華潤啤酒業(yè)績會(huì)問答實(shí)錄

8月17日，華潤啤酒(00291)發(fā)布2018年上半年業(yè)績會(huì)，首席執(zhí)行官侯孝海表示，目前并購已不是啤酒行業(yè)的發(fā)展主流，但是大品牌之間的合作會(huì)有很大的想象空間，目前公司的國際化發(fā)展仍在起步階段，國內(nèi)市場仍是最核心的市場。

截至2018年6月30日止6個(gè)月，公司實(shí)現(xiàn)營業(yè)額人民幣(單位下同)175.65億元，同比增長11.35%，公司股東應(yīng)占溢利15.08億元，同比增長28.89%，每股盈利0.46元，中期股息每股0.09元。

期內(nèi)，經(jīng)濟(jì)發(fā)展及天氣情況有利于啤酒消費(fèi)，整體啤酒市場容量較去年同期有所增長。啤酒市場消費(fèi)升級(jí)仍然持續(xù)，中高檔啤酒銷量占比保持增長，使產(chǎn)品結(jié)構(gòu)進(jìn)一步提升。此外，集團(tuán)對(duì)部分產(chǎn)品適度調(diào)整價(jià)格，加上中高檔啤酒銷量保持增長，產(chǎn)品結(jié)構(gòu)進(jìn)一步提升，使整體平均銷售價(jià)格較去年同期上升13.0%。

華潤啤酒于去年啟動(dòng)品牌重塑，豐富產(chǎn)品組合，圍繞“未來由你定義”的主題推出“概念系列”新產(chǎn)品，并于2018年上半年推出“勇闖天涯superX”新產(chǎn)品，進(jìn)一步支持中高檔啤酒銷量增長及提升品牌形象。同時(shí)，期內(nèi)持續(xù)與國內(nèi)部分大型電子商貿(mào)平臺(tái)供應(yīng)商合作，拓展線上銷售渠道。

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以下是業(yè)績會(huì)問答實(shí)錄：

問：啤酒行業(yè)未來是否會(huì)有更多的整合并購，以及對(duì)未來行業(yè)銷量的看法?

答：預(yù)計(jì)未來很長一段時(shí)間內(nèi)，并購已不是行業(yè)發(fā)展的主流，可以說短時(shí)間應(yīng)該是看不到的，更多的并購可能出現(xiàn)在小型并購機(jī)會(huì)上，或者是大品牌之間的合資合作，這一方面未來可有很大想象空間。

未來內(nèi)地市場啤酒消費(fèi)量不會(huì)如以往大幅增長，隨著國內(nèi)消費(fèi)升級(jí)和行業(yè)結(jié)構(gòu)提升，華潤啤酒形象也要升級(jí)改造，亦需要瞄準(zhǔn)年輕人的消費(fèi)模式及選擇，如新消費(fèi)群體在喝酒動(dòng)機(jī)以及品牌選擇偏好都與過去不同，因此產(chǎn)品形象也會(huì)與以往不同，因此更重要的是提升市場價(jià)值規(guī)模，相信收入會(huì)繼續(xù)上升。

如公司今年推出了針對(duì)年輕群體的“勇闖天涯SuperX”和高端“匠心營造”兩個(gè)系列新品，銷售表現(xiàn)都符合預(yù)期，甚至還稍有驚喜。

明年還會(huì)推出2至3只新產(chǎn)品，未來將形成一只囊括4至5個(gè)中國高檔啤酒產(chǎn)品的主力軍。雪花品牌未來推出的高檔產(chǎn)品會(huì)和國外品牌在形象上有所區(qū)分。

問：與喜力合作的資本開支情況，以及對(duì)今年下半年收益增長是否有一個(gè)預(yù)計(jì)，高端產(chǎn)品的占比情況?

答：八月初宣布與喜力合作，目的是在中國高端啤酒市場發(fā)展搶占機(jī)遇，但落實(shí)合作仍需要時(shí)間，有待進(jìn)一步細(xì)節(jié)談判以及合規(guī)調(diào)查和反壟斷審批等，待合規(guī)審批后，兩家公司的業(yè)務(wù)才會(huì)有融合。

目前集團(tuán)負(fù)債比率低，有足夠的自由資金，可以應(yīng)付與喜力合作所需開支。

問：與喜力合作后，華潤啤酒的高端化布局是否已經(jīng)完成?

答：只是完成了一部分，公司在拉格啤酒領(lǐng)域的高檔品牌組合群已初步形成，但公司保留了自主發(fā)展其他品牌以及其他非拉格品類啤酒的合作空間。

對(duì)于國內(nèi)品牌的組合群，我們是清楚的，對(duì)于國際品牌的組合群，目前仍處在幾個(gè)方案的考慮當(dāng)中。

問：未來國際化發(fā)展方面，對(duì)消費(fèi)人群、產(chǎn)品定價(jià)以及國際知名度方面，還有哪些需要做的?

答：未來會(huì)先做好內(nèi)地市場，中國市場仍是最有潛力以及最核心的市場，尋求內(nèi)地市場發(fā)展仍是公司未來的第一要?jiǎng)?wù)，在此基礎(chǔ)上才是中國品牌的國際化。目前海外拓展仍處于起步階段，且目前主要以東南亞、英國等地為主，并未真正走向全球，還在渠道拓展階段，但目前來看，海外銷售每年都在增長，發(fā)展勢頭持續(xù)良好。

期望與喜力合作發(fā)展中國品牌，但并不會(huì)以低價(jià)推銷。今年推出2個(gè)高端產(chǎn)品，預(yù)計(jì)明年會(huì)再有2至3個(gè)高端產(chǎn)品推出市場，形成雪花品牌高端產(chǎn)品組合。

此外，未來會(huì)將“臉譜”系列和另一只目前正在研發(fā)的品牌系列作為主打推向國際市場。

問：對(duì)未來啤酒漲價(jià)有什么看法，預(yù)計(jì)什么時(shí)候會(huì)漲價(jià)?

答：過去幾年，內(nèi)地啤酒出現(xiàn)大幅漲價(jià)，主要由于包裝、原材料及人工成本上升，若外部因素穩(wěn)定，相信行業(yè)出現(xiàn)大幅漲價(jià)機(jī)會(huì)不大，但局部價(jià)格調(diào)整仍會(huì)出現(xiàn)，趨勢亦未曾停止。

問：預(yù)計(jì)今年全年的資本開支情況?

答：今年上半年資本開支約8-10億元，而截至6月底，公司簽訂的開支約為19億元，但這并非要在今年下半年全付清，有些會(huì)跨年度付清。

問：截止今年6月底，公司共有90家啤酒廠正在運(yùn)營，較去年底減少1家啤酒廠房，關(guān)于產(chǎn)能優(yōu)化如何看?

答：未來還將見到這一數(shù)字持續(xù)減少，公司將持續(xù)推進(jìn)產(chǎn)能優(yōu)化，集中生產(chǎn)高效發(fā)揮產(chǎn)能，同時(shí)淘汰掉效率低下的產(chǎn)能，同時(shí)也會(huì)保留可實(shí)現(xiàn)個(gè)性化發(fā)展需求的產(chǎn)能。