又要漲價了? 五糧液、瀘州老窖1573都停止供貨了

幾大白酒企業(yè)均全國停止供貨，分析稱控價保量背后，是迎接旺季漲價做準(zhǔn)備。

在白酒行業(yè)傳統(tǒng)淡季的7月前后，國內(nèi)幾大白酒品牌卻動作頻頻：五糧液、瀘州老窖、山西汾酒前后對旗下明星產(chǎn)品已進(jìn)行全面停貨，洋河股份也在本月初對旗下明星產(chǎn)品出廠價及終端供貨價同時進(jìn)行了上調(diào)。在控量和保價的背后，有分析認(rèn)為，這是白酒企業(yè)維持現(xiàn)行價格，迎接8月以后中秋國慶旺季來臨前的重要手段。

7月12日，白酒股全線飄紅，五糧液上漲2.52%報73.90元/股，瀘州老窖上漲3.55%報59.46元/股，山西汾酒上漲2.28%報61.07元/股，洋河股份上漲2.86%報132.50元/股，貴州茅臺上漲2.50%報737.54元/股。

瀘州老窖7月9日開始，暫停接受國窖1573的訂單，并暫停國窖1573供應(yīng)，這距離瀘州老窖宣布國窖1573經(jīng)典裝2014~2017年瓶貯產(chǎn)品終端零售價提高至1199元-1499元/瓶，僅僅過去20天;五糧液已在6月23日起，暫緩接受500ml裝普五訂單，具體恢復(fù)接受訂單的時間待定;山西汾酒旗下青花系列產(chǎn)品則在6月15日全部停止供貨，此外還有消息稱水井坊也正在對旗下產(chǎn)品進(jìn)行控量。

對于“停貨”原因，各家給出了不一樣的理由：瀘州老窖表示停止供貨因淡季順應(yīng)市場供求所致;五糧液給出的停貨理由為普五客戶訂單已超全年計(jì)劃量所致;山西汾酒方面則有消息指出，停貨是為了完成新包裝產(chǎn)品的市場過渡。而從整體分析來看，白酒企業(yè)在行業(yè)淡季時的停貨，則是在控量保價的背景下，為8月以后即將到來的中秋國慶旺季做好漲價準(zhǔn)備，

中國食品產(chǎn)業(yè)分析師朱丹蓬對記者表示：“控量保價一定是白酒行業(yè)持續(xù)的主旋律，現(xiàn)在是7月中旬，各企業(yè)紛紛在中秋旺季來臨前營造氛圍，促進(jìn)銷售，為下半年業(yè)績打好堅(jiān)實(shí)的基礎(chǔ)，這些策略都是為了附和行業(yè)發(fā)展和消費(fèi)者需求。”對于在停貨后是否能帶來價格的上漲，朱丹蓬對記者表示：“停止供貨后能否帶得起價格還需要另看，但最起碼能刺激一下經(jīng)銷商的神經(jīng)，為漲價做好鋪墊，由此引起渠道端乃至消費(fèi)端的緊張氛圍。”

從公司財報來看，每年二季度銷售淡季，但并非一定是白酒企業(yè)營收和凈利潤的低谷，2017年瀘州老窖實(shí)現(xiàn)營收103.95億元，凈利潤達(dá)25.58億元，分季度來看，瀘州老窖一季度實(shí)現(xiàn)營收26.7億元，二季度實(shí)現(xiàn)營收24.46億元，三季度實(shí)現(xiàn)營收21.64億元，四季度實(shí)現(xiàn)營收31.15億元，凈利潤方面，瀘州老窖二季度營收達(dá)6.7億元，高于第三第四季度的5.3億元和5.6億元。

五糧液2017年實(shí)現(xiàn)營收301.87億元，歸屬于上市公司股東凈利潤為96.74億元，分季度來看，五糧液第一到第四季度，實(shí)現(xiàn)營收分別為101.59億元，54.62億元，63.57億元以及82.09億元，第一到第四季度歸屬于上市公司股東凈利潤為35.93億元，13.79億元，19.93億元，27.1億元，第二季度凈利潤為全年最低。

對此，朱丹蓬對記者表示：”2017年白酒企業(yè)有過停止供貨，但是沒有像今年這么集中，2016年就根本沒有這種情況出現(xiàn)。我認(rèn)為停止供貨后，有些品牌并不會出現(xiàn)斷貨的情況，目前來看，只是想營造一種缺貨的情況。”7月12日下午，記者致電了部分瀘州老窖及五糧液經(jīng)銷商，均表示國窖1573及普五均有貨銷售。

從產(chǎn)品來看，此次瀘州老窖，五糧液停止供貨的產(chǎn)品均為旗下明星產(chǎn)品，國窖1573一直是瀘州老窖高端產(chǎn)品的代表，2017年，高檔酒類占公司營收比重達(dá)44.72%，遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于中檔和低檔白酒所帶來的營收比;2017年，五糧液高價位酒實(shí)現(xiàn)營收占營收比重高達(dá)70.87%，為五糧液營收凈利潤的主要來源。

因此，此次停貨，被市場更多的看作是通過控量保價維持明星產(chǎn)品的價格上行。“濃香型白酒相較于醬香型白酒，對于基酒的依賴度是不高的，因此控量更多的是一種策略或者噱頭，但是從整個行業(yè)來看，也就這幾個白酒公司才能賣得起這樣的噱頭。”朱丹蓬對記者表示。有北京五糧液經(jīng)銷商7月12日向記者表示：“個人估計(jì)中秋前就會恢復(fù)供貨。”該經(jīng)銷商表示，目前店里庫存還是夠賣的。

2018年一季度，瀘州老窖實(shí)現(xiàn)營收33.7億元，同比上漲26.20%，歸屬于上市公司股東凈利潤達(dá)12.11億元，較上年同期增長51.86%;經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額為3.49億元，較上年同期增長140.56%;五糧液一季度實(shí)現(xiàn)營收138.98億元，同比增長36.80%，實(shí)現(xiàn)凈利潤49.71億元，同比增長38.35%，值得注意的是，五糧液一季度凈利潤已達(dá)到2017年全年凈利潤的一半，另據(jù)公司披露，2018年五糧液整體投放量為2萬噸，截至目前，客戶訂單已超過全年計(jì)劃量。

7月4日，貴州茅臺與五糧液在宜賓召開了交流座談會，根據(jù)會上披露的最新數(shù)據(jù)，2018年上半年，五糧液集團(tuán)實(shí)現(xiàn)銷售475億元、利潤總額達(dá)到110億元(高出2017年全年凈利潤);茅臺集團(tuán)實(shí)現(xiàn)銷售約450億元、利潤已達(dá)235億元，已接近2017年全年凈利潤270.79億元的數(shù)值。