湯溝酒業日前提出“推動股份制改造”、實現“資產證券化”，這預示著其上市節奏加快，有望成為江蘇第3家上市白酒企業。

與川酒、徽酒各有4家上市企業的情況類似，即將擁有3家上市企業的蘇酒板塊，正成為業界不可忽視的白酒軍團。不過與富有進攻性的川酒相比，蘇酒目前顯然更局限于守住本土，其何時能夠移師省外市場?

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1、蘇酒迎第三強

湯溝若順利上市的話，江蘇將一舉擁有3家上市白酒企業。

2004年9月，“江蘇湯溝酒業有限公司”進行了產權制度的改革，成立了以全新機制運作的“江蘇湯溝兩相和酒業有限公司”，完成了國有產權到民營產權的跨越。

完成改制至今13年多，湯溝已經連年實現高速增長。2017年底，湯溝酒順利邁過10億元銷售大關。

湯溝的高速發展，與高端產品的暢銷分不開。數據顯示，近幾年來，湯溝酒業的中高端產品一直保持10%左右的增長速度，2017年中高端產品銷售收入占總收入比重達到77%。

江蘇湯溝兩相和酒業有限公司董事長何繼平表示，湯溝高企與藏系列的成功關系甚巨，而作為中高端品系，藏系列之所以成功，與茅臺、五糧液等一線名酒價格上漲、拉升次高端白酒生存空間有關。

一線名酒提升所留下的空間、蘇酒板塊的集體走強，給湯溝酒業大發展提供了機會。在何繼平看來，目前湯溝酒業已經具備了問鼎全省市場的戰略準備——湯溝兩相和的優質原酒已達到1.5萬噸的年產能，企業是按30億元的銷售能力做準備的。

一方面進攻市場，另一方面謀劃上市。目前蘇酒板塊之中的“三溝一河”，僅剩下湯溝未曾上市。在2017年順利跨越10億元銷售大關后，對湯溝酒業來說，緊接其后的就是推動混改，“我們公司從民營企業過渡為混合所有制企業，即將改制為股份制企業。”

為達成上市目標暨增強競爭力，湯溝酒業目前確立了4大發展目標。構建無形的“湯溝大廈”，引進外腦，提升品牌價值;傾力打造戰略大單品和區域重點產品，構建更加清晰的高端化、價值化、時尚化的產品體系;積極進行終端營銷轉型，不斷提開市場競爭力;嚴格考核，真抓實干，團結拼搏，切實增強“干事創業加快發展”的主動性和創造力。

未來，洋河、今世緣、湯溝三大上市企業，將構成蘇酒板塊的主體，與川酒、徽酒并駕齊驅。

2、川、蘇、徽板塊成型

隨著第3家上市酒企現身，蘇酒板塊將有望成為繼四川、安徽之后，上市酒企數量排名第3的省份。

目前白酒軍團第一梯隊當屬川酒板塊。以“六朵金花”聞名天下的川酒板塊，目前擁有包括五糧液、瀘州老窖、水井坊、舍得一共4家上市企業，徽酒板塊也同樣擁有古井貢、口子窖、迎駕貢、金種子4家上市企業，在數量上與川酒分庭抗禮。

不過若論上市企業體量，則川酒第一、蘇酒第二、徽酒第三。

以2017年上市企業年報計算，川酒4家上市企業銷售額達442.67億元，其中，五糧液301.87億元，瀘州老窖103.94億元，水井坊20.48億元，舍得酒業16.38億元。

蘇酒板塊銷售額達228.7億元，其中洋河199.18億元，今世緣29.52億元。

徽酒板塊上市酒企數量雖多，但以149.99落于第三位。其中，古井貢69.68億元，口子窖36.03億元，迎駕貢31.38億元，金種子12.9億元。

3大板塊各有所長，從體量而言，川酒第一，但是其落差較大，第一名(五糧液)與第四名舍得酒業落差達到接近20倍。徽酒落差最小，其中，口子窖與迎駕貢銷售額最為接近。蘇酒同樣落差較大，且上市企業數量最少，若湯溝適時加入，將可補足蘇酒板塊的實力。

