截至2019年5月3日，張裕、通葡股份、威龍股份、莫高股份以及中葡股份五家主板上市的葡萄酒企業(yè)已全部披露了其2019年第一季度業(yè)績。整體來看，這五家企業(yè)今年一季度共實現營收23.86億元，較之2018年第一季度的25.94億元相比下降了8%;實現凈利潤4.92億元，較上年同期的4.85億元相比，微增1.48%。

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另據國家統(tǒng)計局數據顯示，2019年1-3月全國葡萄酒生產量10.5萬千升，同比下降22.7%;進口葡萄酒進口量為158622千升，同比下降24.3%;進口金額為549.6百萬美元，同比下降15.8%。

顯然，若以五家上市公司的情況看，2019年的中國葡萄酒市場并未實現“開門紅”，甚至略顯慘淡。但與2018年一季度情況比較來看，由于中葡股份的扭虧為盈，今年一季度在凈利潤方面整體微增了1.48%，這在一定程度上也是各企業(yè)調整產品結構使然。

整體營收利潤降幅明顯，中高端產品卻呈現增長

張裕：調整產品結構與組織架構,尚處于磨合過渡期

2019年第一季度，張裕實現營業(yè)收入16.7億元，同比下降7.57%;實現凈利潤4.56億元，同比下降4.81%。

對于2019年第一季度營收與利潤均出現下降的原因，張裕在其一季報中歸結為四個方面：

一是為了實施“聚焦高品質、聚焦中高端、聚焦大單品”戰(zhàn)略，2018年11月底對低檔葡萄酒進行了價格上調，市場有一個承壓過程，低檔葡萄酒下降較大;

二是低檔白蘭地由于產品老化，市場比較集中，去年起呈現下降趨勢，中高檔白蘭地增長額不足以彌補低檔白蘭地下降額;

三是進口酒銷售政策進一步向歌濃、魔獅等收購品牌聚焦，導致進口酒中非收購品牌下降，拖累進口酒整體不增長;

四是二月份對約兩成省級總經理和市場人員進行了調整，需要磨合期，對當期指標造成一定負面影響。

通葡股份：酒類產品實現正增長，華中地區(qū)增幅明顯

4月30日，通葡股份公布了2019年一季報，公告顯示，其其一季度營業(yè)收入為3.87億元，同比下降2.01%;歸屬于上市公司股東的凈利潤為133萬元，同比下降50.93%。其中，酒類產品銷售收入2032萬元，與上年同期相比有較大幅度的增加，增長比例達到16.78%。

【2019年第一季度按產品檔次分類銷售情況】

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從產品檔次分類情況看，中高端產品增幅超過20%，在產品整體增長中發(fā)揮主要作用。

【2019年第一季度按地區(qū)分布分類銷售情況】

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從銷售區(qū)域看，華中與東北地區(qū)增長迅速，尤其在華中地區(qū)，實現了超過200%的增幅;而在華北、華南和西南地區(qū)，則出現有不同程度的下滑，尤其是在華南地區(qū)下滑明顯。東北地區(qū)仍然是通葡股份的核心市場，占據了超過78.5%的銷售份額，而在該地區(qū)內超過28%的銷售增幅，也是通葡股份酒類產品銷售實現整體增長的重要因素之一。

威龍股份：澳大利亞子公司耗資巨大，一定程度拖累公司業(yè)績

4月28日，威龍股份發(fā)布2019年第一季度報告，公告顯示，報告期內實現營收215,122,205.88元，同比下滑3.65%;歸屬于上市公司股東的凈利潤15,503,123.39元，同比下滑17.38%。

截至本報告期末，威龍股份歸屬于上市公司股東的凈資產1,410,642,304.20元，較上年末增長0.22%;經營活動產生的現金流量凈額為24,321,773.66元，較上年同期由虧轉盈。

從資產負債項目表來看，2019年第一季度威龍股份應付職工薪酬同比增加111.93%，主要是由于澳大利亞子公司應付職工薪酬增加所致。

從現金流項目表來看，構建固定資產、無形資產和其他長期資產支付的現金一項從4271萬元增加到8153萬元，主要原因也是其由于其澳大利亞子公司6萬噸優(yōu)質葡萄原酒加工項目追加投資所致。

威龍曾在2016年7月份宣布斥資1200萬澳元(約合人民幣6706.51萬元)在澳洲設立全資子公司——“威龍葡萄酒澳大利亞有限公司”，并在當年9月份發(fā)布公告擬定增募集資金不超過人民幣6億元用于澳大利亞6萬噸優(yōu)質葡萄原酒加工項目。該項目是威龍“品牌國際化、基地全球化”戰(zhàn)略的重要一步，無論是資金、人力均耗費巨大。目前仍處于在建階段，項目建成后，有望降低原料成本，改善威龍目前的經營狀況。

