1.上周行業熱點

1、波爾多精品酒交易份額從95%下跌至60.7%;2、奶粉企業上半年業績增長較好; 3、1-7月農副食品加工業、食品制造業、酒、飲料和精制茶制造業主營業務收入同增4.8、8.2、9.6%,利潤總額同增1.4、7.0、20.0%。

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2.最新觀點

1、上周SW食品飲料指數下跌1.15%,年初至今下跌12.49%,板塊表現優于滬深300。

2、食品飲料行業中報業績普遍良好,白酒業績增速尤其亮眼。90家SW食品飲料公司(剔除B股)半年報已經公布完畢,行業平均營業總收入增速為13.89%,平均歸母凈利潤增速為37.51%(不包含17H1或18H1虧損公司),平均扣非后歸母凈利潤增速為36.27%(不包含17H1或18H1虧損公司)。上市公司業績持續分化,其中不乏水井坊、老白干酒、舍得酒業等利潤增速在100%以上的公司,也出現了不少利潤下滑較大、甚至虧損的公司。分子行業來看,飲料制造公司的收入、利潤平均體量較大,凈利潤增速亦高于食品加工。從三級子行業來看,調味發酵品和食品綜合業績表現較好,白酒公司增長亮眼。

3、子板塊方面,我們推薦白酒和食品綜合;個股方面,我們推薦藍籌品種和高成長個股。