三季報發布后的第二個交易日，貴州茅臺盤中依舊強勢，截至10月27日收盤，報649.63元/股，漲幅7.36%，市值高達8161億元。

中新經緯客戶端注意到，貴州茅臺披露三季報后，券商集體對其目標價進行上調，最多已經看高到845元/股，對應市值超萬億。而與券商集體看多不同，今年第三季度，幾家主要機構選擇了減倉操作，其中“國家隊”中國證券金融股份有限公司(下稱“證金公司”)已經連續6個季度減持公司股票。

證金連續6個季度減持貴州茅臺，錯失113億市值

10月25日晚，貴州茅臺發布2017年第三季度報告，中新經緯客戶端對比中報數據發現，泰康人壽已悄然退出其前十大股東名列，興元資產管理有限公司取而代之成為新進第十大股東，持股0.33%。

此外，在貴州茅臺前十大股東中，證金公司、中易方達資產管理(香港)有限公司、奧本海默基金公司、GICPRIVATELIMITED4家機構在三季度小幅減持了公司股票，分別減持514.89萬股、13.2萬股、125.65萬股、27.4萬股;香港中央結算有限公司增持302.9萬股，截至三季度末，持股6.25%。

中新經緯客戶端梳理相關數據發現，證金公司已經連續6個季度減持貴州茅臺股票，截至今年9月底，證金公司所持貴州茅臺股價，已較2016年一季度末減少1745.13萬股，按照貴州茅臺今日收盤價計算，所減持股票市值已達113.37億元。

“這些機構可能覺得短期股價上漲比較快，已經到達他們的目標價，那么就會考慮做一些減持。同樣，也會有機構增持。”一位業內分析師對中新經緯客戶端表示，“出現這樣的分歧，主要是因為機構間的價值評估標準不同。”

券商集體上調貴州茅臺目標價，最高達845元/股

三季報發布后，貴州茅臺超出市場預期的好業績拉升股價大幅上漲，近兩日漲幅分別達6.97%、7.36%，截至今日收盤，市值已達8161億元。與此同時，各大券商也在紛紛上調貴州茅臺目標價，最多已經看高到845元/股。

據中新經緯客戶端不完全統計，10月25日以來，已有13家券商上調貴州茅臺目標價，9家給出的目標價在700元/股以上。其中，中銀國際、申萬宏源、國泰君安的目標價為750元/股、750元/股、760元/股，分別較前次給出的目標價上調150元、150元、90元。

值得一提的是，中金分析師邢庭志在10月25日的報告中，將貴州茅臺目標價大幅上調22.11%，達845元/股。邢庭志認為，貴州茅臺的高端酒市場料將迎來爆發性增長，高端白酒消費的潛能才剛剛打開，預計2018~2020年三年間飛天茅臺的出廠價提升幅度分別為22%、15%、15%，同時通過加大發貨量控制零售價格過快提升，貴州茅臺的渠道繼續下沉，拓展到中國的三四五線城市和互聯網，直接面對消費者。據了解，中金北京建國門外大街營業部工作人員已向媒體確認了上述報告。

清暉智庫創始人、著名經濟學家宋清輝此前接受中新經緯客戶端采訪時提到，當前市場對白酒板塊的整體估值明顯偏高，包括貴州茅臺。“一旦市場經歷劇烈的調整或者市場風格出現急劇轉變，投機性需求就會減弱，茅臺股價泡沫有可能會被打破。”

“845元/股的目標價，實際是對2019年貴州茅臺股價的預期。”上述業內分析師表示。他認為，經歷過去年年初的低谷期后，貴州茅臺的股價正在逐漸回歸合理。“以貴州茅臺為代表的價值股，其實在去年年初都有一個明顯的低谷。而隨著今年宏觀經濟的平穩運行，在消費升級的背景下，白酒行業的景氣度比較高。在價值挖掘過程中，貴州茅臺的股價實際上是從低谷逐漸回歸合理。”

“三季報行情結束后，茅臺股價快速上漲的階段會宣告結束，逐漸進入平穩上漲階段。期間可能會有所震蕩，但是中長期的上漲趨勢是不變的。”提及貴州茅臺股價此輪瘋狂上漲行情會持續多久，上述分析師如是說。原標題：機構減持券商看多 貴州茅臺600元超高股價能持續多久