面對葡萄酒市場的整體疲軟，業績連年下滑的中葡股份 (600084)不得不著力調整公司業務。
11月23日晚間中葡股份公告，擬作價2.3億元，向喀什發展商業投資管理有限公司出售全資子公司中信國安葡萄酒業營銷有限公司(下稱“營銷公司”)100%股權和相關債權。其中股權價款1.7億元，債權價款5383萬元，預計給上市公司帶來的收益在1500萬元以內。
同時，中葡股份擬將應收控股子公司新疆中信國安葡萄酒業有限公司(下稱“新疆中葡”)5億元債權，通過債轉股方式對新疆中葡增資。增資完成后，新疆中葡注冊資本提升至7.6億元，公司持股比例上升至97%。
被處置的兩家子公司為中葡股份的重要收入來源
截至今年上半年，中葡股份旗下共有四家子公司，其中新疆中葡實現營業收入7566萬元，營銷公司實現營業收入1.18億元，其他兩家子公司營收幾乎為0。不過，新疆中葡已嚴重資不抵債，凈資產為-2.6億元。
中葡股份表示，對新疆中葡以債轉股形式增資，將改善子公司的資產負債結構，有利于提升其在市場中的競爭力和抗風險能力。
同時，處置營銷公司是因上市公司面對國內政策影響和國外進口葡萄酒的巨大沖擊，需要對現有的營銷體系進行調整，以實現公司營銷管理的扁平化，促進公司可持續發展。
出售營銷公司是否會對后續經營產生重大影響?
本次轉讓標的資產主要為營銷公司其母公司的經營資產，2015年合并范圍主要為營銷公司母公司、中葡尼雅酒業有限公司、新疆中信國安葡萄酒業銷售有限公司、尼雅文化傳播(香河)有限公司、北京中葡尼雅酒業營銷有限公司。
2015年12月31日，營銷公司母公司經審計后的資產總額37895.08萬元，占股份合并資產總額的9.66%;負債總額20513.06萬元，占股份合并負債總額的13.55%;凈資產總額17382.03萬元，占股份合并凈資產總額的7.10%。
2016年10月31日，營銷公司的合并范圍為母公司及中葡尼雅酒業有限公司，營銷公司母公司經審計后的資產總額24815.43萬元，占股份合并資產總額的7.27%;負債總額9344.08萬元，占股份合并負債總額的8.66%;凈資產總額15471.34萬元，占股份合并凈資產總額的6.63%，2016年1~10月營銷公司的營業收入5494.06萬元，占股份合并營業收入的25.41%。
中葡股份表示，此次對外轉讓的資產主要為中信國安葡萄酒業營銷有限公司(母公司)的經營資產，目的是為了實現公司營銷體系調整和細分，實現營銷管理的扁平化，不會對公司后續經營產生重大影響。
次交易所得資金，有利于拓展新增業務
面對國內經濟增速下滑，消費需求萎縮，葡萄酒行業整體受到影響。2013年~2015年，中葡股份分別實現凈利潤1573萬元、1047萬元、1551萬元，2016年前三季度更是已虧損6950萬元。通過出售資產，中葡股份已積累了一定現金流，并可能以此作為戰略升級的籌碼。
東吳證券研報顯示，中葡股份于2013年至2015年分別出售了阜康分公司、新天房產剩余股權和蒸餾酒類資產等，公司賬面資金充足。根據三季報判斷，估計公司目前持有現金7~8億元。此外，2015年7月，公司還與關聯方中非信銀(上海)股權投資管理有限公司共同發起設立瑞彧(上海)股權投資基金合伙企業(有限合伙).
業界猜測公司未來還可能通過多種方式融資，為外延并購做準備，并在消費品領域做產業鏈延伸，創造新的業務增長點。
喀什發展商業投資管理有限公司是什么背景?
據了解，喀什發展商業投資管理有限公司為國有控股類非上市公司，相關報表的提供需要履行上級批復程序。喀什發展商業投資管理有限公司實際控制人為喀什發展集團有限公司(國有控股)，該集團為喀什市國有資產投資管理有限公司下屬企業。
喀什發展集團近年生產經營情況和財務狀況良好。中葡股份表示，喀什發展商業投資管理有限公司具有良好的履約能力，完全有能力按照協議規定的日期支付股權轉讓價款。公司與交易對方之間不存在其他未披露的協議或安排。
