沱牌舍得新版混改方案掛牌 受讓方總資產(chǎn)要求降低60億

今天(7月7日)晚間，四川沱牌舍得酒業(yè)股份有限公司(600702)(以下簡(jiǎn)稱沱牌舍得)發(fā)布《重大事項(xiàng)進(jìn)展情況公告》。公告稱因射洪縣人民政府對(duì)我司控股股東四川沱牌舍得集團(tuán)有限公司(以下簡(jiǎn)稱沱牌舍得集團(tuán))進(jìn)行戰(zhàn)略重組，公司股票自6月29日起停牌。今天，公司接到射洪縣國(guó)有資產(chǎn)監(jiān)督管理局通知，我司控股股東四川沱牌舍得集團(tuán)有限公司戰(zhàn)略重組方案調(diào)整事宜已獲遂寧市人民政府批準(zhǔn)，沱牌舍得集團(tuán)國(guó)有股權(quán)轉(zhuǎn)讓及增資擴(kuò)股項(xiàng)目已于 2015 年 7 月 7 日再次在西南聯(lián)合產(chǎn)權(quán)交易所掛牌。

根據(jù)國(guó)有股權(quán)轉(zhuǎn)讓和產(chǎn)權(quán)交易的相關(guān)規(guī)定，沱牌舍得集團(tuán)國(guó)有股權(quán)轉(zhuǎn)讓及增資擴(kuò)股事宜首次掛牌公告期為 20 個(gè)工作日，即從 2015 年 7 月 7日至 2015 年 8 月 3 日。經(jīng)申請(qǐng)，公司股票自7月8日起繼續(xù)停牌。

此前的6月29日晚間，沱牌舍得發(fā)布公告稱接到射洪縣政府通知《關(guān)于四川沱牌舍得集團(tuán)有限公司有關(guān)事項(xiàng)的通知》，射洪縣政府正在組織相關(guān)部門(mén)和專家對(duì)公司控股股東四川沱牌舍得集團(tuán)有限公司混合所有制改革方案進(jìn)行研究和論證，方案可能對(duì)公司構(gòu)成重大影響。

7月3日，沱牌舍得發(fā)布《重大事項(xiàng)繼續(xù)停牌公告》，公告稱公司接到射洪縣國(guó)有資產(chǎn)監(jiān)督管理局通知，對(duì)于我司控股股東四川沱牌舍得集團(tuán)有限公司混合所有制改革事宜，目前射洪縣人民政府已確定仍采用“縣政府向戰(zhàn)略投資者公開(kāi)掛牌轉(zhuǎn)讓所持沱牌舍得集團(tuán)部分股權(quán)，同時(shí)由受讓股權(quán)轉(zhuǎn)讓的戰(zhàn)略投資者對(duì)沱牌舍得集團(tuán)增資”的戰(zhàn)略重組方案，但對(duì)方案中的部分內(nèi)容和條件進(jìn)行了調(diào)整，目前相關(guān)調(diào)整方案正在上報(bào)遂寧市政府審批。市政府批準(zhǔn)后將再次在西南聯(lián)合產(chǎn)權(quán)交易所公開(kāi)掛牌征集戰(zhàn)略投資者。

由此看來(lái)，此次沱牌舍得集團(tuán)混改方案將主要涉及此前備受關(guān)注的高門(mén)檻受讓條件。正是因受讓條件過(guò)高，沱牌舍得混改方案此前兩度流產(chǎn)。

今天，記者查詢西南聯(lián)合產(chǎn)權(quán)交易所發(fā)現(xiàn)，涉及沱牌舍得集團(tuán)的標(biāo)的名稱為《四川沱牌舍得集團(tuán)有限公司38.78%股權(quán)轉(zhuǎn)讓及增資擴(kuò)股》。

