這個10月，也許對于部分行業來說依然平淡無奇，但對于白酒行業來說絕對是一次資本與市場的雙雙狂歡。尤其是白酒龍頭茅臺的股價在一片議論爭議之中于10月26日首次突破600元大關，這讓資本界不禁望洋興嘆，茅臺搖身一變成為了和房價并肩的投資領域。

與此同時，更讓企業開心的是，10月25日和26日，茅臺、五糧液、瀘州老窖和汾酒等多家白酒企業率先發布了2017年三季報，報告顯示這四家白酒企業均業績不俗。加上快速飛漲的股價，白酒企業們今年穩坐一個豐收年。不過，開心之余，也不乏理性投資者，《華夏時報》記者注意到，近日，有一些外資連續撤離白酒股跡象，據同花順統計，近來外資累計凈賣出茅臺股份達8.44億元，這與內資投資機構與股民們對待茅臺股價看法兩重天。

白酒業績全線飄紅

10月26日晚，五糧液披露了最新的業績快報。根據公告內容顯示，2017年1-9月，五糧液營業收入219.78億元，同比增長24.17%;凈利潤69.65億元，同比增長36.53%;瀘州老窖實現營業收入72.8億元，同比增長23.03%，歸屬于上市公司股東的凈利潤19.97億元，同比增長33.11%。

不過，在眾多表現搶眼的白酒業績報告面前，茅臺的業績是最出類拔萃的。

根據貴州茅臺發布的2017年前三季度業績報告顯示，在報告期內，公司實現營業收入424.5億元，同比增長59.4%;實現歸屬于上市公司股東的凈利潤為199.83億元，同比增長60.31%;基本每股收益為15.91元，同比增長60.31%。

對于營收增加的原因，貴州茅臺表示，主要是本期銷量增加所致。對此，《華夏時報》記者查閱貴州茅臺三季報數據顯示，茅臺酒在報告期內實現銷售收入384.04億元，系列酒收入為40.18億元;按照銷售渠道來看，直銷帶來的收入為40.03億元，批發帶來的收入為384.19億元;根據地區劃分，國內實現銷售409.94億元，國外僅有14.28億元。

值得一提的是，貴州茅臺銷售費用在報告期內同比增長201.92%，銷售費用為19.77億元。對于銷售費用增加的原因，貴州茅臺表示主要是本期公司推進“133”品牌戰略及醬香系列酒“5+5”市場策略，增加市場投入所致。

“根據公司的發貨節奏和傳達的信息進行判斷，公司提升出酒率、減少定制酒和開發酒以補充普飛的供應量等措施都有明顯的效果。目前來看，供給問題有所緩解。” 太平洋證券發布的研究報告中稱，“但長期看，供應偏緊仍需解決。在價格體系相對穩定可控的前提下，我們維持明年提高出廠價的判斷。按照目前的價格狀況，預計普飛提價22%左右至999元/瓶。”

對于這波漲價潮，有白酒經銷商在接受《華夏時報》記者采訪時認為，“白酒敢于漲價彰顯行業成功轉型，已經度過了艱難的調整期”。不過也有人預測酒業大環境仍未能好轉，白酒行業全面復蘇至少要到2017年底。

茅臺股價瘋漲

對于白酒企業們來說，業績上漲是一方面，股價的飛漲則是令人意外的另一個“戰果”。

可以說今年來，在貴州茅臺價格不斷上漲的情況下，相關白酒紛紛提價，業績與股票也均取得不錯漲幅，A股市場再現喝酒行情。

據《華夏時報》記者了解，跟隨茅臺的漲價潮，二三線白酒也不斷提價。中秋和國慶雙節前后，古井貢酒(000596)、洋河股份(002304)、劍南春、瀘州老窖、今世緣、郎酒、金徽酒等白酒紛紛提價。

白酒行業分析師楊承平在接受《華夏時報》記者采訪時表示，二三線白酒提價空間充足，彈性較大，將充分受益提價后帶來的凈利潤上升。由于四季度為白酒消費旺季，在龍頭茅臺控量保價的政策下，部分高端白酒需求下移至次高端白酒，造成次高端白酒的高度景氣。當前次高端白酒處在量價齊升階段，業績彈性較大。

與此同時，有行業統計數據顯示，今年年初至今，A股18家白酒公司中13家公司股價錄得上漲，其中10家漲幅超過50%。山西汾酒、水井坊(600779)、五糧液、貴州茅臺、瀘州老窖等年初至今漲幅居前，分別漲127.61%、122.66%、92.60%、83.82%和81.87%。

而茅臺更是以7100億元的市值擠入A股市值前十，目前暫居第9位，與7155億元市值的中國石化比肩。茅臺用9個月的時間市值增長了3000億元，相當一個萬科A的市值，另外，目前A股超過3000億元市值的上市公司僅有21家。

內資與外資持不同態度

當10月26日，茅臺站到600元高點時，那些曾經因為一年時間以來300元、400元、500元關口沒有下手的股民們后悔不已。

但是《華夏時報》記者也注意到，就在前幾日，白酒股曾出現過短暫的幾日連續下跌。其中，10月18日，貴州茅臺發生1筆大宗交易。這筆交易即為當天第1筆交易，成交價格為560.72元，成交1.79萬股，成交金額1003.69萬元。業界分析指出，目前尚不確定這一筆交易屬于外資還是國內資金套現。此前于9月29日，貴州茅臺現身滬股通十大成交活躍股，位居滬股通港資成交額第1位，其中，買入8348.79萬，賣出3.25億，凈賣出2.42億。

據同花順統計，貴州茅臺近一個月上漲15.75%，上榜滬股通18次，外資累計凈賣出8.44億元。外資頻頻撤退，茅臺估值“山窮水盡”了嗎?

目前從內資機構的狂熱態度來看，并沒有。

有券商分析師認為，貴州茅臺股價的輝煌還在后頭，紛紛上調其盈利預測和目標價至650元以上。招商證券看高股價至640元，太平洋證券上調目標價至660元，國泰君安上調至670元。定價高的當屬中金公司，早前中金將茅臺目標價定為692元。

另外，招商證券也認為，2018年春節旺季后公司提價概率提升，看好明年量價齊升。國內市場的投資風格正在發生變化，那些真正有競爭力、業績能夠長期穩定增長的公司，未來估值還將不斷提升。