張裕集團發布的2016年年報顯示，該公司去年營收不僅只是微增，歸屬于母公司股東的凈利潤更是出現了下降。值得一提的是，從年報主要控股參股公司業績數據來看，張裕海外并購中，資金投入最大的西班牙愛歐集團，去年營業收入28133萬元，營業利潤虧損1624萬元，凈利潤虧損748萬元。

曾大力抵制進口葡萄酒的張裕，近幾年在消費升級、經濟受壓的宏觀環境下，一改常態，投入大量資金，以參股、并購等方式加碼進口葡萄酒業務。同時在2016年多次表示，發展進口葡萄酒是張裕的大策略，但數據證明，如今張裕海外業務整體處于占比低、微盈利的窘境，深受器重的愛歐集團業績又由盈轉虧。業內人士表示，張裕旗下進口葡萄酒業務，消費者對品牌認知度不高、產品價格又不具有競爭優勢，張裕進口葡萄酒業務“上不去下不來”，發展進退維谷。

海外酒莊業績轉虧

4月21日，張裕集團發布2016年業績財報顯示，該公司去年營業收入為47.17億元，同比增長1.46%。歸屬于母公司股東的凈利潤為9.82億元，同比減少4.62%。

張裕主要控股參股公司中，兩家子公司業績出現虧損。其中，遼寧張裕冰酒酒莊有限公司2016年實現營業收入4374萬元，營業利潤虧損585萬元，凈利潤虧損590萬元;西班牙愛歐集團2016年實現營業收入28133萬元，營業利潤虧損1624萬元，凈利潤虧損748萬元。

值得一提的是，西班牙愛歐集團是目前為止張裕海外并購投資金額最大的酒莊，此次是2015年被收購后的首次業績披露。在被張裕持股之前，愛歐集團2013年和2014年業績增長穩定，營業收入分別為3580萬歐元和3593萬歐元，凈利潤分別為117萬歐元和137萬歐元。愛歐集團曾預計凈利潤2015年實現193萬歐元，2016年實現278萬歐元，2017年實現301萬歐元，2018年實現317萬歐元，2019年實現343萬歐元。但被張裕持股兩年后，愛歐集團2016年凈利不增反降，按當前匯率結算虧損101萬歐元。

除旗下最大投資海外酒莊發展疲軟外，早在2013年開始布局海外酒莊的張裕，時隔三年，國外業務板塊整體仍存在體量占比小、盈利能力弱的情況。財報顯示，張裕國外業務僅占公司總營收的5.94%，同比微增2.32%。值得一提的是，煙臺張裕葡萄釀酒股份有限公司副總經理李記明曾于2016年表示，張裕爭取五年內實現進口酒銷售業務占比張裕總銷售的30%。但以目前張裕國外業務的體量以及增速來看，有很大的差距。

北京商報記者就此采訪張裕北京分公司總經理助理王宏海得知，中國進口葡萄酒市場雖然進口量實現增長，但是銷售均價處于下降趨勢;由于匯率變動，進口葡萄酒成本增加;國內物流成本升高，造成企業利潤下跌;張裕在進口葡萄酒的分銷渠道上投入的人力成本比較大等因素，均導致張裕國外業務增速緩慢。

市場遭壓轉型謀利

作為國內葡萄酒老大，張裕曾在中國葡萄酒市場占據主要地位。消費環境升級下，國內進口葡萄酒市場擴容，大量進口葡萄酒品牌借勢搶占市場份額。張裕最初對進口葡萄酒的態度并不寬容，但國產葡萄酒難抵進口葡萄酒消費大勢，經濟下行、市場遇阻的情況下，張裕選擇了順勢而為，而愛歐集團是張裕加碼海外業務的重要一步。

張裕公司副總經理孫健曾表示，雖然愛歐集團55%的市場在西班牙以外，中國市場占比不足1%，但張裕可以借助龐大的國內銷售網絡為其開拓中國市場;從產能擴張而言，愛歐集團規模適中，在產量擴張性上有很好的發展空間。

據了解，西班牙在中國進口葡萄酒市場中銷量雖然有限，但近幾年進口量增幅較快。據中國海關信息網發布2016年進口葡萄酒數據顯示，瓶裝葡萄酒在去年的進口金額為21.95億美元，同比2015年增長17.2%。在瓶裝葡萄酒原產國中，進口量排名前兩位的仍然為法國、澳大利亞，西班牙進口量在2016年超過智利進入三甲行列。

