一直求穩(wěn)發(fā)展的五糧液，沒(méi)想到這一次卻改變了一貫的謹(jǐn)慎作風(fēng)，僅不到半個(gè)月，就迅速公布了令多家國(guó)企頭疼的混改方案。

8月13日，停牌14天的五糧液公告稱(chēng)，經(jīng)初步研討論證，公司擬籌劃以非公開(kāi)發(fā)行股票方式實(shí)施員工持股，此事項(xiàng)尚存在不確定性。另?yè)?jù)傳言，五糧液后續(xù)混改經(jīng)銷(xiāo)商也被納入進(jìn)來(lái)。8月18日，《華夏時(shí)報(bào)》記者從五糧液的一位內(nèi)部人士處證實(shí)，經(jīng)銷(xiāo)商持股也確實(shí)在醞釀中。

僵持近半年的五糧液混改計(jì)劃，終于迎來(lái)了改革第一只“靴子”落地。隨著員工持股方案和經(jīng)銷(xiāo)商持股等一一曝光，五糧液的混改方向也逐漸清晰。

明確擬推員工及經(jīng)銷(xiāo)商持股

今年是酒類(lèi)國(guó)企改革的大年，繼老白干酒混改方案的推進(jìn)和沱牌舍得大股東股權(quán)掛牌取得實(shí)質(zhì)性進(jìn)展后，五糧液也不再沉默。

自7月29日中午五糧液突然宣布停牌后，市場(chǎng)就普遍猜測(cè)是五糧液國(guó)企改革的工作取得進(jìn)展。8月13日中午，五糧液便公告明確擬籌劃員工持股計(jì)劃，但因此事項(xiàng)尚存在不確定性，公司股票將繼續(xù)停牌，待披露相關(guān)公告后復(fù)牌。

另?yè)?jù)記者了解，五糧液這次員工持股的范圍比較大，包括公司中高層，甚至愿意參與的基層員工，都可以持股。

8月13日，本報(bào)記者從五糧液內(nèi)部人士處獲悉，五糧液內(nèi)部還同時(shí)發(fā)出通知，稱(chēng)公司擬非公開(kāi)發(fā)行員工認(rèn)購(gòu)股票，員工認(rèn)購(gòu)起點(diǎn)12萬(wàn)起，中干認(rèn)購(gòu)起點(diǎn)為25　萬(wàn)起(認(rèn)購(gòu)價(jià)格23.34元/股，現(xiàn)公司股票價(jià)格25.73元)，要求員工認(rèn)購(gòu)股票后需持股鎖定期限3年(3年內(nèi)不能賣(mài))。

除了五糧液推出員工持股計(jì)劃外，記者還從五糧液一高層處獲悉，本次定增將包括高管、經(jīng)銷(xiāo)商以及基金。另?yè)?jù)上述人士對(duì)記者透露，給經(jīng)銷(xiāo)商的數(shù)量約是5000萬(wàn)股。

8月17日，《華夏時(shí)報(bào)》記者也從五糧液另一位負(fù)責(zé)人處證實(shí)，公司目前確實(shí)正在醞釀經(jīng)銷(xiāo)商持股計(jì)劃，后期披露一個(gè)月內(nèi)或?qū)⑼瓿桑�但�?duì)于是否是5000萬(wàn)股，對(duì)方并沒(méi)有具體明確回復(fù)記者，只是表示能說(shuō)的只有這么多。

對(duì)此，一位接近五糧液的業(yè)內(nèi)人士對(duì)記者直言，這也預(yù)示著五糧液的混改將進(jìn)入實(shí)質(zhì)階段，從近期的一系列改革程序?qū)�啟�?dòng)節(jié)奏上看，五糧液的改革將提速。

資料顯示，在去年年底的五糧液經(jīng)銷(xiāo)商大會(huì)上，五糧液集團(tuán)董事長(zhǎng)唐橋便表示，2015年可能是五糧液的改革之年，五糧液成立了改革領(lǐng)導(dǎo)小組，正在做總體設(shè)計(jì)，接下來(lái)將大力推進(jìn)國(guó)企改革。

五糧液集團(tuán)總經(jīng)理、股份公司董事長(zhǎng)劉中國(guó)也曾透露，旗下二三級(jí)子公司有100多家，目前已經(jīng)有部分子公司實(shí)行混改試點(diǎn)。特別是今年兩會(huì)期間，唐橋更是進(jìn)一步表示，今年將啟動(dòng)一系列改革程序，包括薪酬制度改革、管理層持股、員工持股等。

而首次員工持股在公告中明確是在剛剛過(guò)去的7月。7月10日，五糧液發(fā)布維穩(wěn)股價(jià)的一則公告明確表示，“在合法合規(guī)的情況下，積極探索員工持股、股權(quán)激勵(lì)等措施，并在條件成熟時(shí)積極推進(jìn)。”

不過(guò)，也有長(zhǎng)期關(guān)注五糧液的人士直言，在白酒行業(yè)近兩年深度調(diào)整的影響下，經(jīng)銷(xiāo)商與員工如何迅速籌資定增，也將成為五糧液能否從此次混改中迅速成長(zhǎng)的關(guān)鍵。

引第二波　混改潮?