中葡股份：業(yè)績有所改觀，高檔產品占比增加

進入2019年，中葡股份業(yè)績有所改觀。其一季報顯示，報告期內，公司實現營業(yè)收入為5838.16萬元，同比下降42.36%，歸屬于上市公司股東的凈利潤661.36萬元，與上年同期相比實現扭虧為盈，同比增幅達到121.85%。

盡管中葡股份在一季度的營收仍然降幅不小，但凈利潤的增長或可帶來觸底反彈的希望。從季報情況看，其利潤提升主要得益于銷售結構改善，高檔酒的銷售收入增加近800萬元，增幅達60.94%，銷售占比從2018年一季度的25.67%上升至到2019年的38.80%，中低檔酒的銷售業(yè)績則同比下降了12.33%。

實際上，中葡股份在4月25日披露2018年年報顯示，其凈利潤虧損高達1.57億元，且已是連續(xù)第二年大幅虧損;4月27日，中葡股份即發(fā)布公告稱，董事會收到公司董事長、法人代表趙欣先生的辭職函，其將因個人原因辭去公司法人、第七屆董事會董事、董事長職務及董事專門委員會相關職務。

在2018年的低靡之后，2019年的中葡股份亟需在市場中呈現出全新的態(tài)勢，一季報的利潤扭虧或將是一個良性的信號。

莫高股份：費用管控效果顯著

2019年一季度，莫高股份實現營業(yè)收入5825萬元，同比下降17.01%;實現凈利潤1222萬元，同比減少14.14。

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值得一提的是，本報告期，莫高費用管控效果顯著，經營性現金流大幅下降。期間營業(yè)總成本達4587.5萬元，大幅下降18.8%。其中銷售費用為1111.2萬元，同比上下降22.5%;管理費用為1073.8萬元，同比下降9.3%;財務費用為-142.1萬元，同比下降766.4%;研發(fā)費用為16.8萬元，同比上升16.7%。營業(yè)成本2320.6萬元，同比下降19.5%，低于營業(yè)收入-17.0%的降速，導致毛利率上升，利潤率提高。

積極調整，應對變化

關于葡萄酒市場在一季度的整體表現。有業(yè)內人士分析稱，自去年以來，中美貿易摩擦、進口關稅下行等外部因素對酒商尤其是中小酒商造成了很大影響，導致很多酒商退出市場。

也有運營商表示，經濟都是有周期性的，進口葡萄酒市場自2013年走出陰霾期后，經歷了連續(xù)五年的快速發(fā)展，現在到了一個緩沖期，這是正常的經濟發(fā)展規(guī)律。

與此同時，我們也發(fā)現，進口葡萄酒的平均價格在攀升，這在一定程度上反映出中國消費者正在日益成熟，消費升級影響下，對于中高端精品酒的需求量在大幅增加。五大上市公司2019年一季報中，中高端產品銷售占比上升的數據也從側面印證了這一點。由此，這也顯現出中國葡萄酒市場向好的一面。

此外，面對宏觀環(huán)境等因素的影響，多家企業(yè)也在主動進行業(yè)務調整。張裕在公告中指出，公司將堅持“聚焦中高端、聚焦高品質、聚焦大單品”的發(fā)展方向不動搖，全面實施葡萄酒和白蘭地并重的發(fā)展策略，努力推進各酒種協(xié)調發(fā)展。威龍亦表示，將繼續(xù)打造有機王牌，在高端酒方面發(fā)力。同時，繼續(xù)加緊渠道建設，積極拓展線上渠道，并加快全球化步伐。

一般而言，一季度因為涵蓋了元旦和春節(jié)，通常是酒類企業(yè)的銷售旺季。一季度的市場情況在一定程度上往往會奠定企業(yè)在全年的市場推廣與銷售方向。由此，今年一季度的一連串下降數字，還是令諸多業(yè)內人士吃驚不小。而在反思下降原因的同時，我們也需要看到，各大企業(yè)在今年一季度或多或少都進行了中高端產品的新布局與市場推廣計劃，那么，今年的一季度或正是對企業(yè)在產品、渠道以及自身組織結構等領域上實施布局的考驗。唯有在一季度奠定下相應的基礎和鋪墊，方可有機會贏得全年市場銷售的先機。