創(chuàng)新高的白酒板塊后市怎么走？

7月31日，水井坊、貴州茅臺(tái)、瀘州老窖、五糧液和古井貢酒等5只白酒股創(chuàng)出歷史新高。

同花順統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，白酒板塊指數(shù)今年以來(lái)上漲41.98%，22只板塊個(gè)股中有13股上漲，水井坊、瀘州老窖、五糧液、山西汾酒、貴州茅臺(tái)、伊力特以及沱牌舍得漲幅超40%，皇臺(tái)酒業(yè)、會(huì)稽山等個(gè)股跌幅超10%。

邁博匯金研報(bào)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，在7月26日至8月2日期間，食品飲料行業(yè)有71篇券商研報(bào)，九成以上涉及白酒股。對(duì)于白酒股的后市走勢(shì)，券商研報(bào)清一色看好白酒板塊的后市表現(xiàn)，只是不同的券商側(cè)重點(diǎn)有所不同。

天風(fēng)證券研報(bào)認(rèn)為，綜合增速和估值看，優(yōu)質(zhì)次高端白酒核心機(jī)會(huì)已經(jīng)到來(lái)。主要原因有：1、機(jī)構(gòu)持倉(cāng)較低，次高端除了水井坊以外，大部分機(jī)構(gòu)持股都不算太多，相對(duì)高端而言，次高端可以讓很多之前沒(méi)有買白酒的機(jī)構(gòu)上車。2、從估值看，次高端白酒股2018年估值都在20倍至25倍，未來(lái)三年增速在35%以上。

中銀國(guó)際證券基于10家白酒公司披露中報(bào)或業(yè)績(jī)預(yù)告，認(rèn)為白酒靚麗中報(bào)已成定局，看好優(yōu)質(zhì)白酒的投資機(jī)會(huì)。

興業(yè)證券認(rèn)為，白酒板塊行情升溫，不必糾結(jié)高端還是次高端。研報(bào)同時(shí)指出，二季度白酒股是基金在食品飲料板塊重點(diǎn)增持的對(duì)象。

在券商研報(bào)大力唱多白酒股之際，證金公司對(duì)貴州茅臺(tái)的減持引起市場(chǎng)關(guān)注。貴州茅臺(tái)半年報(bào)顯示，今年二季度證金減持貴州茅臺(tái)63.2萬(wàn)股。值得注意的是，證金公司已連續(xù)第五個(gè)季度減持貴州茅臺(tái)。而梳理此前公告，證金已經(jīng)連續(xù)五個(gè)季度累計(jì)減持貴州茅臺(tái)超1230.24萬(wàn)股。

而尚未公布半年報(bào)的五糧液、瀘州老窖、山西汾酒以及古井貢酒等股票，雖然近期創(chuàng)出新高，但證金公司此前仍以減持為主：

今年一季度證金公司減持五糧液3251.28萬(wàn)股，2016年四季度減持1237.54萬(wàn)股，2016年三季報(bào)減持284.11萬(wàn)股;

繼去年四季度證金公司減持瀘州老窖692.31萬(wàn)股后，今年一季報(bào)中，證金公司已退出在前十大流通股東行列;

今年一季報(bào)證金公司減持山西汾酒1147.04萬(wàn)股，2016年四季度減持540.37萬(wàn)股，2016年三季度減持259.63萬(wàn)股，2016年二季度減持25.03萬(wàn)股，2016年一季度減持37.65萬(wàn)股;

2016年一季度證金公司減持古井貢酒421.25萬(wàn)股后，二季度就退出前十大流通股行列。

在券商研報(bào)一味看好白酒板塊的同時(shí)，有私募機(jī)構(gòu)表示白酒板塊后續(xù)上漲空間有限。某私募投資總監(jiān)表示，“現(xiàn)在市場(chǎng)炒作的都是漲價(jià)概念，但除了茅臺(tái)外，其他白酒并沒(méi)有大幅提價(jià)。其他白酒股價(jià)可能會(huì)跟上，但目前來(lái)看，資金涌入煤炭有色的越來(lái)越多，不排除部分機(jī)構(gòu)資金撤出盈利豐厚的白酒板塊，布局有色。”

需要指出的是，有色煤炭化工等題材股的表現(xiàn)是否會(huì)對(duì)炒作白酒股的資金產(chǎn)生擠出效應(yīng)，還需要進(jìn)一步觀察。

從宏觀研究的角度來(lái)看，最近市場(chǎng)“煤飛色舞”的原因在于投資者預(yù)期改變。浙商證券宏觀研究員吳偉表示，周期產(chǎn)品價(jià)格上漲之前市場(chǎng)擔(dān)心通縮，但目前市場(chǎng)開(kāi)始擔(dān)心通脹了，但這對(duì)股票市場(chǎng)來(lái)說(shuō)是件好事。