11月11日，由糖酒快訊編制的2021年10月名酒IP指數排行榜重磅推出。本指數分“市場力、盈利能力、資本(潛)力、創新力、表現力、品牌力”六大指標，構建綜合評價體系。本指數旨在客觀記錄名酒品牌IP的新動態，動態監測歸納品牌的發展趨勢，為白酒企業提升品牌戰略、把握市場風向提供決策參考和持續動力，同時也為消費者和投資者提供一線信息。

需要指出的是，10月是白酒傳統消費旺季，加上秋季糖酒會召開，一些白酒頭部企業會選擇在糖酒會期間發布新品、官宣新戰略，但很多企業的品牌活動、戰略創新也會考慮錯峰發布，故而一些以IP運營能力見長的企業在十月反而顯得相對沉寂。

名酒品牌IP指數中，市場力、創新力分別占比30%，盈利能力、資本(潛)力、表現力分別占比10%，品牌力主要參考華樽杯中國酒類品牌價值200強中的企業品牌價值榜，時效性稍弱，權重亦降為10%。上述六大指標加權平均后，再乘以各大酒企既有IP系數(傳統頭部企業茅、五、瀘、洋、汾乘以系數1.5，全國化高端、次高端品牌乘以系數1，全國化大眾酒品牌乘以系數0.8，具有跨區域影響力的地產酒龍頭古井貢酒乘以系數0.7，其他地產酒龍頭品牌乘以系數0.5)，即得到10月名酒IP總榜。

從總榜單中不難看出，隨著三季報的發布，茅臺、五糧液憑借強大體量，仍然高居品牌IP動態榜單榜首。瀘州老窖在糖酒會前后密集官宣大戰略、出品大單品，高居品牌IP動態榜第三位。洋河“四個主義”戰略提出、郎酒重陽下沙典禮隆重舉行，都是受到各方普遍關注的品牌事件。

與此相對，此前同樣擁有強大IP效應的名酒企業舍得、水井坊、酒鬼酒反而在10月動作較少。以水井坊為例，與9月和本月連續推出大單品、更新價格政策、推進品牌營造，推進冠名活動相比，該企業上月IP動態指數較低，進入IP蓄能期。

01、市場力：茅臺穩居榜首，次高端、地產酒增長加速增長分化

市場力根據營收億元/分，四舍五入取整。主要反映各大酒企三季報和根據其他公開數據推算的前三季度營收情況，體現各大酒企在各自賽道上的優異表現。

從今年前三季度營收狀況來看，茅臺、五糧液穩居白酒行業第一梯隊，洋河、汾酒、瀘州老窖、劍南春堅守全國化高端、次高端賽道，表現亮眼，勁酒憑借前三季度105億元的營業收入，在大眾白酒領域表現亮眼，另一大眾白酒名牌牛欄山亦實現81億元營收，基本盤穩定，發展穩健。

舍得、水井坊、酒鬼酒三大次高端白酒龍頭體量較小，但增長表現亮眼，充能勢頭明顯;古井貢酒、今世緣、口子窖三大地產酒龍頭受益于疫情后本地宴席市場的恢復，保持了大體量、高增長。

市場力通過營收規模體現企業酒企在全國市場的可見度和占有率，是最為直觀的IP指標，故而在總評分中給與30%的權重。

02、盈利動態：排除賽道因素，龍頭價值仍顯

盈利能力主要根據扣非歸母凈利潤按照企業賽道特征不同，乘以不同系數獲得。超高端白酒(茅臺、五糧液)分類系數為2，全國化高端、次高端白酒分類系數為5，地產中高端白酒龍頭品牌分類系數為6，大眾酒分類系數為8。

暨：盈利能力得分=前三季度扣非歸母凈利潤(億元)*分類系數。

前三季度扣非歸母凈利潤分別乘以不同分類系數后，茅臺、五糧液、洋河、瀘州老窖、山西汾酒仍居榜單前列，體現出全國化超高端、高端白酒品牌在漫長的歷史中積累的深厚積淀難以撼動。乘以分類系數后，勁酒、牛欄山兩大大眾白酒品牌表現亮眼。

