招商證券在今天發(fā)布的一份研報(bào)中指出，其走訪行業(yè)協(xié)會(huì)時(shí)了解到，消費(fèi)稅轉(zhuǎn)為批零端征收有兩個(gè)可能的改革措施：一是實(shí)行消費(fèi)稅不再從廠家征收，而改為批零端征收;二是實(shí)行酒瓶完稅標(biāo)簽，類似食品質(zhì)量QS認(rèn)證標(biāo)簽。

在業(yè)界看來，此舉將利于行業(yè)集中度提升，但與此同時(shí)，中小酒廠的生存壓力將進(jìn)一步加大。

消費(fèi)稅占酒企營(yíng)收6-15%之間

目前，白酒企業(yè)的消費(fèi)稅壓力有多重?以貴州茅臺(tái)為例，其營(yíng)業(yè)稅金及附加一欄顯示，消費(fèi)稅的繳納24.86億元，而營(yíng)業(yè)稅金及附加合計(jì)為34.5億元。五糧液2015年繳納的營(yíng)業(yè)稅金及附加合計(jì)17.85億，其中消費(fèi)稅12.62億元。消費(fèi)稅在企業(yè)總體"營(yíng)業(yè)稅金及附加一項(xiàng)"中的占比普遍在7-8成之間。

綜合這5家白酒上市公司來看，消費(fèi)稅的稅金在白酒企業(yè)營(yíng)收的占比在7.61%至12.3%不等。

招商證券認(rèn)為，目前白酒上市公司消費(fèi)稅占酒類業(yè)務(wù)收入比重普遍在6-15%之間，低于白酒消費(fèi)稅率20%的水平，主要是企業(yè)通過設(shè)立銷售公司，降低消費(fèi)稅稅基，進(jìn)而實(shí)現(xiàn)合理避稅，且效果比較明顯。

名酒企業(yè)和中小酒廠遭遇或“冰火兩重天”

若消費(fèi)稅果真能轉(zhuǎn)移到流通環(huán)節(jié)，對(duì)所有白酒企業(yè)而言，在利潤(rùn)刺激上會(huì)看到立竿見影的效果。"消費(fèi)稅征收環(huán)節(jié)如果能從酒廠向流通環(huán)節(jié)轉(zhuǎn)移，對(duì)我們而言會(huì)多了幾千萬的利潤(rùn)。"某年銷售超過5億的白酒企業(yè)的負(fù)責(zé)人陳志(化名)此前對(duì)酒業(yè)家記者表示。

然而對(duì)白酒企業(yè)而言，要考慮的遠(yuǎn)不止企業(yè)自身利潤(rùn)提升那么簡(jiǎn)單。在實(shí)際執(zhí)行過程中，仍有很關(guān)鍵問題需要厘清。

以一瓶白酒的出廠價(jià)是60元，經(jīng)銷商的打款價(jià)80元，經(jīng)銷商對(duì)外銷售價(jià)格為100元算。假設(shè)按照現(xiàn)行的消費(fèi)稅征收方式，出廠價(jià)60元乘以6折(7折至5折不等，)再乘以20%，消費(fèi)稅是7.2元。

若改為在流通環(huán)節(jié)征收，假設(shè)仍按目前的消費(fèi)稅計(jì)算方式。其消費(fèi)稅變成100元乘以6折再乘以20%，那么消費(fèi)稅是12元。

如果按照現(xiàn)行的稅率計(jì)算方法，消費(fèi)稅的繳納稅基提高了，稅費(fèi)明顯提高。稅費(fèi)的壓力會(huì)壓在渠道商身上，而最終的壓力也會(huì)反彈到白酒企業(yè)身上。

"酒類流通的中間環(huán)節(jié)，在此輪渠道變革中，大多數(shù)渠道商都有上市規(guī)劃，稅負(fù)很是關(guān)鍵，會(huì)對(duì)它們影響很大，政策會(huì)怎么執(zhí)行還有待觀瞻。"一位接近決策層的知情人士李拓近日曾如此對(duì)酒業(yè)家表示。

