近期，大盤整體呈下跌態勢，白酒板塊同樣進入調整期。截至8月5日收盤，滬指報2821.50點，下跌1.62%，創逾5個月新低;白酒板塊下跌2.27%，18只個股全線“飄綠”。對于白酒板塊后續走勢，機構指出，短期業績是后續走勢關鍵，高端白酒將是2019年下半年食品飲料行業的投資主線。
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方正證券薛玉虎團隊指出，上周，白酒所在的食品飲料板塊受個別公司中報低于預期等因素拖累，回調明顯，加大了市場對板塊業績的擔憂。而食品飲料板塊自年初以來一路上漲創新高，市場預期和機構倉位均維持在高位，目前正處于基本面淡季和業績披露期，中報數據表現和渠道數據波動容易引發市場調整。從行業趨勢來看，整個食品飲料行業都呈現強分化、結構性集中的特點，未來幾年白酒龍頭依舊會保持穩健的增速，但在經濟走弱、市場預期高企的背景下，公司的短期業績表現成為判斷后續走勢的關鍵。
薛玉虎團隊提醒，企業季度間的數據波動和淡旺季的渠道表現屬于正常行業規律，不會影響行業大趨勢，消費品行業需要用長線的角度把握確定性的機會。建議趁市場預期波動時尋找買點，重點推薦一二線高端和次高端龍頭白酒，如貴州茅臺、五糧液、口子窖、古井貢酒、今世緣、瀘州老窖、洋河股份、老白干酒、山西汾酒等。
近日，物美、華潤萬家等超市公告8月初開始進行飛天茅臺直銷預售。對此，華創證券方振董方陽團隊指出，從公司今年營銷體制轉型直銷進展來看，下半年不可避免要加快直銷，大概率會在中秋國慶旺季之前加快直銷放量。從目前渠道價格表現來看，茅臺批價仍在上行，后續價格走勢大概率取決于直銷放量節奏。
方振董方陽團隊分析，當前，茅臺帶動了價格周期延續，板塊基本面預期穩健良好，短期正逐步臨近中秋國慶旺季，企業普遍存業績獻禮動力，估值具備支撐，存在回調后重啟年度估值切換的條件。標的方面，核心穩健品種持續推薦貴州茅臺、五糧液、瀘州老窖，繼續推薦處于勢能釋放期龍頭如古井貢酒、今世緣、山西汾酒、順鑫農業等。
廣發證券分析師王永鋒、王文丹以及華泰證券賀琪團隊均認為，高端白酒仍將是2019年下半年食品飲料行業的投資主線。目前，高端白酒需求依然強勁，茅臺一批價和終端價已經重回快速上漲通道，茅臺價格的提升也為五糧液、瀘州老窖批價上漲提供了充足的空間。隨著中秋旺季前備貨節奏的加快，預計未來高端白酒的批價和終端價或將繼續提升，行業高景氣度也將持續。
