這幾天，“股王”貴州茅臺(600519.SH)又登上了熱搜的頭條!
昨日(11月21日)，貴州茅臺小幅收跌0.2%，流通市值定位在15467.56億元，而工商銀行(601398.SH;01398.HK)跌1.21%，流通市值為15448.78億元，貴州茅臺超越工商銀行躍居A股流通市值第一。
茅臺一只股吊打軍工板塊，牛不牛?
茅臺流通市值定位在15467.56億元，這是個什么概念呢?這個市值可以秒殺軍工指數成份板塊。
“2017年6月，華泰證券(601688.SH;06886.HK)軍工首席發出靈魂拷問，茅臺+五糧液(000858.SZ)+洋河=軍工整個板塊市值。
6個月后，該首席再次發聲：茅臺一家已經超過整個軍工板塊市值，這合理嗎?”
“目前看，那個估值確實不合理，因為茅臺已經有小3個軍工板塊市值了。”有網友回答。
近年來，貴州茅臺的股價及市值變化，一直是資本市場上被人津津樂道的話題。去年6月中旬，貴州茅臺收盤A股市值首次突破萬億元大關。今年3月底以來，貴州茅臺A股市值則一直保持在萬億元以上。
更形象一點形容，按目前的市值計算，貴州茅臺逾2200億美元的市值超過希臘2018年GDP(2180.57億美元)，而希臘位居全球第52位，排在希臘后面的還有新西蘭等發達國家。
其實A股“市值一哥”的寶座一直在變動：
2015年及以前，中國石油(601857.SH;00857.HK;PTR.US)一直為A股市值一哥;
2016年至2018年，由中國石油為主變為工商銀行為主;
2019年至今，中國石油退出舞臺，工商銀行為主，貴州茅臺首秀。
作為A股第一高價股、最賺錢的食品飲料公司，貴州茅臺也因此成為市場關注的焦點之一，每一次公司股價的大幅波動都會引發熱議。就在今年市場跌宕起伏的背景下，貴州茅臺依然保持了龍頭風范，年內股價累計漲幅111.78%。
值得一提的是，白酒股另一龍頭五糧液也在年內超越美的集團(000333.SZ)，奪得深市市值榜魁。
貴州茅臺或已超中國平安(601318.SH)，成基金第一大重倉股
數據顯示，截至今年三季度末，持有貴州茅臺的機構數量已高達1385家，而去年年底只有936家。機構投資者持股數量達到2.21億股，持股比例為17.63%，市值約2720億元。
特別是香港中央結算2018年增持貴州茅臺累計達2624.68萬股。今年一季度繼續增持了2000多萬股。根據三季報，截至9月30日，香港中央結算依然持有貴州茅臺1.01億股，占流通A股的8.01%。另外，易方達、華夏基金、順景成長、招商基金、嘉實基金等都扎堆于貴州茅臺。
作為機構的重倉股之一，貴州茅臺股價迭創新高、市值不斷增長，也為持股機構贏得了不匪收益。從公募基金角度看，近年來公募基金持有貴州茅臺的市值一直在全市場A股中排名第2，中國平安(601318.SH;02318.HK)排名第1。
今年以來貴州茅臺股價大漲近112%，而中國平安同期股價漲幅為57.45%，貴州茅臺或已超越中國平安成為公募基金第一大重倉股。
從占基金凈值的比例來看，前海開源MSCI中國(512860.SH)A股消費中貴州茅臺占比在23%以上，匯添富中證主要消費ETF(159928.OF)、國泰國證食品飲料(160222.OF)、海富通上證非周期ETF(510120.OF)、招商中證白酒(161725.OF)等持有貴州茅臺倉位都在15%以上。這主要是由于這些基金跟蹤指數，而標的指數中貴州茅臺權重較高。
白酒股分化嚴重，高端白酒仍是食品飲料行業的首選
今年以來，在貴州茅臺、五糧液等帶領下，白酒股市場表現脫穎而出。白酒指數顯示，年初至今漲幅超80%，與年初相比白酒板塊A股市值增加近1.37萬億元。
機構抱團取暖或是白酒股造好的一個因素。以貴州茅臺、五糧液為例，前十大流通股中，八大流通股東均為機構，陸股通、匯金、證金等機構均有在列。不過，白酒市場呈現出兩極分化的局面。
以年初至今漲幅來看，白酒板塊內部相對分化。貴州茅臺、五糧液、山西汾酒(600809.SH)、酒鬼酒(000799.SZ)等8只白酒股年內漲幅已翻倍。相比之下，洋河股份(002304.SZ)年內漲幅不足10%。
若以市值來看，金徽酒(603919.SH)、伊力特(600197.SH)、金種子酒(600199.SH)最新A股市值均不足60億元，僅以前三名來看，貴州茅臺的A股市值為第三名洋河股份的10倍以上，內部分化明顯。
(主要白酒股的市值及股價表現;數據來源：Wind)
此外白酒股三季報已經出爐，數據顯示，貴州茅臺單季度盈利增速放緩，酒鬼酒單季度的凈利潤大幅負增長，白酒行情是否由此到頭了呢?
渤海證券表示，
食品飲料板塊在風險偏好較低的市場風格之下表現相對強勢。
從細分子行業來看，啤酒在提價預期下走出獨立行情，白酒表現次之。
從確定性來看，高端白酒仍然是食品飲料行業的首選。給予行業“看好”的投資評級，繼續推薦五糧液、今世緣(603369.SH)。
此外，建議持續關注競爭格局改善、行業整體轉向以利潤為企業導向、長期存在結構調整及提價預期的啤酒板塊，推薦青島啤酒(600600.SH;00168.HK)、重慶啤酒(600132.SH)。
不過，華泰證券提醒，
目前白酒板塊估值水平明顯高于行業歷史估值中樞，整體估值偏高，需警惕行業估值波動風險。
