8月27日晚間，五糧液發布半年報：實現營業收入214.21億元，同比增長37.13%;實現凈利潤71.1億元，同比增長43.02%。

中國品牌研究院研究員朱丹蓬表示，五糧液業績增長得益于整個中國白酒行業的紅利，以及新帥李曙光上臺之后，對于五糧液組織架構、渠道及產品策略的改變。

不過，在營收、凈利潤方面，五糧液與茅臺之間仍有較大的差距。尤其是經營活動產生的現金流量凈額，五糧液不足茅臺的4%，資金周轉能力需大幅提升。

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凈利增四成 與茅臺仍有較大差距

2018年是五糧液發展的關鍵一年。

五糧液董事長李曙光在6月份召開的股東大會上表示：“集團在目標建設上，明年預期提前實現1000億目標，核心酒要從千億板塊中的1/3提升到2/3，產能目標、利潤目標、銷售目標都是翻番。”

不過，從半年報數據來看，五糧液與茅臺仍有一定差距。2018年上半年，五糧液214億的營收與茅臺相差近120億，凈利潤71億元，也不及茅臺的一半。

報告期內經營活動產生的現金流量凈額為5.97億元，同比大幅下降80%以上。五糧液表示主要系本報告期收到的銀行承兌匯票增加，及支付的各項稅費、采購商品支付的現金增加等共同影響所致。而茅臺這一指標為177.35億元，同比上漲155%。

現金流尤其是經營活動產生的現金流，對于酒企來說至關重要，一定程度上也反映了五糧液的現金周轉能力遠不如茅臺。

加大布局系列酒 2018年目標破百億

與茅臺相同，五糧液也在大力發展系列酒。李曙光認為，白酒行業已形成商務消費向大眾消費轉型的趨勢。高端市場客觀存在，但大眾市場的消費潛力巨大，“五糧液不追求一般意義上的數量擴張，要高質量、高效率地發展”。

李曙光表示，要進一步加大產品結構調整和產品線梳理。“進一步強化五糧液的高端化、系列酒次高端的價格段空白”。

財報中指出，五糧液系列酒按照“向中高價位產品聚焦、向自營品牌聚焦、向優勢品牌聚焦”的原則，加快完善“從次高端到中端到低端”的系列酒重點品牌構建。五糧液系列酒2017年銷售額為70億元左右，在李曙光的規劃中，系列酒今年要突破100億元。

此外，6月23日五糧液宣布暫緩接受52度新品五糧液(業內俗稱普五)訂單，恢復時間待定。業內分析，控價保量背后，是為了迎接8月以后中秋國慶旺季漲價做準備。

朱丹蓬強調，為了縮短與茅臺的距離，五糧液除了品牌的提升、價值的打造，更多的是要把渠道的策略和產品策略相融合，達到一體化的整合營銷效果，這也是整個五糧液未來的發展方向。

高層涉嫌嚴重違紀違法 五糧液稱不會對長遠發展產生影響

近期，五糧液的高層風波也引發行業關注。

據四川省紀委、四川省監察委員會24日消息，四川省宜賓五糧液集團有限公司黨委委員、工會主席、監事會主席，四川省宜賓五糧液股份有限公司黨委委員、監事會主席余銘書涉嫌嚴重違紀違法，目前正接受紀律審查和監察調查。余銘書于 2012 年 7 月從宜賓市國有資產經營有限公司調入五糧液任職。

此外，宜賓市國有資產經營有限公司副總經理、宜賓市投資公司副總經理唐益也因涉嫌嚴重違紀違法，正接受紀律審查和監察調查。其履歷顯示，2004年6月至今，唐益一直在兩家公司擔任職務。

“上述事項不會對本公司生產經營和長遠發展產生影響。公司將關注后續進展情況，并按有關規定及時履行相關程序和信息披露義務。”五糧液同時提示，敬請投資者注意投資風險。