從目前看，僅確定征收環(huán)節(jié)改為批發(fā)環(huán)節(jié)，改革細(xì)則(稅基、稅率、征管)尚未明確。預(yù)計(jì)消費(fèi)稅新政重在稅源分配，稅率或有小幅上升。

消費(fèi)稅負(fù)如有增加，我們預(yù)計(jì)新增消費(fèi)稅將會(huì)在廠家、渠道和消費(fèi)者之間分?jǐn)偂Ｖ劣谌绾畏謹(jǐn)�，關(guān)鍵取決于品牌企業(yè)對(duì)渠道和消費(fèi)者的話語權(quán)，如果白酒企業(yè)對(duì)經(jīng)銷商和消費(fèi)者有較強(qiáng)的話語權(quán)(如茅臺(tái)、五糧液)，則大部分甚至全部新增的稅負(fù)，均會(huì)由經(jīng)銷商與消費(fèi)者共同承擔(dān)。

在招商證券看來，這對(duì)名酒企業(yè)影響不大，因?yàn)榭梢赞D(zhuǎn)嫁給渠道和消費(fèi)者。但對(duì)中小酒廠而言，生存壓力進(jìn)一步加大，利好行業(yè)集中度提升。

酒瓶推完稅酒標(biāo)，將加劇小企業(yè)淘汰

招商證券指出，消費(fèi)稅改革目的是為了調(diào)節(jié)中央與地方收入比例。消費(fèi)稅是國(guó)稅，營(yíng)改增政策只不過使消費(fèi)稅繳納更加符合哪里消費(fèi)高哪里交稅高的規(guī)則，是國(guó)稅分布在各地方分支之間的調(diào)整，但大為提高了征繳難度。

如果實(shí)際稅負(fù)進(jìn)一步提高，則會(huì)進(jìn)一步壓制消費(fèi)需求;如果如財(cái)科所所長(zhǎng)賈康所言歸為地方政府收入，那對(duì)貴州、四川等地政府而言就是較大的潛在收入流失，對(duì)江浙滬、廣東等消費(fèi)發(fā)達(dá)地區(qū)又增加收入來源，加劇了地區(qū)不平衡，因此推行起來仍然有較大阻力。

而完稅酒標(biāo)的推行似乎難度不大，且有利于大企業(yè)的銷售，而會(huì)加快不交稅的小企業(yè)的淘汰，當(dāng)然這個(gè)政策也要視前面營(yíng)改增政策的如何落地來展開。

此外，去年還有企業(yè)建議取消白酒從量稅，因?yàn)檫@似乎對(duì)大眾消費(fèi)的低檔名酒似乎不公，不過從政府對(duì)整個(gè)產(chǎn)業(yè)的限制政策看，此方案推行難度較大。

推動(dòng)產(chǎn)業(yè)并購，裸價(jià)銷售將盛行

在招商證券看來，海外發(fā)達(dá)國(guó)家普遍將消費(fèi)稅設(shè)置為價(jià)外稅，作為稅收調(diào)節(jié)工具之一，征收環(huán)節(jié)單一，且多以銷售端征收，堅(jiān)持“誰消費(fèi)、誰交稅”的原則，平均稅率在5-15%之間。美國(guó)酒類產(chǎn)品因各州而異，平均稅率15%左右。日本消費(fèi)稅較為統(tǒng)一，14年因政治博弈和稅收開源問題，由原來的5%上升至8%的水平。歐洲稅率略高，法國(guó)執(zhí)行從量稅，烈性酒約合40法郎/500ml(1法郎=1.265元人民幣)。

長(zhǎng)期來看，酒類消費(fèi)稅改革有如下四方面影響。第一、注冊(cè)地之爭(zhēng)：企業(yè)將會(huì)鼓勵(lì)經(jīng)銷商在企業(yè)屬地設(shè)立公司并繳稅，有利于當(dāng)?shù)卣�府獲得更多稅收留存，也會(huì)通過爭(zhēng)取更多當(dāng)?shù)卣�府稅收�?yōu)惠政策，吸引優(yōu)秀經(jīng)銷商。