從發展歷史而言，川酒軍團最早成型，徽酒板塊與蘇酒板塊則是后起之秀。這種發展時間順序，也造就了3大板塊的香型發展路線不同——雖然三者同為濃香，但是已經有了不同的特征。

川酒為濃香之源，瀘州老窖喊出“濃香正宗”的口號，五糧液則以五糧濃香為主，力推“大國濃香”，在川派基礎之上，徽派、蘇派都做了一定程度的變革，偏向綿柔淡雅等風格。

在上市酒企的后備軍團上，川酒、徽酒則明顯多于蘇酒。目前，蘇酒板塊之中，第二陣營明顯偏弱，除了有待補位的湯溝酒之外，其他白酒企業明顯局限于區域市場，且整體實力不強。

與之相比，徽酒二線品牌較多，宣酒、皖酒、高爐家、文王等表現穩定，在區域市場擁有統治力，也具備全省化的實力。

3、與川酒對決本土?

盡管湯溝酒業已經成為后備軍，但是蘇酒實力落差較大、欠缺第二梯隊的現實讓其對省外市場發力不足，除了洋河之外，其他酒企多限于本土市場，在未來可見的板塊沖突中，蘇酒或更多采取守勢。

蘇酒板塊之中，目前主銷區域多集中于省內市場。今世緣2017年報顯示，其省內市場銷售額達到27.75億元，占其白酒業務總量(29.18億元)約95%左右，省外市場占比極小。而湯溝酒同樣主銷區域位于省內。

位居第一的洋河情況較好，其省內市場銷量106.30億元，約占總體銷量的53%，說明對洋河而言，江蘇本土依然是最為重要的陣地。

以品類而言，洋河藍色經典系列在100元以上價位段占據主流，而在100元以下價位則呈現散亂之勢，諸多外來品牌、本土品牌大亂戰——郎牌特曲、口子窖五年、柔和雙溝、雙溝大曲三、四星，今世緣系列等各有市場。

中低端市場被諸多品牌廣泛占據，與蘇酒欠缺第二梯隊的狀況不無關系，業界認為，這導致蘇酒區域型品牌更多限于“本土作戰”的內耗之中，不利于蘇酒外拓。

即便本土市場潛力較大，能夠消化掉蘇酒板塊的大多產能，但也面臨著其他派系入侵的壓力——3大板塊之中最為強勢的川酒軍團，顯然已經將江蘇視為重點開拓目標。

郎酒將江蘇視為重點市場之一，郎牌特曲在江蘇頗受歡迎，自上市以來基本上保持了50%以上的年增長率。隨著郎酒外拓步伐的加快，將會有更多資源投入江蘇市場，與本土品牌形成短兵相接。

川酒的領軍品牌五糧液，同樣是把江蘇視為重點市場。在五糧液所規劃的“雙百億”戰略之中，華東市場將在“十三五末期”達到100億元銷售額，而華東市場之中，江蘇作為龍頭，據稱將承擔起50%的份額。在2015年開始百億華東的打造之后，江蘇市場2016年已經完成了近30億元的銷售額，是華東區域內銷售額最大的省份。根據華東市場的百億規劃，五糧液將在江蘇打造8億元的市場2個，5億元的市場1個，3億元的市場2個，2億元的市場3個，樣板縣級市場6個。

與此同時，五糧液聚合江蘇省106家運營商、專賣店/旗艦店，成立江蘇省五糧液聯誼會，力圖在打造五糧液市場方面凝心聚力。

業界認為，在蘇酒板塊即將擁有3家上市企業的同時，也將面臨其他白酒板塊更為劇烈的沖擊，能否在穩固本土市場的同時適時外拓，成為蘇酒實現“以攻代守”的關鍵。