中國(guó)A股的“明星股”貴州茅臺(tái)因其高股價(jià)一直備受關(guān)注，27日晚更發(fā)布超過(guò)138億元(人民幣，下同)的分紅預(yù)案。但高分紅卻沒(méi)有提振股價(jià)。

當(dāng)天，在上海證券交易所掛牌交易的貴州茅臺(tái)自開(kāi)盤(pán)就一路下行，盡管尾盤(pán)有所反彈，但仍大跌4.57%，每股股價(jià)收682.05元，創(chuàng)今年股價(jià)新低。

貴州茅臺(tái)27日晚發(fā)布了2017年年報(bào)，2017年公司營(yíng)業(yè)收入達(dá)582.18億元，同比增長(zhǎng)49.81%;歸屬母公司凈利潤(rùn)達(dá)270.79億元，同比增長(zhǎng)61.97%，業(yè)績(jī)堪稱亮眼。此外，該年報(bào)還提出，擬對(duì)公司全體股東每10股派發(fā)現(xiàn)金紅利109.99元(含稅)，共分配利潤(rùn)138.17億元，占2017年凈利潤(rùn)約51%，分紅比例在A股市場(chǎng)亦位居前列。

對(duì)于貴州茅臺(tái)股價(jià)的大跌，東北證券分析師李強(qiáng)在接受中新社記者采訪時(shí)表示，貴州茅臺(tái)的業(yè)績(jī)符合市場(chǎng)預(yù)期，公司目前圍繞“穩(wěn)價(jià)格”的發(fā)展目標(biāo)，要求專賣店、經(jīng)銷商不得高價(jià)銷售，其價(jià)格控制策略在一定程度上消化了潛在泡沫，有望推動(dòng)業(yè)績(jī)健康發(fā)展，高分紅也有利于支撐股價(jià)。當(dāng)天股價(jià)的大跌更多是受大盤(pán)拖累，特別考慮到滬指受外圍市場(chǎng)影響下跌1.4%。

亦有不少機(jī)構(gòu)持類似觀點(diǎn)。招商證券當(dāng)天發(fā)布研報(bào)稱，從發(fā)貨量和每噸價(jià)格等指標(biāo)來(lái)看，貴州茅臺(tái)均超預(yù)期增長(zhǎng)。預(yù)計(jì)公司2018年發(fā)貨量仍有兩位數(shù)增長(zhǎng)，疊加提價(jià)及升級(jí)等因素，未來(lái)報(bào)表更可期待，且公司居安思危的政策思路，讓本輪行業(yè)紅利期可看更長(zhǎng)。

然而，亦有分析人士對(duì)貴州茅臺(tái)酒類業(yè)務(wù)的毛利率逐年下滑表示擔(dān)憂。分析人士指出，對(duì)比其歷年年報(bào)，2017年貴州茅臺(tái)酒類業(yè)務(wù)整體毛利率為89.83%，同比下滑1.48%，為7年來(lái)首度跌破90%，容易引發(fā)市場(chǎng)質(zhì)疑。