盡管近期A股市場呈現震蕩整理態勢，但并未影響上市公司通過質押股權融資的熱情。金徽酒日前發布公告，稱控股股東亞特投資將其持有的5500萬股質押給了浙商銀行天水分行，涉及股票市值約16.5億元。
事實上，這只是近期上市公司股權質押井噴的一個縮影。據wind數據統計，6月份以來，滬深兩市有422家上市公司將股權進行質押，質押股數合計為28.44億股，參考市值為2768億元。
對于公司近期密集進行股權質押的原因，光大證券投資顧問李晶晶告訴中國網財經記者，這或許意味著公司的現金流比較緊張。一些中小企業銀行貸款艱難，大股東質押部分股權融資，可以提高資金使用效率，降低融資成本。
422家公司股權被質押 涉及市值2768億元
據wind數據統計，6月份以來兩市共有422家上市公司股權遭到質押，質押股數合為28.44億股，參考市值約為2768.47億元。中國網財經記者注意到，不少上市公司的股權被股東們頻繁的“典當”， 本月發生5次以上的股權質押的公司達到了7家。其中神州數碼被質押次數最多，為6次，累計質押2.38億股，占公司總股本的36%，被質押的股份參考市值為43.7億元。
事實上，像神州數碼這樣股權被股東高頻率、高比例質押的上市公司并不少。如欣旺達，本月進行了5次質押股權，總質押股數為3826萬股，參考市值為9.6億元。楚江新材、康盛股份、美都能源的質押次數也均為5次，質押股數分別為8500萬股、2.32億股和10.72億股，參考市值為13.31億元、23.29億元和50.77億元。
酒企股權質押引關注 啤酒花大股東超九成股份已質押
在進行股權質押的上市公司名單上，金徽酒、啤酒花、口子窖等酒企格外矚目。據中國網財經記者統計，這三家公司在6月份質押了1.75億股，涉及股票市值約為36.65億元。
6月29日，金徽酒發布公告，稱控股股東亞特投資已將其持有的公司5500萬股質押給浙商銀行天水分行，至此，亞特投資已累計質押金徽酒股份1.18億股，占公司總股本的42.14%。由于目前金徽酒在停牌中，按照停牌前一天的收盤價30.9元/股計算，這1.18億質押股票的市值約為36.46億元。
6月28日，啤酒花發布公告，表示控股股東同濟堂控股已將其持有的1億股質押給長江證券。統計顯示，同濟堂控股已累計質押啤酒花股份4.2億股，涉及市值超過了50億元。值得一提的是，這4.2億股是同濟堂控股持有啤酒花全部股份的91.98%。
此外，口子窖也在6月25日發布公告，稱實控人之一的徐進將其持有的份2000萬口子窖股份質押給徽商銀行淮北濉溪支行用于擔保，涉及市值為7.16億元。
頻繁股權質押或因資金緊張 業內提示風險
對于上市酒企紛紛加入“股權質押大軍”的行為，光大證券投資顧問李晶晶認為，這或許也意味著企業內部資金運作相對緊張。中國網財經記者翻閱了以上三家公司的一季報，發現截至2016年3月31日，金徽酒、啤酒花、口子窖的經營性現金流凈額分別為8894.7萬、7549.29萬和-9440.78萬元。
如果公司將股權質押融來的資金投入到了主業運營無可厚非，但從現實情況來看，很少有公司公布這部分融資的使用情況，個別大股東借股權質押套現案例也不在少數。2013年4月，聯發股份曾被山東信托減持1122萬股，而這筆股票正是聯發股份股東在2011年質押給山東信托的。
股權質押作為上市公司常見的融資方式，雖然短期解決了資金需求問題，但存在的風險也不容小覷。光大證券投資顧問李晶晶表示，高比例的股權質押會加大上市公司的債務壓力，在一定程度上影響到財務健康。另外，如果這些被質押的股權無法如期贖回，將存在被凍結的風險，屆時大股東可能向上市公司伸手借錢還債，從而導致關聯交易大量發生，進而可能產生大股東掏空上市公司的現象。
李晶晶還建議，投資者應該格外注意那些股權質押比例較高，但本身債務問題嚴重，股價處于高位且近期業績表現差勁的上市公司。
