6月23日，今世緣(603369.SH)發(fā)布《關(guān)于調(diào)整國緣品牌主導(dǎo)產(chǎn)品價格體系的通知》，表示將于7月1日起統(tǒng)一上調(diào)國緣品牌部分主導(dǎo)產(chǎn)品出廠價，同步調(diào)整終端供貨價、零售價及團購價，建議在原有基礎(chǔ)上將四開國緣單瓶價格上調(diào)15元、對開國緣單瓶價格上調(diào)10元，并建議在原有基礎(chǔ)上上調(diào)終端供貨價，具體由各大區(qū)、辦事處細化實施。

實際上，今世緣已經(jīng)連續(xù)兩年只針對其主導(dǎo)品牌四開、對開國緣產(chǎn)品進行提價，而國緣也是今世緣業(yè)績增長的主要驅(qū)動力。

對此，業(yè)內(nèi)人士直言，四開國緣與對開國緣作為今世緣中高端品牌基石，連續(xù)兩年提價，從產(chǎn)品端來講是為了進一步提高今世緣在中高端市場的競爭力，并間接協(xié)同帶動國緣V3、國緣V6、國緣V9等高端系列產(chǎn)品市場定位的提升，進而提高整個國緣系列產(chǎn)品的品牌形象，通過知名度的提升進而輻射范圍更大的周邊市場，鞏固大本營江蘇市場，以實現(xiàn)后疫情時代的快速復(fù)蘇與增長。

“從市場端來看，在即將步入的下半年，本就是酒水銷售旺季，并且疊加疫情逐步消退、白酒消費場景以及消費需求的增加，都有望使市場整體快速復(fù)蘇并迎來一波白酒消費高潮，今世緣的提價措施也得到了其經(jīng)銷商的良好反饋與支持，這也是我國中高端白酒市場整體復(fù)蘇的重要信號。”業(yè)內(nèi)人士也告訴《五谷財經(jīng)》，除此之外，白酒企業(yè)也希望通過提價的手段，來保證2020年的業(yè)績目標，但是，如今白酒行業(yè)分化加劇，地區(qū)龍頭品牌銷售情況不容樂觀。

而今世緣以四開、對開國緣作為主導(dǎo)提價產(chǎn)品，來實現(xiàn)高端形象的穩(wěn)固以及市場容量的擴張，也顯示出國緣系列產(chǎn)品深厚的品牌底蘊以及在全國市場的影響力。

同樣，只有具備全國性市場基礎(chǔ)、廣泛的美譽度、知名度以及消費者高端認知屬性的白酒產(chǎn)品，才能實現(xiàn)在后疫情時代的快速增長與復(fù)蘇，甚至能夠帶動其他品牌的協(xié)同增長與白酒市場的整體擴容，而國緣品牌系列在今世緣的銷售體系中正是擔任著這樣的角色與作用。

2019年，今世緣實現(xiàn)營業(yè)收入約為48.70億元，同比增長30.35%，實現(xiàn)歸屬于上市公司股東凈利潤約為14.58億元，相較于上年同期的11.51億元，漲幅為26.71%。

其中，以國緣為主要代表品牌出廠指導(dǎo)價在300元以上的特A+類產(chǎn)品實現(xiàn)營收約為27.16億元，同比增長47.20%，毛利率為83.31%;

以國緣、今世緣為代表品牌100-300元價位帶的特A類產(chǎn)品實現(xiàn)營收約為15.28億元，同比增20.96%，毛利率為68.79%。

對此，今世緣方面表示，2019年公司產(chǎn)品結(jié)構(gòu)持續(xù)優(yōu)化，國緣品牌繼續(xù)保持高基數(shù)、高增長、高占比，突出了老開系單品打造，其中四開、對開國緣兩款產(chǎn)品被認定為綠色食品A級產(chǎn)品;加快了國緣V系戰(zhàn)略培育，國緣V9銷售遠超預(yù)期。整合精簡了近30款區(qū)域產(chǎn)品，主導(dǎo)典藏系列占比進一步提升。

“此外，公司區(qū)域質(zhì)態(tài)明顯提升。省內(nèi)全面精耕收效良好，'領(lǐng)跑''并跑'型市場新增12個總數(shù)達28個;省外7個重點省級市場實現(xiàn)銷售增長66.2%，逐步呈現(xiàn)由量變向質(zhì)變轉(zhuǎn)變的態(tài)勢。”今世緣方面稱。

數(shù)據(jù)顯示，2019年，今世緣省內(nèi)主要銷售區(qū)域淮安、南京、蘇南、蘇中大區(qū)分別實現(xiàn)營收約為10.54億元、12.73億元、6.35億元、5.98億元，分別同比增長15%、53%、21%、22%左右;省外地區(qū)實現(xiàn)營收約為3.09億元，同比增長55%左右。

對此，東方證券在對今世緣的研報中指出，在行業(yè)次高端放量升級下，國緣坐擁價位優(yōu)勢享受行業(yè)擴容機遇，同等酒質(zhì)下國緣更具性價比，對消費者吸引力更強，渠道利潤較競品更高，經(jīng)銷商推力強勁。同時，今世緣大力發(fā)展團購渠道，注重渠道創(chuàng)新，銷售團隊穩(wěn)步擴充，渠道建設(shè)逐漸完善。此外，國緣與今世緣品牌分渠道運作，定位更具針對性。

