在經(jīng)歷了兩年多的深度調(diào)整后，白酒行業(yè)呈現(xiàn)回暖跡象。《經(jīng)濟(jì)參考報(bào)》記者梳理多家白酒上市公司的一季報(bào)，發(fā)現(xiàn)多數(shù)企業(yè)均實(shí)現(xiàn)了營(yíng)業(yè)收入的回升。

此輪行業(yè)調(diào)整中受影響最大的高端名酒，一季報(bào)紛紛“飄紅”。貴州茅臺(tái)今年第一季度實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入85.44億元，同比增長(zhǎng)14.69%;瀘州老窖實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入19.09億元，增長(zhǎng)21.99%;五糧液營(yíng)業(yè)收入雖僅同比略增0.23%，但增幅較上一年同期增加了22.77個(gè)百分點(diǎn)。

在2014年年報(bào)中，許多企業(yè)均是營(yíng)業(yè)收入與凈利潤(rùn)“雙降”，但一季報(bào)卻呈現(xiàn)完全不同的“光景”。已連續(xù)兩年虧損，已發(fā)布退市風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警的水井坊，今年第一季度實(shí)現(xiàn)盈利4800萬(wàn)元。從去年巨虧4.1億元，到今年第一季度開局良好，水井坊總經(jīng)理大米表示，經(jīng)過(guò)近兩年對(duì)銷售體系、產(chǎn)品結(jié)構(gòu)的調(diào)整，成本、人員均有所變化，公司正逐漸走出低谷。

2012年末以來(lái)，白酒行業(yè)進(jìn)入調(diào)整周期，表現(xiàn)為白酒價(jià)格回歸平民化，酒類消費(fèi)回歸理性。去年，我國(guó)11種高端白酒平均零售價(jià)下降11.2%，而口感好、質(zhì)量?jī)?yōu)、價(jià)格廉的大眾酒消費(fèi)卻逆勢(shì)上揚(yáng)。

業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，經(jīng)過(guò)兩到三年的調(diào)整，白酒行業(yè)有望在今年迎來(lái)觸底反彈。貴州茅臺(tái)酒廠名譽(yù)董事長(zhǎng)、技術(shù)總顧問(wèn)季克良認(rèn)為，本輪調(diào)整擠掉了大量白酒泡沫，倒逼白酒企業(yè)從工藝、技術(shù)、品質(zhì)、營(yíng)銷方式等方面進(jìn)行調(diào)整和創(chuàng)新，從目前情況看，一些創(chuàng)新能力強(qiáng)、實(shí)力雄厚的大型白酒企業(yè)調(diào)整已基本到位。

此外，一些行業(yè)利好也正在醞釀當(dāng)中。中國(guó)酒業(yè)協(xié)會(huì)理事長(zhǎng)王延才此前表示，由酒協(xié)與國(guó)務(wù)院研究中心完成的、包含建議取消白酒從量消費(fèi)稅等內(nèi)容的政策報(bào)告已上報(bào)國(guó)務(wù)院，這對(duì)中低端大眾消費(fèi)市場(chǎng)具有積極引導(dǎo)作用。

還有分析師認(rèn)為，高端白酒的價(jià)格是否應(yīng)該進(jìn)一步下探，仍是決定眾多企業(yè)業(yè)績(jī)成敗的關(guān)鍵因素。雖然一線白酒企業(yè)正在憑借自身的品牌和措施走出低谷，但在價(jià)格的問(wèn)題上，還需要酒企們進(jìn)一步思考出路。

群益證券分析師李曉璐認(rèn)為，白酒行業(yè)經(jīng)過(guò)兩年調(diào)整，目前一線陣營(yíng)明朗，一線和二線白酒的價(jià)格差逐漸清晰，但在經(jīng)濟(jì)增速放緩的背景下，大眾的白酒消費(fèi)和對(duì)白酒的價(jià)格預(yù)期也會(huì)受到負(fù)面影響，預(yù)計(jì)為了適應(yīng)經(jīng)濟(jì)新常態(tài)，以及出廠價(jià)格和一批價(jià)格依然倒掛的背景下，五糧液的價(jià)格仍存在繼續(xù)下探的壓力。因此，從基本面看，公司堅(jiān)持今年不降價(jià)的策略，勢(shì)必對(duì)整體營(yíng)收增長(zhǎng)有負(fù)面影響，短期業(yè)績(jī)反轉(zhuǎn)尚難。