茅臺去年收入大增50% 茅臺提價助推股價

貴州茅臺股價再創歷史新高，緣于公司近期茅臺酒產品提價。2017年年底，貴州茅臺時隔五年再度提價。貴州茅臺宣布，2018年1月1日起上調供貨價格，上調幅度為9%~25%，平均漲幅為18%左右。

貴州茅臺2017年12月28日公告稱，從經營情況來看，公司預計2017年茅臺酒銷量同比增長34%左右，預計實現營業總收入600億元以上，同比增長50%左右，預計利潤總額同比增長58%左右。從提價幅度來看，公司自2018年起適當上調茅臺酒產品價格，平均上調幅度18%左右。

此前，飛天茅臺酒出廠價為819元/瓶，2018年出廠價提高至969元/瓶。據了解，建議零售價漲到1499元。提價時點和幅度超市場預期。

伴隨著提價而來的，則是茅臺酒的“一瓶難求”。有人查閱茅臺商城頁面發現，53度500毫升的新飛天茅臺酒官方售價上調至1499元/瓶。但不論線上還是線下，茅臺仍處于一瓶難求的狀態。經銷商惜售、囤貨現象嚴重，更有的經銷商表示，飛天茅臺到店后，一瓶要賣到2000元左右。

1月11日，茅臺舉行2018年工作會。會上公布的數據顯示，茅臺2017年銷售收入764億元，同比增長50.5%，超年度計劃27個百分點。

茅臺集團2018年的目標為：含稅收入900億元，同比增長18%以上;工業增加值780億元左右;白酒產量、銷量均達到12萬噸以上;上交稅金300億元;股份公司以外其他公司收入在集團占比10%左右。

茅臺表示，2018年的總體目標是：堅持“能快則快，不設上限，不留后路”，實施“跨八計劃”，全面推動茅臺發展再上新臺階，向“千億”目標堅實邁進。

對于這個900億的目標，茅臺集團負責人坦誠：“要實現這個目標，并不容易;需要我們全力以赴、跳起來摘桃子才能實現。”

機構上調價格跟不上股價速遞

2017年12月28日，茅臺宣布提價后大漲8.21%，隨后兩天，多家券商分析師集中發布茅臺研報，多家機構上調其目標股價。5家給出的目標價均低于800元。

2018年后，茅臺的漲幅似乎超出了分析師的預期，有3家目標價已經被股價超越。目前給出目標價最高的是天風證券分析師劉鵬，目標價為 873元;招商證券分析師楊勇勝提出870元的目標價。

有意思的是，2017年下半年安信證券給出的目標價為900元，被監管問詢后，截至目前尚無券商給出超過900元目標價。

天風證券分析師劉鵬認為，此次提價幅度只是適當減小渠道的高額利潤，對于期間費用基本沒有影響，提價部分基本上可以完全轉換成稅前利潤。天風證券上調貴州茅臺6個月目標價至873元。

高華證券將貴州茅臺12個月目標價格上調1%至人民幣882元。申萬宏源上調茅臺12個月目標價至870元，瑞銀將貴州茅臺12個月目標價由691元上調至759元。天風、東方、國金證券等也上調了貴州茅臺目標價。