本周行業(yè)觀點中高端白酒持續(xù)發(fā)力,繼續(xù)推薦一線龍頭。本周食品飲料板塊繼續(xù)反彈,上漲1.38%,其中白酒板塊引領食品飲料所有子行業(yè),漲幅超前達到3.63%。在白酒股中,一線龍頭包括五糧液、瀘州老窖和貴州茅臺經(jīng)歷兩周的震蕩調整后,均開始沖擊前期高點,漲幅分別達到4.13%、4.52%和3.69%。同時,二線白酒如水井坊、山西汾酒和今世緣也大幅上漲,漲幅分別為9.75%、7.44%和6.43%。本輪白酒上漲的核心驅動力是受益于消費升級,需求結構持續(xù)優(yōu)化,份額不斷向優(yōu)質白酒集中,其中一線龍頭最為受益,其次次高端白酒得益于龍頭漲價,其性價比也將更加凸顯。因此,繼續(xù)推薦白酒行業(yè)一線龍頭,中長期可以關注次高端白酒,維持食品飲料行業(yè)“推薦”評級。
上周市場回顧上周食品飲料板塊指數(shù)上漲1.38%,高于上證綜指0.89個百分點,高于滬深300指數(shù)0.69個百分點,板塊日均成交額127.21億元。食品飲料子行業(yè)中白酒、軟飲料和調味發(fā)酵品漲幅最大,分別上漲3.63%、2.01%和1.64%。從估值來看,食品飲料板塊市盈率為31.73,同期上證綜指和滬深300市盈率分別為15.98和14.03。
行業(yè)重點數(shù)據(jù)乳品行業(yè),國內生鮮乳價格為3.41元/公斤,同比上升0.60%,環(huán)比下降0.29%,保持穩(wěn)定。肉制品行業(yè),5月生豬存欄量為35,485萬頭,同比下降5.71%,環(huán)比下降0.20%,豬肉最新價格為21.11元/千克,同比下降24.80%。
行業(yè)重點推薦西王食品:公司開拓國內運動營養(yǎng)和體重管理市場,主推的運動營養(yǎng)品不僅是保健食品,也是塑形瘦身的美容產(chǎn)品;五糧液:公司基本面不斷向好,新董事長有望加速改革;雙匯發(fā)展:豬價下跌趨勢利好公司屠宰和肉制品業(yè)務;千禾味業(yè):“中高端+原生態(tài)”差異化競爭定位,后繼業(yè)績高增長可以期待;古井貢酒:省內消費升級空間大,期待黃鶴樓鳳凰涅槃。
風險提示:食品安全事故,業(yè)務開拓不達預期,宏觀經(jīng)濟低迷。