但需要指出的是，很多酒企在品牌營造初期，投入資金巨大，故而使得企業凈利潤不盡如人意，故而我們將該項指標權重定為10%。

03、資本能力與潛能：茅臺一馬當先，次高端酒受資本追捧

資本力由截至10月最后一個交易日市值除以常數30獲得。對于未上市的郎酒、劍南春和勁酒，根據其早前披露的相關數據和企業自身定位信息，分別參考同類企業給與65倍、50倍、30倍理想市盈率，結合預估今年前三季度營收，給出10月末參考市值，參考市值除以常數30，即為資本潛能與能力動態。

對比未上市企業資本潛力和上市企業資本力，貴州茅臺以萬億體量一騎絕塵，五糧液近萬億市值緊隨其后，對比盈利能力和市場力，次高端白酒由于展現出強大的增長彈性，在資本市場明顯更受追捧。

受資本市場投資趨向影響，資本力、資本潛力一方面體現了酒企受到投資機構關注的熱度，另一方面又存在一些基于資本視角的非正常擾動，故而我們同樣將這部分權重定在10%。

04、創新力：新戰略、強品牌、大單品，十月酒業創新精彩紛呈

創新力主要考察企業月度新品發布、大型品牌活動、傳播事件、市場推廣、社會責任等方面的創新。經整理，納入本次考察的企業重大創新及評分如下：

為了保證每個考察項目的最高分數均等，在加總計算時，創新力評分由企業創新活動總分乘以常系數2.7得出。

10月，瀘州老窖憑借其“大光瓶戰略”和兩大核心單品“黑蓋”和“1952”的驚艷亮相，奪得10月創新排行榜第一。郎酒通過與“人民文學”簽署戰略合作協議、成功舉辦重陽下沙大典，位列榜單第二位。酒鬼酒糖酒會期間兩大單品同樣值得關注。

創新力是反映品牌IP動態的主要觀察標的，故而我們將這一部分權重定為30%，以使總指數能夠最大限度表現名酒品牌創新發展的動態。

05、傳播熱度：牛股與大眾酒持續受關注

過去這個10月，在互聯網上最受關注的無疑還是貴州茅臺，山西汾酒和牛欄山次之。貴州茅臺作為A股第一牛股，持續受到網絡關注，山西汾酒由于業績高速增長，帶動股價激增，也成為互聯網關注的重點。牛欄山作為大眾酒龍頭，在終端有極大的用戶群基礎，新國標即將落地的背景下更受到各方關注。

在名酒陣營最受關注的是瀘州老窖，其高效率的品牌IP打造和產品矩陣煥新深受互聯網主流用戶群的歡迎。相比而言，區域酒在網絡傳播熱度上相對遜色，不過這并不影響其在本省內雄厚的用戶群基礎。

06、品牌價值：次高端潛力無限

9月10日由中國酒類流通協會評選的“第13屆華樽杯中國酒類品牌價值200強研究報告”，對全國酒類企業進行了品牌價值估算。在該榜單中，傳統全國性頭部企業仍然居先，古井貢酒異軍突起。

次高端龍頭企業發展勢頭迅猛，但受限于體量原因，絕對品牌價值尚不及區域龍頭酒企。故而我們認為這份榜單在呈現動態方面表現力較弱，加之時效性因素，故僅給與10%權重。

綜合以上六大指標后，我們發現，當下行業內所熱議的高端龍頭穩健，次高端、地產酒分化加速等現象在業績上固然存在，但綜合考慮營收、盈利、創新發展、社會關注度等各項指標，大眾酒、次高端白酒在品牌IP塑造方面各有所長，各個細分賽道潛力無限。

對次高端白酒的未來，隨著頭部企業持續做大體量、深度發掘宴席場景并開拓新消費場景，該品類取得業績和品牌力兩方面的雙突破未來可期。(原標題：10月名酒品牌IP動態指數榜)