隨著10月迎來尾聲，酒業(yè)上市公司第三季報(bào)的披露也陸續(xù)結(jié)束。三季報(bào)業(yè)績(jī)背后體現(xiàn)了哪些酒業(yè)現(xiàn)象，又預(yù)示怎樣的趨勢(shì)?微酒邀請(qǐng)了6位行業(yè)人士，多角度對(duì)三季報(bào)進(jìn)行了點(diǎn)評(píng)。

01、盛初咨詢總經(jīng)理柴俊：企業(yè)業(yè)績(jī)差異在于對(duì)新動(dòng)能的把握

總體來看，行業(yè)調(diào)整過程中已經(jīng)逐漸形成了驅(qū)動(dòng)行業(yè)發(fā)展的新動(dòng)能，而企業(yè)個(gè)體對(duì)于新動(dòng)能的把握和駕馭能力決定了業(yè)績(jī)的差異，具體得看：

一、高端酒集中化是茅臺(tái)、五糧液和國(guó)窖發(fā)展的核心驅(qū)動(dòng)力，隨著品牌集中度的提高，少數(shù)高端品牌的話語權(quán)和品牌溢價(jià)進(jìn)一步增強(qiáng)。

二、次高端價(jià)位300+向500+升級(jí)(比如洋河、青花汾酒、舍得、水井坊、國(guó)緣、老白干)，中高檔價(jià)位100+向200+升級(jí)，做得好的企業(yè)，都取得了比較好的業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)。

三、光瓶酒的高端化和小型化，因?yàn)樯鲜泄�司中絕大多數(shù)都以盒裝酒為主，所以光瓶酒的動(dòng)能沒有得到太多的體現(xiàn)。這里值得一提的是汾酒，除了次高端青花汾之外，玻璃瓶汾酒在高檔光瓶酒市場(chǎng)的表現(xiàn)也相當(dāng)不俗。

四、反之，但凡沒有抓住行業(yè)新動(dòng)能的企業(yè)，都不同程度得出現(xiàn)了增長(zhǎng)乏力的困境。

02、行業(yè)專家蘇建中：高端不能盲目樂觀，未來競(jìng)爭(zhēng)或?qū)⒓觿?徽酒應(yīng)該回歸品牌發(fā)展

高端雖有穩(wěn)增長(zhǎng)趨勢(shì)，但僅僅憑幾家上市公司企業(yè)數(shù)據(jù)，不能盲目樂觀判斷說一片大好，此番業(yè)績(jī)的好，更多的應(yīng)該是源于消費(fèi)價(jià)格升級(jí)、品牌集中度加強(qiáng)、市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)策略得當(dāng)這三個(gè)方面。

風(fēng)險(xiǎn)與機(jī)會(huì)挑戰(zhàn)將會(huì)并存，可預(yù)見的是，高端競(jìng)爭(zhēng)激烈程度加劇，考驗(yàn)酒企的不僅僅是產(chǎn)品創(chuàng)新力與市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力，更高層面考量中長(zhǎng)期發(fā)展與企業(yè)品牌發(fā)展戰(zhàn)略體系匹配度，以及對(duì)市場(chǎng)消費(fèi)環(huán)境變化的系統(tǒng)運(yùn)營(yíng)效率、消費(fèi)細(xì)分化下的產(chǎn)品及品牌心智層面的創(chuàng)新。

企業(yè)如果不以消費(fèi)為依歸的品牌發(fā)展戰(zhàn)略路徑、還以重市場(chǎng)營(yíng)銷策略與產(chǎn)品戰(zhàn)術(shù)求發(fā)展，會(huì)喪失更加發(fā)展的機(jī)會(huì)。

未來行業(yè)前五，依照未來發(fā)展，看好茅臺(tái)、五糧液、洋河、瀘州老窖、劍南春、郎酒、劍南春、汾酒，都有機(jī)會(huì)躋身前五。

03、企業(yè)經(jīng)營(yíng)顧問專家朱志明：區(qū)域性白酒不理想業(yè)績(jī)背后的原因

當(dāng)前市場(chǎng)環(huán)境是一種“消費(fèi)升級(jí)，量?jī)r(jià)背離，利潤(rùn)陡增”的環(huán)境，如果銷售與利潤(rùn)增速低于10%，而且不是在企業(yè)有意而為控制增速的企業(yè)，這樣的企業(yè)往往面臨企業(yè)內(nèi)部、市場(chǎng)不穩(wěn)或被高度擠壓的問題，處于一種相對(duì)危險(xiǎn)的形式。

目前幾家區(qū)域性白酒的表現(xiàn)，呈現(xiàn)的基本多是一種非理想狀態(tài)，要量與利齊低于10%;要么就是單條腿表現(xiàn)比較好，這背后的原因是什么呢?

一是，真正的被其他品牌擠壓，尤其來自名酒、省級(jí)強(qiáng)勢(shì)品牌的擠壓;

二是，以前戰(zhàn)略急躁，導(dǎo)致市場(chǎng)透支，惡性競(jìng)爭(zhēng)，前行緩慢，以那幾個(gè)低增速的品牌為例。

三是，就是有意戰(zhàn)略穩(wěn)盤，控量增利，提高品牌地位與價(jià)值，以老白干為例。

前五的預(yù)測(cè)：茅臺(tái)、五糧液、洋河、瀘州老窖、汾酒可能會(huì)占據(jù)前五的位席。

04、卓鵬戰(zhàn)略田卓鵬：消費(fèi)升級(jí)明顯，龍頭分化明顯，醬香擴(kuò)容跡象明顯

從三季報(bào)中，基本可以讀出來五大啟示：

1、市場(chǎng)向全國(guó)龍頭集中化趨勢(shì)明顯：與中報(bào)不同，全國(guó)龍頭企業(yè)應(yīng)該涵蓋：全國(guó)龍頭、省級(jí)龍頭、區(qū)域龍頭，但是目前卻出現(xiàn)了分化，全國(guó)龍頭增長(zhǎng)明顯，省級(jí)龍頭增長(zhǎng)乏力。

