白酒板塊上漲1.43% 酒企面臨估值反彈

白酒板塊今日再次大漲，個(gè)股普遍拉升，截至發(fā)稿，板塊平均上漲1.43%，個(gè)股方面，山西汾酒漲6.46%、古井貢酒漲5.57%、洋河股份漲2.61%、金種子酒漲2.37%、沱牌舍得漲2.35%、伊力特漲1.99%。

消息面，11月10日，滬港通即將于11月17日開(kāi)閘的消息成為了白酒股集體拉升的“導(dǎo)火索”，對(duì)此，中金公司研究員袁霏陽(yáng)表示，白酒股作為A股市場(chǎng)獨(dú)有的投資品種，滬港通開(kāi)通之后有望獲得境外投資者的青睞。

截至目前，A股大市值快消品(農(nóng)業(yè)股除外)公司平均估值較中小市值公司低出25%。而港股大市值快消品(農(nóng)業(yè)股除外)公司估值較中小市值公司高出25%。這顯示港股投資者更愿意為行業(yè)龍頭、大市值和交易流動(dòng)性支付溢價(jià)，A股投資者剛好相反。

在袁霏陽(yáng)看來(lái)，一線(xiàn)白酒(貴州茅臺(tái)、五糧液)始終是行業(yè)價(jià)格標(biāo)桿，其品牌最具備消費(fèi)者基礎(chǔ)。一線(xiàn)酒一旦找到新的價(jià)格定位，將最早實(shí)現(xiàn)企穩(wěn)，目前其估值水平也是白酒行業(yè)中最低。其預(yù)計(jì)，基于2014/2015 年企穩(wěn)的預(yù)判前提下，一線(xiàn)白酒估值應(yīng)反彈至15倍左右水平。

分析人士認(rèn)為，短期內(nèi)，白酒股的投資機(jī)會(huì)在于基本面觸底企穩(wěn)期間的估值修復(fù)，中長(zhǎng)期投資機(jī)會(huì)仍在于成長(zhǎng)。從目前各家企業(yè)做出的調(diào)整策略看，我們認(rèn)為，茅臺(tái)、五糧液、洋河是發(fā)展趨勢(shì)較為明朗的企業(yè)。