即使是今年整個白酒業開始“弱復蘇”，*ST皇臺和瀏陽河酒業這兩家知名酒企的狀況也仍未改善。今年一季度，*ST皇臺營收不到2000萬元，繼續虧損;瀏陽河酒業近日也曝出“停產”消息。“(瀏陽河酒業)為資本而資本，忽略基礎建設，本末倒置。”資深白酒經理人晉育鋒近日評價道。

賣酒難以扭虧，兩家酒企不免對資本運作情有獨鐘。

去年，*ST皇臺欲跨界進入大健康領域以及牽手瀏陽河，均未能成功。最近更換實際控制人后，又開始計劃進軍投資領域。

同樣，瀏陽河酒業一心欲上市脫困，或早已被資本“綁架”。瀏陽河老板彭潮更被指擅長資本運作。

追溯瀏陽河的衰落原因，股東多元化投資、內部管理更新跟進不及時、資金短缺等問題較為突出。微信公眾號近日也對瀏陽河衰落原因有過剖析。

白酒專家趙義祥曾指出，“瀏陽河不僅需要資金，還要從品牌、渠道、團隊三個方面進行重塑。”白酒專家孫延元亦認為，“*ST皇臺與瀏陽河均為中小企業，缺乏品牌與渠道支撐，如何轉型還需思考。”

如今，即使有了德隆舊部的資本運作，再次將兩家困難酒企“拉郎配”，或仍難從根本上扭轉酒類銷售頹勢。資本是良藥，或也能成為毒藥。