市場持續(xù)筑底 基金8月份倉位保持穩(wěn)定

過去一個多月來，市場在底部震蕩盤整。從基金倉位情況看，8月份總體保持平穩(wěn)，部分基金則大幅加倉。從加倉幅度較大的基金經(jīng)理觀點來看，主要是認同當前的配置價值，看好的投資方向包括消費升級、科技創(chuàng)新，以及金融、白酒等行業(yè)龍頭股。

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8月份股票型基金倉位下降1.1%

好買基金統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，截至8月底，股票型基金和標準混合型基金的倉位分別為91.28%和57.89%。同7月底相比，股票型基金倉位下降了1.1%，標準混合型基金倉位提升了0.36%。整體而言，偏股類基金的倉位保持穩(wěn)定。

從行業(yè)配置情況看，截至8月底，基金配置比例位居前三的行業(yè)分別是電子元器件、建筑和建材，配置倉位分別為3.26%、3.17%和2.96%。基金配置比例居后的三個行業(yè)分別是石油石化、煤炭和農(nóng)林牧漁，配置倉位分別為0.59%、0.72%和0.88%。

從8月份市場表現(xiàn)來看，整體延續(xù)跌勢。從板塊方面看，通信、銀行、采掘表現(xiàn)較好，而家用電器、紡織服裝和食品飲料大幅下跌。基金方面，貨幣型基金和債券型基金的表現(xiàn)相對較好，股票型基金和封閉式基金的表現(xiàn)則相對落后，整體跌幅在6%左右。

滬上某公募基金經(jīng)理透露，由于公募基金行業(yè)依然側(cè)重于業(yè)績的相對排名，所以倉位一直保持較高水平，但是會根據(jù)市場環(huán)境的變化進行調(diào)整。他的長期核心持倉是白馬龍頭股，大約為五六成，其余倉位會參與布局熱點行業(yè)，例如上半年參與了醫(yī)藥和云計算行業(yè)。由于8月份市場呈現(xiàn)普跌狀態(tài)，缺乏趨勢性機會，所以他沒有進行倉位調(diào)整，基金凈值也就跟隨市場波動。

部分基金大幅加倉

Wind資訊顯示，中郵消費升級、諾德新宜、光大保德信產(chǎn)業(yè)新動力8月份倉位大幅提升。其中，中郵消費升級基金倉位從三成多提升到近八成，諾德新宜倉位從不足五成倉位提升到超過九成，光大保德信產(chǎn)業(yè)新動力的倉位從五成提升到近九成。

對于后市，中郵消費升級基金經(jīng)理聶璐認為，美元加息周期將促使資金從新興市場持續(xù)轉(zhuǎn)移到發(fā)達市場，加之其他因素，都將降低市場的風險偏好。聶璐認為，當前市場能賺取的更多的是阿爾法的錢：“將尋找具有良好確定性的行業(yè)，聚焦消費行業(yè)，看好商業(yè)模式良好、業(yè)績增長穩(wěn)健且持續(xù)性強、估值合理的消費行業(yè)龍頭公司。”

諾德新宜基金經(jīng)理顧鈺表示，在未來一段較長的時間里，投資機會依然集中在符合消費升級和科技進步等大趨勢的成長性行業(yè)。具體表現(xiàn)在兩個方面：一是持續(xù)受益于消費升級的食品飲料、家電、醫(yī)藥等領(lǐng)域;二是以新能源汽車、人工智能、云計算、工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)、智能制造為代表的“彎道超車”行業(yè)。

展望后市，光大保德信產(chǎn)業(yè)新動力基金經(jīng)理王維誠認為，宏觀流動性從偏緊向偏松狀態(tài)過渡，A股大概率將提前反映基本面的積極變化。

王維誠表示，當前A股整體估值水平處于歷史底部區(qū)域，市場已充分反映了悲觀情緒，看好以銀行為代表的大金融板塊、消費行業(yè)龍頭股，以及長期業(yè)績確定的白酒、醫(yī)藥行業(yè)。王維誠說：“考慮到下半年信貸投放后可能導致的通脹抬頭，將擇機在石油產(chǎn)業(yè)鏈進行布局。”