近日，著名經濟學家、中國與世界經濟研究中心主任李稻葵先生在做客《舍得智慧講堂》時提出，當前中國的經濟環境使然，中國企業的盈利在2017年有了較快地回升，如果不出重大意外的話，2018年總的態勢還會持續。由此他建議，如果要在股市投資理財，可以優先投資一些基本面不錯、自留資金比較多，分紅利潤也不太多的上市公司，因為這些企業不依賴于外部融資，自己有很多現金，能夠逆勢而升。相反，一些擴張型的企業，靠大量資金往里砸錢，“這種企業要小心”。

李稻葵先生此觀點是對白酒股市搶眼表現最好的注解。春節前，白酒股票價格連續下跌(比這更傾向于用“回落”一詞來描述)，一度引起恐慌。但春節過后，白酒股整體再次回到小步快跑的上漲通道。

白酒上市公司股市的搶眼，正如李稻葵先生所言，首先是行業基本面的結構性調整效果顯著，受消費升級的影響，名優白酒企業市場規模和盈利能力普遍增長較快，而個別不能適應消費升級趨勢的白酒上市公司，股價表現則極不穩定。其次是名優白酒企業毛利率高，盈利能力強，資金鏈普遍較為健康，自留資金較多，對外部融資的依賴相對較低。第三，在產能擴張上，黃金十年名優白酒企業的產能擴張已經基本完成。隨著供給側結構性改革的深入，落后產能淘汰而消費需求客觀存在，會繼續推動名優白酒企業的產能擴張。但相比而言，名優白酒企業盡管生產工藝復雜、資金流轉周期長，但因為產品盈利能力強，資產相對較輕。

但名優白酒企業今日的搶眼表現，不是先天所致，也不是一蹴而就，而是在改革開放四十年的發展過程中逐步養成的。

謹以川酒為例。四川經信委近日披露的數據顯示，2017年，四川省規模以上酒類制造企業411家，實現主營業務收入2405.5億元，同比增長15.4%，利潤271.5億元，同比增長29.1%。其中，規模以上白酒企業348家，累計產能372.4萬千升，實現主營業務收入2257.2億元，利潤263.5億元。全省白酒總體規模繼續位居全國首位，產量、主營業務收入和利潤分別占全國的31.1%、39.9%和25.6%;主營業務收入、利潤同比分別增長16.1%、30.9%，并繼續保持高速增長的態勢。