(jià)比高=未來獲得超額收益確定性較高)。短期看，推薦關(guān)注2020年三季度業(yè)績(jī)將超預(yù)期的標(biāo)的：瀘州老窖、ST舍得、水井坊、山西汾酒、酒鬼酒;中長(zhǎng)期看，推薦關(guān)注業(yè)績(jī)確定性較強(qiáng)的五糧液、貴州茅臺(tái)、瀘州老窖;未來三年利潤(rùn)有望翻番、估值具一定性價(jià)比的今世緣、洋河股份、金徽酒。另外，關(guān)注基本面優(yōu)秀，成長(zhǎng)勢(shì)頭強(qiáng)勁的山西汾酒、古井貢酒等優(yōu)質(zhì)標(biāo)的。

劉有華認(rèn)為，行業(yè)龍頭個(gè)股股價(jià)的空間瓶頸已經(jīng)較低，想象空間非常有限，所以可以重點(diǎn)關(guān)注二線績(jī)優(yōu)白酒個(gè)股，以中等市值為主。

與此同時(shí)，奶酪基金經(jīng)理莊宏東也較為謹(jǐn)慎，他提示，“從競(jìng)爭(zhēng)格局、現(xiàn)金流情況等維度來看，高端白酒未來的確定性是比較強(qiáng)的，有較強(qiáng)的抗風(fēng)險(xiǎn)能力，受到資金追捧，資金聚集度較高，這也導(dǎo)致白酒行業(yè)的估值整體偏高。從風(fēng)險(xiǎn)收益比的角度，我們對(duì)白酒持謹(jǐn)慎態(tài)度，建議持有觀察，不宜盲目追高。”