不出所料，對(duì)比今年1月15日在西南聯(lián)合產(chǎn)權(quán)交易所公開(kāi)掛牌的重組方案，記者發(fā)現(xiàn)前后的對(duì)比主要集中在降低受讓方資格門(mén)檻。不過(guò)令人驚訝的是掛牌價(jià)格從此前的12.1929億元提高至20.3215億元。

具體來(lái)看，此前的重組方案要求意向投資方或其實(shí)際控制人最近一年末(2013年)經(jīng)審計(jì)的總資產(chǎn)不低于人民幣100億元且凈資產(chǎn)不低于人民幣20億元，2011-2013年連續(xù)盈利且每年盈利不低于2億元。新版的重組方案要求意向受讓方或其實(shí)際控制人最近一期末經(jīng)審計(jì)的總資產(chǎn)不低于人民幣40億元且凈資產(chǎn)不低于人民幣20億元，2012-2014年連續(xù)盈利。

在交易條件方面，此前的重組方案要求意向投資方在受讓38.78%股權(quán)時(shí)，必須以其購(gòu)買上述股權(quán)相同的每股價(jià)格認(rèn)繳沱牌舍得集團(tuán)新增11844萬(wàn)元注冊(cè)資本金對(duì)應(yīng)的股東出資，即增資11844萬(wàn)元注冊(cè)資本需要投資者繳付的增資擴(kuò)股金額底價(jià)為11844萬(wàn)份×7.5元=88830萬(wàn)元，其中11844萬(wàn)元作為認(rèn)繳注冊(cè)資本，最終實(shí)際增資額超出11844萬(wàn)元的部分計(jì)入沱牌舍得集團(tuán)資本公積金。

新版的重組方案要求意向投資方在受讓38.78%股權(quán)時(shí)，必須以其購(gòu)買上述股權(quán)相同的每股價(jià)格認(rèn)繳沱牌舍得集團(tuán)新增11844萬(wàn)元注冊(cè)資本金對(duì)應(yīng)的股東出資，即增資11844萬(wàn)元注冊(cè)資本需要投資者繳付的增資擴(kuò)股金額底價(jià)為11844萬(wàn)份×12.5元=148050萬(wàn)元，其中11844萬(wàn)元作為認(rèn)繳注冊(cè)資本，最終實(shí)際增資額超出11844萬(wàn)元的部分計(jì)入沱牌舍得集團(tuán)資本公積金。

此外，此前的重組方案中掛牌底價(jià)為33099萬(wàn)元，新版的重組方案中掛牌底價(jià)為55165萬(wàn)元。

對(duì)比發(fā)現(xiàn)，增資擴(kuò)股金額上漲了59220萬(wàn)元，掛牌底價(jià)上漲了22066萬(wàn)元，總掛牌金額上漲81286萬(wàn)元。

綜合來(lái)看，新版的沱牌舍得集團(tuán)重組方案仍對(duì)外轉(zhuǎn)讓38.78%的股權(quán)，同時(shí)由受讓股權(quán)轉(zhuǎn)讓的投資者對(duì)沱牌舍得集團(tuán)增資11844萬(wàn)股。完成戰(zhàn)略重組后，投資者將持有沱牌舍得集團(tuán)70%的股權(quán)，射洪縣人民政府持有沱牌舍得集團(tuán)30%股權(quán)，沱牌舍得面臨實(shí)際控制人易主。

新版重組方案圍繞此前備受爭(zhēng)議的受讓方資格門(mén)檻進(jìn)行了有針對(duì)性的降低，然而在掛牌價(jià)方面猛增8億元。

此前沱牌舍得發(fā)布的一季報(bào)顯示，2015年一季度實(shí)現(xiàn)收入3.15億元，同比下降9.7%;歸母凈利潤(rùn)437萬(wàn)元，同比下滑45.6%。基本每股收益0.013元，大幅低于市場(chǎng)預(yù)期。有分析認(rèn)為，公司業(yè)績(jī)低于預(yù)期，期待改革釋放紅利。

期待沱牌舍得集團(tuán)能早日覓得佳音。