2019下半年白酒股集體抱團(tuán)取暖嗎？

上半年表現(xiàn)強(qiáng)勁的白酒股近期走勢(shì)低迷，先是上周三金種子酒(6.350,0.16, 2.58%)中報(bào)虧損跌停，水井坊(48.010, -1.14, -2.32%)本周二受中報(bào)不達(dá)預(yù)期而大跌，并帶動(dòng)白酒股瀘州老窖(81.810, 0.59, 0.73%)、五糧液(121.680, 2.18, 1.82%)等放量下跌。

截至23日收盤，水井坊、瀘州老窖均逆勢(shì)大跌約5%，五糧液、口子窖(59.650, -0.70, -1.16%)、洋河股份(121.590, 0.53, 0.44%)下跌近3%，貴州茅臺(tái)(963.000, 16.64, 1.76%)下跌0.32%，此外山西汾酒(68.350, 0.05, 0.07%)、老白干酒(12.650, 0.14, 1.12%)勉強(qiáng)翻紅。數(shù)據(jù)顯示，二季度以來(lái)公募基金增持白酒股的同時(shí)北上資金卻明顯減倉(cāng)。業(yè)內(nèi)人士提醒，警惕部分白酒股因業(yè)績(jī)不達(dá)預(yù)期而調(diào)整。

(圖片來(lái)源網(wǎng)絡(luò)，如有侵權(quán)請(qǐng)聯(lián)系本站)

上半年白酒股走勢(shì)強(qiáng)勁，其中五糧液上半年大漲140%，貴州茅臺(tái)上半年大漲71%。然而，進(jìn)入下半年白酒股有所走弱，如貴州茅臺(tái)7月以來(lái)下跌逾3%，水井坊下跌逾5%，上周三，金種子酒更是因?yàn)槠爻鲋袌?bào)虧損而跌停。

白酒股上半年的強(qiáng)勁表現(xiàn)與基金增持有關(guān)。基金二季報(bào)數(shù)據(jù)顯示，以貴州茅臺(tái)和五糧液等白酒個(gè)股為主的大消費(fèi)類股票被基金大舉加倉(cāng)。

其中，貴州茅臺(tái)和五糧液僅次于中國(guó)平安(89.410, 0.56, 0.63%)，成為公募基金第二和第三大重倉(cāng)股，持股總市值分別為548.66億元和368.21億元，分別有1053只基金和688只基金重倉(cāng)，持股總數(shù)分別為5576萬(wàn)股和3.21億股，較一季度末增持了820萬(wàn)股和5837萬(wàn)股。除此之外，瀘州老窖也進(jìn)入前十大重倉(cāng)股之列，排在第8位，共有268只基金重倉(cāng)持有2.13億股。

在基金的增持之下，7月初貴州茅臺(tái)和五糧液股價(jià)雙雙創(chuàng)出歷史新高，貴州茅臺(tái)股價(jià)破千元，成為市場(chǎng)的焦點(diǎn)。由此不難看出，基金的抱團(tuán)取暖造就了白酒股的強(qiáng)勢(shì)。

不過，與公募基金增持相反的是，北上資金二季度以來(lái)卻在大舉減持白酒股。以貴州茅臺(tái)為例，一季度末北上資金持股1.21億股，而截至本周一，其持股數(shù)量降至1.05億股，減持股數(shù)高達(dá)1600萬(wàn)股;此外，北上資金對(duì)五糧液的持股數(shù)由一季度末的3.765億股減少至目前的2.726億股，減持股數(shù)高達(dá)1.04億股。

對(duì)于白酒股的后市，一位不愿具名的券商分析師表示，“從白酒股的整體估值和絕對(duì)漲幅來(lái)看，目前性價(jià)比已經(jīng)不高，除了茅臺(tái)等估值較低，其余個(gè)股估值并不便宜。一旦業(yè)績(jī)?cè)鏊俨贿_(dá)預(yù)期，再加上機(jī)構(gòu)持倉(cāng)比例太高，容易引發(fā)拋售而大幅調(diào)整，不建議投資者介入。

大多機(jī)構(gòu)對(duì)于白酒股依然樂觀。廣發(fā)證券(13.890, 0.02, 0.14%)表示，白酒龍頭凈利潤(rùn)增速變動(dòng)趨勢(shì)同步于GDP增速變動(dòng)趨勢(shì)。經(jīng)濟(jì)上行期白酒龍頭股價(jià)表現(xiàn)明顯優(yōu)于食品龍頭和大盤，經(jīng)濟(jì)衰退期食品龍頭股價(jià)表現(xiàn)明顯優(yōu)于白酒龍頭和大盤。

山西證券(8.310, -0.02, -0.24%)指出，雖然食品飲料板塊整體估值已恢復(fù)歷史中樞水平，高端白酒和部分區(qū)域龍頭股價(jià)已創(chuàng)歷史新高，但從部分白酒上市公司上半年的業(yè)績(jī)“答卷”來(lái)看，名優(yōu)白酒企業(yè)高增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)依舊未變。考慮到業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)的持續(xù)性和外資的偏好，食品飲料行業(yè)回落風(fēng)險(xiǎn)不大，因此繼續(xù)建議業(yè)績(jī)穩(wěn)健增長(zhǎng)的白酒和調(diào)味品行業(yè)。