“近五年今世緣省內(nèi)收入占比約93%-95%，省外貢獻度偏低。我們認為今世緣不論在在核心基地市場江蘇，還是在外埠地區(qū)，未來均仍有較大的成長空間。”東方證券方面指出，目前今世緣省內(nèi)收入主要來自于南京和蘇北地區(qū)，蘇中蘇南拓展空間大;省外'1+2+4'戰(zhàn)略下精準聚焦、漸進式擴張，并購+大商合作雙輪驅(qū)動，收入增長提速，占比有望進一步提升。

對于未來的發(fā)展規(guī)劃，今世緣方面在2019年年報中透露，公司將圍繞酒和緣兩大主題，做強做大白酒主業(yè)，培育投資業(yè)務(wù)，推動管理、技術(shù)、市場等三個層面創(chuàng)新，推進三大品牌協(xié)調(diào)發(fā)展、省內(nèi)省外協(xié)調(diào)發(fā)展、主副產(chǎn)品協(xié)調(diào)發(fā)展、線上線下協(xié)調(diào)發(fā)展，鞏固行業(yè)前十強地位，努力在行業(yè)持續(xù)爭先進位，根據(jù)市場形勢、公司戰(zhàn)略目標及2019經(jīng)營績效情況，將2020年的經(jīng)營目標定為營收、凈利潤均增長10%。

而據(jù)今世緣最新發(fā)布的2020年一季報，2020年第一季度今世緣實現(xiàn)營收約為17.70億元，同比減少9.41%;實現(xiàn)歸屬于上市公司股東凈利潤約為5.80億元，較上年同期減少9.52%。

其中，2020年第一季度特A+類產(chǎn)品營收約為9.85億元，同比減少3.77%，特A類產(chǎn)品營收約為5.82億元，同比減少10.51%;江蘇省內(nèi)營收約為16.63億元，同比減少9.37%，省外營收約為1.04億元，同比減少7.72%。

對此，中信建投在對今世緣的2019年年報及2020年一季報點評中指出，2019年是今世緣新五年規(guī)劃開局之年，在品牌+渠道的雙輪驅(qū)動下，實現(xiàn)營收高增長，順利完成年初制定的30%收入、25%利潤增長的目標，開局順利。

分產(chǎn)品看，國緣品牌繼續(xù)保持高基數(shù)、高增長、高占比，四開、對開兩大單品收入增速超40%，高端V系列首年取得3億佳績(銷售口徑)，國緣系列整體占比達到70%以上;而今世緣品牌相繼精簡30款產(chǎn)品，主導(dǎo)典藏占比提升;高溝強化青花系列的主導(dǎo)主推地位，占比提升至70%以上。

由于今世緣的國緣系列處于300元以上的江蘇主流消費價格帶，春節(jié)期間疫情導(dǎo)致的送禮及聚飲需求缺失對其銷售影響較大，導(dǎo)致今世緣2020年第一季度收入下滑9.4%，預(yù)收款余額約2.9億，環(huán)比下降10億，同比基本持平。

此外，4月24日，今世緣還發(fā)布了《2020年股票期權(quán)激勵計劃(草案)》，擬向激勵對象授予1250萬份股票期權(quán)，約占本計劃草案公告時公司總股本的0.996%。

本計劃首次授予涉及的激勵對象不超過360人，具體包括公司高級管理人員、公司核心技術(shù)人員和管理骨干，本計劃首次授予的股票期權(quán)的行權(quán)價格為29.06元/股。

對此，東北證券方面表示，股權(quán)激勵計劃對公司高管及核心銷售人員將起到有效的激勵作用，增強其積極性，進一步綁定股東利益、公司利益和經(jīng)營者利益，有利于公司長遠發(fā)展。

“目前江蘇市場白酒動銷恢復(fù)明顯，今世緣發(fā)貨端表現(xiàn)良好，庫存處于低位。渠道調(diào)研顯示當前江蘇市場僅有少部分地市仍受到約束，餐飲終端開店率達到90%以上，大型宴會仍在恢復(fù)過程中，白酒終端動銷已恢復(fù)至去年同期70-80%左右，環(huán)比改善明顯。分區(qū)域來看，省內(nèi)各區(qū)域均在穩(wěn)步恢復(fù)，特別是五一長假后，小規(guī)模商務(wù)消費場景恢復(fù)超預(yù)期，如果疫情不反復(fù)，6月消費有望恢復(fù)到正常狀態(tài)。從今世緣當前發(fā)貨情況來看，已經(jīng)恢復(fù)到較高水平。從產(chǎn)品動銷來看，中高端產(chǎn)品恢復(fù)速度快于中低端產(chǎn)品。今世緣庫存整體處于低位，我們判斷端午節(jié)有望迎來消費小高峰。”東北證券方面認為，

而值得注意的是，近期除了今世緣發(fā)布上調(diào)國緣品牌主導(dǎo)產(chǎn)品價格體系的通知外，郎酒、酒鬼酒、瀘州老窖、汾酒等酒企也紛紛發(fā)出了漲價函，提高產(chǎn)品出廠價。

然而，端午期間，除了茅臺、五糧液、郎酒等少數(shù)全國性品牌，其他白酒企業(yè)并未呈現(xiàn)出量價齊升、快速復(fù)蘇的良好局面，甚至有人預(yù)測，2020年下半年，白酒行業(yè)競爭會更加劇烈，并將高度集中化和高度分化。