王宏海對此表示，張裕對愛歐集團的發展仍然看好，目前該品牌在南方市場很受消費者追捧。張裕未來將堅守進口葡萄酒策略不動搖，且有合適的海外葡萄酒品牌，張裕也會繼續進行收購。

值得一提的是，目前張裕對進口葡萄酒業務的好態度與曾經的嗤之以鼻形成鮮明對比，業績承壓下的張裕最終選擇低頭轉型。

根據海關2016年的進口葡萄酒數據顯示，去年進口量達4.83億升，同比2015年增長約22%;進口金額為21.95億美元，同比2015年增長16.97%。且有國際權威展會的報告預測， 2020年，中國將成為世界第二大葡萄酒消費市場，總銷售額達217億美元。

同時據張裕近年財報顯示，張裕2013年、2014年國內業務營收分別同比下降-23.16%、-4.33%;2015年國內業務營收同比增長10.06%，國外業務營收同比增長98.52%;2016年國內業務營收同比下降2.32%，國外業務營收同比增長2.32%。雖然張裕國外業務基數小且增長態勢跌宕，但張裕近幾年國內業務始終呈現疲軟態勢，加碼海外業務成為企業謀利的必然手段。

優勢不足發展放緩

事實上，早在2013年，張裕便收購法國干邑富郎多酒莊，2015年初成立了五大葡萄酒事業部，分別對應位于法國、西班牙、意大利、澳洲和美洲五大葡萄酒主產地的對外投資主體。同年9月以2625萬歐元收購西班牙愛歐集團75%的股權。同年11月，旗下全資子公司法國法尚控股簡式股份公司收購卡斯黛樂酒莊公司持有的蜜合花農業公司90%股權，出資333萬歐元。2016年10月，張裕推出包含西班牙愛歐公爵、法國蜜合花、澳洲富邑集團紛賦酒莊鷹賦葡萄酒、意大利最大的起泡酒品牌多來利、智利魔獅在內的進口酒五大單品策略。

張裕公司總經理周洪江同時立下決心，要將張裕每一款進口酒大單品，推進中國市場的前三名。可見張裕對發展進口葡萄酒市場信心高漲。但時隔三年，張裕加碼海外業務動作頻頻，但業績表現始終難亮眼，中國食品產業評論員朱丹蓬對此表示，張裕想要在進口葡萄酒市場獲得結果，需要長期“待產”。

就品牌而言，張裕旗下愛歐集團在進口葡萄酒市場中處于“不上不下”的尷尬地位，基于產地認知度和競爭力，西班牙紅酒難與法國、澳洲齊名，在消費市場上更多是在比拼性價比，產品不易做高端市場;同時基于運營資本投入，產品做中低端市場，利潤空間有限。

公開資料顯示，愛歐集團的毛利率僅在27%左右，凈利率更是低到3.8%，而張裕公司的毛利率在67%左右，凈利潤也在26.4%。北京商報記者從京東、天貓購物網站上獲悉，張裕官方旗艦店僅售愛歐公爵德比夢干紅葡萄酒一款產品，單瓶售價為每瓶49元，價格雖然親民，但月銷量僅7例，銷售表現慘淡。

據悉，中國進口葡萄酒市場早在十年前就已經開始發展，張裕并不是第一個吃螃蟹的人。在中國消費者青睞國外紅酒的大背景下，張裕“借海出船”收購外國酒莊對企業核心競爭力一定程度上實現提升。2017年，張裕提出將繼續實施以葡萄酒為主、多酒種全面發展的戰略;集中發展自產中高檔葡萄酒和白蘭地，并加大進口酒營銷力度。

“經過近十年的發展，進口葡萄酒市場已經成為紅海，但張裕對進口葡萄酒品牌的導入時間很短，且肩負著企業龐大的組織架構，管理以及營銷成本要比單一的業務投入高很多。張裕進口產品價格因此不具有競爭優勢，想要實現強勢增長就需要品牌優勢。然而，做好一個品牌無法一蹴而就，需要時間沉淀。此時，張裕產品價格和品牌優勢不成比例。近幾年內，張裕進口葡萄酒業務很難實現強勢發展。”朱丹蓬說道。