2、次高端、高端市場(chǎng)回暖反彈性增長(zhǎng)明顯：次高端與高端市場(chǎng)帶動(dòng)了全國(guó)龍頭企業(yè)的業(yè)績(jī)反彈式增長(zhǎng)，這種增長(zhǎng)是回暖性與恢復(fù)性的增長(zhǎng)。

3、大眾商務(wù)向精英商務(wù)升級(jí)趨勢(shì)明顯：由100—200元的大眾商務(wù)到260—350元的精英商務(wù)，產(chǎn)品升級(jí)，利潤(rùn)率走高。

4、省級(jí)龍頭壓力凸顯(來自天花板、大眾酒、下沉化三大壓力)：天花板，商務(wù)升級(jí)背景下，省級(jí)龍頭的100—200的戰(zhàn)略單品限制了發(fā)展;大眾酒與下沉化，茅臺(tái)醬香酒公司對(duì)于高增長(zhǎng)起到了很大作用，但是省級(jí)龍頭對(duì)于這一塊上缺少戰(zhàn)略意識(shí)。

5、在茅臺(tái)帶動(dòng)下大醬香二次擴(kuò)容期到來：茅臺(tái)市值突破8000億，整個(gè)醬酒公司也進(jìn)入前十，在這種情況下，醬酒的潛力很大，在當(dāng)前的茅臺(tái)和醬酒公帶動(dòng)下，醬酒氛圍將會(huì)持續(xù)高漲，或?qū)⒂瓉磲u酒的二次擴(kuò)容期。

關(guān)于前五：前四名應(yīng)該比較確定的是茅臺(tái)、五糧液、洋河、瀘州老窖，第五的位席，劍南春、郎酒、牛欄山二鍋頭、汾酒都有可能，但是個(gè)人認(rèn)為劍南春的機(jī)會(huì)更大一些。

05、白酒營(yíng)銷專家、山東溫和王酒業(yè)集團(tuán)總經(jīng)理肖竹青：強(qiáng)勢(shì)增長(zhǎng)，弱勢(shì)下滑，未來行業(yè)洗牌劇烈

三季報(bào)中可以看出兩點(diǎn)：

從業(yè)績(jī)報(bào)表來看，整個(gè)行業(yè)市場(chǎng)份額利潤(rùn)都向強(qiáng)勢(shì)品牌聚集，我們從中可以看見一種趨勢(shì)，國(guó)內(nèi)啤酒市場(chǎng)目前就是幾個(gè)龍頭：百威、喜力、雪花、燕京等，未來白酒行業(yè)或許會(huì)像啤酒行業(yè)一樣，向一線企業(yè)聚焦集中。

同時(shí)我們可以看到有些上市公司業(yè)績(jī)劇烈下滑，這和品牌地位有一定關(guān)聯(lián)，前面說強(qiáng)勢(shì)品牌激增，伴隨而來的就是弱勢(shì)品牌下滑，行業(yè)洗牌越來越劇烈。

未來行業(yè)前五，將看好茅臺(tái)、五糧液、洋河、瀘州老窖、牛欄山二鍋頭，牛欄山二鍋頭新市場(chǎng)增長(zhǎng)迅猛，意味著品牌和品質(zhì)體驗(yàn)得到了消費(fèi)者認(rèn)同。

06、詩(shī)仙太白總經(jīng)理鄒江鵬：龍頭帶漲，高端酒優(yōu)勢(shì)明顯

1、目前來看，茅臺(tái)繼續(xù)一家獨(dú)大，424億元的營(yíng)收超過第二名五糧液和第三名洋河營(yíng)收的總和， 凈利潤(rùn)更是以199億元穩(wěn)超其他14家上市公司利潤(rùn)總和(不含順鑫農(nóng)業(yè)，因未給出凈利潤(rùn)數(shù)據(jù))，加上茅臺(tái)股價(jià)在上周突破650元大關(guān)，市值達(dá)到8000億超過中國(guó)石化，直逼萬億，龍頭老大帶動(dòng)白酒整體上漲。

2、瀘州老窖營(yíng)收72.8億元，向重回百億陣營(yíng)目標(biāo)進(jìn)一步邁進(jìn)。

3、擁有高端酒的酒企，在報(bào)告期內(nèi)凈利潤(rùn)增幅比較大，而區(qū)域酒企如今世緣、伊力特、金徽酒等公司的增幅明顯不如以高端酒為主的貴州茅臺(tái)、五糧液、瀘州老窖等公司。

4、青青稞酒和金種子酒兩家公司前三季度營(yíng)收和凈利潤(rùn)均出現(xiàn)下滑，其中，青青稞酒凈利潤(rùn)同比下滑43.28%，金種子酒的凈利潤(rùn)同比下滑50.35%。從上述酒企財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)和公司股價(jià)走勢(shì)均可看出，白酒行業(yè)兩極分化已經(jīng)形成，品牌集中度越來越高，而擁有強(qiáng)大品牌影響力的酒企的賺錢能力也更強(qiáng)。

至于未來前五，茅臺(tái)、五糧液、洋河將會(huì)繼續(xù)前三，瀘州老窖則重歸百億，另一個(gè)缺位的話，汾酒今年漲幅達(dá)78%，加上山西省今年重點(diǎn)推進(jìn)汾酒混改，實(shí)力強(qiáng)勁;古井則攜央視春晚品牌之力，加上去年并購(gòu)的黃鶴樓發(fā)力，力沖前五，二者都有希望。