“此次五糧液在9月份銷(xiāo)售旺季來(lái)臨之前大刀闊斧利用混改布局市場(chǎng)，其勢(shì)必引發(fā)更多白酒上市公司國(guó)企改革的市場(chǎng)預(yù)期，或?qū)⒂瓉?lái)白酒行業(yè)的第二波混改浪潮。”一位酒企行業(yè)資深人士對(duì)記者表示。

事實(shí)上，自從去年年底，老白干酒率先叩開(kāi)了酒企混改的大門(mén)之后，其推出了定增預(yù)案和向鵬華基金等5名對(duì)象非公開(kāi)發(fā)行股票的混改，讓困境中的白酒企業(yè)似乎看到了改革預(yù)期。

平安證券也認(rèn)為，公司若能完成國(guó)企改革，則可形成明顯的示范效應(yīng)，加快優(yōu)質(zhì)國(guó)企上市公司釋放制度紅利。

動(dòng)作最明顯的是沱牌舍得。今年3月，屢戰(zhàn)屢敗的沱牌舍得再度啟動(dòng)混改方案，但只顧股權(quán)出讓?zhuān)�而不�?duì)企業(yè)進(jìn)行優(yōu)化改革的沱牌舍得，由于苛刻的出讓條件被指有傍大款嫌疑，第五次股權(quán)改革流產(chǎn)。

不過(guò)，近期再度掛牌混改的沱牌舍得，在降低轉(zhuǎn)讓條件后，便迅速得到多家公司的青睞。

據(jù)沱牌舍得8月3日公告稱(chēng)，截至2015年8月3日，沱牌舍得集團(tuán)國(guó)有股權(quán)轉(zhuǎn)讓及增資擴(kuò)股事宜首次掛牌期屆滿，共有四家公司作為意向受讓方向西南聯(lián)合產(chǎn)權(quán)交易所遞交了報(bào)名資料。

目前最新消息顯示，8月18日沱牌舍得公告稱(chēng)，8月18日公司接到射洪縣人民政府已完成對(duì)意向受讓方資格復(fù)核工作的通知。西南聯(lián)合產(chǎn)權(quán)交易所于2015年8月19日組織符合條件的意向受讓方按照網(wǎng)絡(luò)競(jìng)價(jià)方式進(jìn)行公開(kāi)競(jìng)價(jià)，最終確定受讓方。

此外，還有與五糧液前后腳價(jià)格變革的茅臺(tái)。在競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手五糧液的改革刺激之下，此前已經(jīng)啟動(dòng)混改的茅臺(tái)，混改加速的預(yù)期也即將到來(lái)。日前，貴州茅臺(tái)也對(duì)外表示，目前正在通過(guò)系列酒戰(zhàn)略加速混改。而　山西汾酒　方面也表示，目前公司國(guó)企改革正在探索中。

資料顯示，最近茅臺(tái)、五糧液雙雙提價(jià)。五糧液核心產(chǎn)品52度五糧液的出廠價(jià)格由609元上調(diào)到659元;作為白酒“標(biāo)桿”的飛天茅臺(tái)也從1099元調(diào)整到1199元。

瀘州老窖　也不例外，隨著公司品牌調(diào)整接近尾聲，內(nèi)部梳理已經(jīng)初見(jiàn)雛形。此次在省內(nèi)政策和五糧液改革的基礎(chǔ)上，或?qū)⒓ぐl(fā)瀘州老窖的改革提速。

資料顯示，今年5月29日，四川省政府辦公廳發(fā)布《關(guān)于促進(jìn)白酒產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)健康發(fā)展指導(dǎo)意見(jiàn)》，提出積極推進(jìn)國(guó)有企業(yè)混合所有制改革，并支持名優(yōu)白酒企業(yè)兼并重組方案，再度讓白酒行業(yè)改革在下半年加速。

上述酒企行業(yè)資深人士對(duì)記者分析說(shuō)，蠢蠢欲動(dòng)的酒企改革已經(jīng)箭在弦上，形成不得不變之勢(shì)。