第二、推動(dòng)產(chǎn)業(yè)并購：消費(fèi)稅改革對(duì)品牌力較差的中小酒廠而言，增加了稅負(fù)水平，利好龍頭企業(yè)，同時(shí)有望打破地方政府稅收留存的藩籬，產(chǎn)業(yè)并購有望加速。

第三、稅收返還導(dǎo)致實(shí)際稅率降低：消費(fèi)稅歸屬地方后，地方政府有動(dòng)力對(duì)企業(yè)進(jìn)行稅收返還。

第四、裸價(jià)銷售盛行：企業(yè)會(huì)傾向于降低出廠價(jià)，低費(fèi)用投入甚至是裸價(jià)銷售。

行業(yè)評(píng)論：

某消息靈通的業(yè)內(nèi)人士：

三年內(nèi)會(huì)對(duì)白酒行業(yè)格局產(chǎn)生巨大的影響。"我的一些客戶已經(jīng)在做準(zhǔn)備了。"該人士表示，此項(xiàng)政策涉及的有中國(guó)酒類流通協(xié)會(huì)、中國(guó)酒業(yè)協(xié)會(huì)，財(cái)政部和稅務(wù)總局，估計(jì)會(huì)對(duì)低端酒影響很大。"稅收政策在酒行業(yè)的大周期中都有巨大的作用”。

廣東省食品檢驗(yàn)所(廣東省酒類檢測(cè)中心)所長(zhǎng)、主任朱思旭：

國(guó)際慣例是誰消費(fèi)就向誰征稅，白酒向批發(fā)或零售環(huán)節(jié)征收是對(duì)行業(yè)、社會(huì)、消費(fèi)者比較有利的。

首先，有利于各地方政府重視對(duì)酒業(yè)的管理和規(guī)范。以前按生產(chǎn)企業(yè)征稅，不管是廣東還是北京銷售的五糧液，稅收都會(huì)劃歸四川，但四川相關(guān)部門又無法監(jiān)管廣東或者北京的銷售市場(chǎng)。而如改為流通環(huán)節(jié)征稅，當(dāng)?shù)氐亩愂詹块T必然會(huì)更加積極主動(dòng)的重視這一市場(chǎng)的規(guī)范性。

其次，可防止稅收流失。以往生產(chǎn)企業(yè)征稅后，產(chǎn)品的具體流向和價(jià)格難以監(jiān)管。改為向流通環(huán)節(jié)征稅后，只要做好流通環(huán)節(jié)的監(jiān)管，各個(gè)環(huán)節(jié)產(chǎn)生和繳納的稅費(fèi)就可一目了然。

再次，從流通環(huán)節(jié)增稅，有利于稅收的透明化，對(duì)消費(fèi)者而言，可以清楚地知道酒的成本和為此所繳納的稅費(fèi)，增加納稅人的意識(shí)。

另外，消費(fèi)稅的調(diào)整應(yīng)去掉從量計(jì)稅，保留從價(jià)計(jì)稅，但從價(jià)計(jì)稅應(yīng)按酒精度的差別來納稅。

現(xiàn)在白酒消費(fèi)的主流產(chǎn)品是中低端產(chǎn)品，從量計(jì)稅的話，對(duì)生產(chǎn)、從事中低端酒的企業(yè)來說會(huì)大幅增加成本，而高端酒受此影響則較小。比如廣東某生產(chǎn)中低端酒的企業(yè)，一年銷售兩億瓶酒，需多納約1億元的從量稅。而從量稅取消后，該企業(yè)就可以把這部分錢回饋到消費(fèi)者端，從而降低消費(fèi)者的購酒花費(fèi)。

對(duì)酒精度較高的酒高額征稅，對(duì)酒精度較低的酒則適當(dāng)減少征稅額，進(jìn)而推動(dòng)白酒低度化。