白酒景氣仍在延續(xù)，高端次高端主動限制增速泡沫，區(qū)域龍頭增長加速剛開始。1)一線白酒：穩(wěn)健增長，上漲仍具潛力。茅臺控價策略得當，業(yè)績高位后基本面繼續(xù)保持穩(wěn)定，五糧液保持高增長，瀘州和洋河增速加快。看一年價值明顯。2)次高端白酒：延續(xù)高增勢頭。水井、汾酒、舍得、酒鬼業(yè)績基本符合預期，水井有超預期表現。一季度或為次高端業(yè)績高峰，但消費升級和行業(yè)擴容紅利將繼續(xù)助推次高端白酒業(yè)績高增，年底估值切換時都會很有吸引力。3)部分區(qū)域強勢品牌白酒：業(yè)績全面加速，短期迎來估值業(yè)績雙升。

古井、口子、今世緣、老白干等區(qū)域強勢品牌白酒，由于結構升級加速，業(yè)績增速加快，迎來估值業(yè)績雙升，短期具有較好投資機會。

洋河股份(002304)

洋河股份(個股資料 操作策略 股票診斷)

公司受益消費升級夢系列高增長，產品結構持續(xù)優(yōu)化，省內精耕細作增速提升，省外新江蘇市場繼續(xù)保持高增長態(tài)勢，未來收入有望超越省內。公司增長路徑清晰。

今世緣(603369)

今世緣(個股資料 操作策略 股票診斷)

公司精耕省內渠道，目前在省內13個地市公司共設立70余個辦事處，2017年全年新增30余個，對市場的覆蓋深度由市級下沉至縣級。公司在開拓蘇南等新市場的同時，也在蘇北、南京等傳統(tǒng)優(yōu)勢市場里挖掘出了新的潛力。Q1省內營收整體增長31.37%，其中蘇南市場增長30.88%，增速穩(wěn)步向上;